Thread by @investtofuture

#PARSN
Yeni yıla girerken @JordanKamuran'ın dile getirmesiyle incelemeye başladığım bir hisseydi benim. Daha önce hiç bakmamıştım. Geçen haftaki ankette en popüler istek #PARSN geldiği için bu hafta içi biraz çalıştım. Öncelikle Jordan'ın notları ile başlıyorum.

Kendisinin Ocak 2019'da yaptığı bir çalışma var. O zamanlar #PARSN gerçekten de ucuzmuş.

Şirketin son bir yılda Piyasa Değerini (Mavi Barlar)'dan görebilirsin.

#PARSN ile elimizdeki en önemli avantaj ise yaptığı agresif yatırımlar. İnanılmaz bir varlığa sahip. Şu anki şirketin Piyasa Değeriyle neredeyse aynı..

Şirketin en dezavantajlı olduğu durum ise EURO cinsinden borçları ve borçluluk durumu.

Kısa vadeli finansal borçların kısa vadeli borçlara oranı %31..

Şirketin toplam borçları, toplam varlıklarının %60'ına yakın sayılır.

Uzun vadeli borçların 1 yıl içerisinde ödenecek kısmı 336 Milyon TL..

Ticari Borçlar 140 milyon, kısa vadeli borçlanmalar ise 80 milyon civarında.

2021 Yılı #PARSN yatırımcılarına büyük bir sınav olacak.

Borçlara tekrar geleceğim..

Dönen ve dönen varlıklarında en önemli iki kalem..
- Nakit ve Nakit benzerlerinde ise bir artış gözlemlenmekte.
- Ticari alacaklarda da bir artış söz konusu..

Şirket özsermayesinin duran varlıklara oranı 0.6 olarak gerçekleşmiş. Bunun nedeni büyük tutarlardaki varlıklar.

Şirketin nakit ve nakit benzerlerinin kısa vadeli yükümlülüklere oranı 0,7 yani.. Borçları ödendikçe cari oran istenen seviye 2'ye yaklaşacaktır.

Karlılık henüz istenen seviyelerde değil.
Pandemi sebebiyle şirket %10-15 daralma bekliyordu.
Şirket karlılık göstergeleri ve rakamları tartışmaya açık.

Giderler..

Net satışların maliyetinde,
Finansman giderlerinde,
Esas faaliyetlerin net satışlara oranında azalmalar başladı. Şirket için gayet olumlu sinyaller..

Şirket yabanvı para pozisyonunu da aynı süreçte artırmaya başladı. Özellikle yabancı para yükümlüklerini de kayda değer ölçüde azaltmaya başladı. Bence yıldız grafikler... #PARSN

Özsermaye yükselmenin ilk basamaklarında mı acaba ?

F/K oranında 64 gibi bir değer var ama bence gerçek değeri kesinlikle yansıtmıyor. Şirketin geçtiğimiz dönemlerdeki zarar eden çeyrekleri FK'yı fazla çıkartıyor.

Defter Değeri konusunda ise bence yeni fabrika ve Dilovası arazisi doğru değere bizi götürüyor..

Son olarak borçlarla konuyu tekrar kapatalım..

TSKB'den alınan 2013 tarihinde alınan 20.000.000 Avro krediye + 5 Milyon avro daha eklenmişti.. yapılandırma ile
30 Eylül 2020 tarihi itibarıyla kalan kredi tutarı 14.303.030 Avro karşılığı130.559.491TL’dir.

Halk Bankası tarafından verilen 3 Temmuz 2014 tarihinde imzalanan 30.000.000 Avro + 5 milyon avro daha eklenmişti. 30 Eylül 2020 tarihi itibarıyla kalan kredi tutarı 22.119.046 Avro karşılığı 201.904.864TL’dir.

#PARSN geleceği bu resimde yatıyor bence. Bu tablo çok iyi bir şekilde takip edilmeli. Artan kar marjları ve azalan maliyetler ile çok çabuk bir toparlanmaya sahip olabilir Parsan.. Bilançoları ve mali tabloları iyi takip edin.