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[Hilo] Hoy hablaremos de Nestle $NESN , un gigante del sector alimentación

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¡ Arrancamos !

1) Nestlé es el mayor fabricante de alimentos y bebidas del mundo por ventas, generando en 2019 CHF92,5B en ingresos. Su diversa cartera de productos incluye marcas como Nestlé, Nespresso, Nescafé, Perrier, Nestea, Buitoni, Hagen Dazs y Purina entre otros.

2) Nestlé se formó en 1905 por la fusión de Anglo-Swiss Condensed Milk Company en Estados Unidos, establecida en 1866 por los hermanos George y Charles Page, y Farine Lactée Henri Nestlé, fundada en 1866 por Henri Nestlé. Su sede está en Vevey, Suiza.

3) Fabrica y distribuye productos alimenticios y bebidas. Posee más de 2000 marcas,de las cuales 34 de ellas generan más de CHF1B cada una en ventas anuales a nivel retail.Sus productos se clasifican en las siguientes categorías, ordenados por importancia en cuanto a % de ventas:

4) 🟣 Bebidas en polvo y líquidas (25% de las ventas 2019): Contiene los productos relacionados con el café, el cacao y otras bebidas.Este negocio cuenta con marcas icónicas como Nescafé, Nespresso y Starbucks. También incluye Milo, la bebida con chocolate más popular del mundo.

5) 🟣 Nutrición y Helath Science (16% de las ventas 2019): Se dedica a brindar nutrición de alta calidad, innovadora y basada en la ciencia para madres y bebés. La empresa ha construido una cartera que incluye marcas multimillonarias como NAN, illuma, Cerelac y Gerber.

6) El negocio Nestlé Health Science (NHSc) también trabaja para potenciar vidas más saludables a través de la nutrición. Tiene una amplia cartera de productos de nutrición médica y salud para el consumidor basados en la ciencia, con un enfoque cada vez mayor en la personalización

7) Círculo morado Cuidado de mascotas (15% de las ventas 2019): La cartera de Purina PetCare incluye algunas de las marcas de alimentos para perros y gatos más conocidas del mundo, incluidas Pro Plan, Purina ONE, Gourmet y Merrick.

8) 🟣 Productos lácteos y helados (14% de las ventas 2019): Proporciona productos nutricionales esenciales para una dieta saludable en todas las etapas de la vida, desde la infancia hasta la vejez. El negocio cubre varias categorías, que incluyen productos lácteos diarios...

9) ...leches vegetales y cremas para café. Incluye marcas líderes en el mercado, como Nido y Coffee Mate. En la parte de helados, tienen una amplia gama de productos con marcas como Häagen-Dazs

10) 🟣Platos preparados y ayudas de cocina(13% de las ventas 2019):Contiene una amplia gama de productos básicos diarios, desde caldos, sopas,productos culinarios refrigerados y a temperatura ambiente hasta alimentos congelados y pizzas.Poseen marcas icónicas como Maggi o Buitoni

11) 🟣Confitería (9% de las ventas 2019): Incluye la marca icónica KitKat

🟣Agua (8% de las ventas 2019): Su cartera incluye Nestlé Pure Life, una de las marcas de agua embotellada más grandes del mundo, y sus marcas premium internacionales S.Pellegrino, Perrier y Acqua Panna.

12) Por zonas geográficas:
☑️ Europa, Middle East y Norte de África (EMENA) supone el 28,6% de las ventas
☑️ Américas (AMS) supone el 45,6% de las ventas y dónde EEUU es el principal país con un 31%
☑️Asia, Oceanía y África Sub sahariana (AOA),supone el 25,7% de las ventas

13) Ventas: han crecido a una tasa anualizada a 3a del 1% y a 5a del 0,22%. Aún así, este crecimiento esta afectado por op. corporativas y por el efecto divisa. Pej., en 2019, la compañía reportó un crecimiento de sus ventas del 1,2%, cuando su crecimiento orgánico fue del 3,5%

14) Como resumen, en los siguiente gráficos podemos observar el volumen de ventas y su crecimiento orgánico por segmento en el último año. El crecimiento orgánico se compone de dos factores: Real Internal Growth (RIG) + Pricing

15) El guidance de la compañía para los próximos años es el de tener un crecimiento orgánico para 2021-2022 sostenible en torno al 4-5%. Para soportar ese crecimiento, la compañía continua innovando en cuanto a productos:

16) De hecho, en cuanto a crecimiento orgánico, en 2019:
📈 AMS tuvo el mayor crecimiento interno orgánico de los últimos 10 años apoyado en Purina y bebidas
📈 EMENA obtuvo el mayor crecimiento en RIG de los últimos 5 años, apoyado en Purina y nutrición para bebes

17) ¿Cómo le está afectando el Covid19?Si bien es cierto, que en términos absolutos las ventas de los 9 primeros meses han caído un -10%,este está afectado significativamente por el efecto divisa y las operaciones corporativas, ya que el crecimiento orgánico ha sido del 3,5%...

18) dónde los máximos contribuidores al crecimiento de la compañía son Purina Petcare, Café y el segmento de Nestle Health Sciencie. Y dónde uno de los peores contribuidores a las ventas de la compañía es el de Agua, tal y como vimos en nuestro análisis de Danone.

19) La explicación a la caída de las ventas a pesar del crecimiento orgánico es el de efecto divisa y el de las desinversiones en los segmentos de Nestlé Skin Health y el negocio de helados en Estados Unidos.

20) Otras métricas interesantes de la compañía:

21) Competidores: Entro los mayores competidores de la compañía, podemos encontrar, en función del segmento, a Modelez, Kellog’s, Kraft Heize, Unilever, Danone, General Mills, P&G o Pepsico entre otros.

22) A pesar de su gran valor de marca y amplia cartera de productos, sus productos son totalmente sustituibles. Además de las marcas blancas, a continuación vemos algunos de los productos de la competencia

23) Ventajas Competitivas:

☑️ Amplia cartera de productos
☑️ Valor de marca
☑️ Escala. Nestle está presenta en prácticamente todos los establecimientos de venta en los segmentos que opera

Su cartera de productos incluye más de 2000 marcas

24) Management: La compañía está excelentemente gestionada por: A la izquierda, Paul Bucke (Charmain) y a la derecha, U.Mark Schneider (CEO)

25) Vamos a los números!
📊 Crecimiento anualizado últimos 5a:
Ventas: 0,22%
EBIT: 2,24%
EPS: -0,99%
FCF: 2,52%
📊 Márgenes s/ventas
MB: 50%
EBIT: 17,5%
Net Income: 13,6%
FCF: 12,5%
📊 Rentabilidad:
ROIC: 14,8%
FCF Yield: 3,8%
Dividend Yield: 2,6%
📊 Deuda Neta/EBITDA: 1,37x

26) Además.... La empresa posee el 23% de L’OREAL $OR . Su inversión está valorada en...€38,8B !!

La compañía cotiza a PER 25x.
Quieres ver nuestra valoración?
No te pierdas nuestro próximo video!

27) Fin del [Hilo] , Dale difusión con un retweet y así llegaremos a mas gente.

Feliz Navidad a Todos !!!

#InvertirDesdeCero

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