Thread by @VeFinans

1/10- Aynı şekilde bir Türk bankası ₺’yi yabancı bankada vadesiz mevduat tutmaz. Yabancı ile swap yapıldığında TCMB’den alınan dövizler satılıp TL’ye çevrilip, TL yurtdışı banka muhabirde boş durmaz.👇

https://twitter.com/e507/status/1344212360526000128

2/10- Yabancı döviz bozdurup ₺ aldığında bizim bankaların yurtdışı döviz mevduatı artar karşılığında TL mevduat yaratır. Yabancının bizim bankalardaki ₺ mevduatı artar. Yabancı bu ₺’yi boş tutmaz, getiri elde etmek ister.

3/10- Yabancı swap ile ₺’de uzun pozisyon almak istediğinde bizim bankaların yurtdışı muhabirindeki döviz mevduatı, yabancının da bizim bankalardaki ₺ mevduatı azalır. Böylece yabancının dövizini satıp ₺ almasıyla büyüyen bilanço tekrar başlangıç pozisyonuna döner.

4/10- Vadedeki bizim bankanın döviz alacağı, yabancı bankanın da ₺ alacağı (bizim bankanın ₺ borcu) bilanço dışında izlenir.

5/10- Böyle bir durumda bizim bankaların yabancı para net genel pozisyon fazlası oluşur. Son dönemde yabancı swap girişiyle oluşan pozisyon fazlası buna örnek👇

6/10- Pozisyon fazlasını tekrar dengelemek isteyen bankalar TCMB’den swap döviz alacağını azaltabilir. Yabancı swap girişiyle TCMB’nin döviz alım imkanı doğar. Swap kapatıldığında bankalar TCMB’ye ₺ borcunu yine TCMB’den APİ ile borçlanarak öder.

7/10- TCMB döviz borcunu kapatınca kendi muhabirindeki döviz mevduatı azalır, bankaların yurtdışı muhabirindeki döviz varlığı artar. TCMB verdiği dövizi geri alabilir. Nitekim zaten öncesinde de sattığı dövizi borç olarak çekmişti.

8/10- TCMB dövizi aldığında bankanın muhabirindeki döviz mevduatı tekrar azalır ve bankanın TCMB’deki ₺ mevduatı artar. Banka hesabındaki ₺ ile swap işlemini kapattığında oluşan APİ borcunu kapatır.

9/10- Özet olarak yabancı swap girişiyle TCMB swapları kapatıldığında TCMB’nin döviz alım imkanı doğar. Böyle bir şey olmazsa bankaların yabancı para pozisyon fazlası büyür. TCMB swapları kapanıp, TCMB döviz alırsa TCMB’nin brüt rezervi değişmez, swap dahil net rezervi artar.

10/10- Yabancı ile swap limitlerinin kaldırılması veya gevşetilmesinin bu çerçevede büyük bir sorun doğuracağını düşünmüyorum. Yabancı girişi ve oluşan pozisyon fazlasını eritebilecek düzeyde döviz alımı yapılır. Ters dolarizasyonun da bundan pek farkı yoktur.