Ett intressant play på IOT är kanske amerikanska $ALRM som har en SaaS-plattform för Smart Homes & Businesses. Ex: istället för att din belysning sköts i $PLEJD-appen, dina solpaneler i $SEDG-appen och dina övervakningskameror i X-appen samlar Alarm detta på samma ställe. 
Alarm har vuxit 20-30% årligen i 10y och värderas idag till $5b på 8x RTM sales eller 85x EBIT. Historiskt har man haft >20% marginal men klockar just nu in på ~10% and growing. Vet ej anledning bakom svagare marg. men man har gjort en del M&A + betalat lawsuit settlement 2018.
Man säljer också hårdvara (ganska konsekvent ~30% av revenue) så som ö-kameror etc, men det känns på vinsttillväxten som att mjukvaran börjat nå en inflection point?👇🏻
EPS:
2015 -$0.16
2016 $0.21
2017 $0.77 +267%
2018 $0.43 (engångspost)
2019 $1.07 +39% (vs -17)
RTM $1.48 +38%
EPS:
2015 -$0.16
2016 $0.21
2017 $0.77 +267%
2018 $0.43 (engångspost)
2019 $1.07 +39% (vs -17)
RTM $1.48 +38%
Leker man med tanken att Alarm kan fortsätta växa ~20%/y (+ strategisk M&A) i några år till med ihållande eller stärka marginaler känns dagens värdering väldigt aptitlig. Defintivt ett bolag jag vill lära mig mer om.
$ALRM har gått starkt under 2020 men handlas ändå med viss rabatt mot många andra mjukvarubolag, galet nog. Chuck Akre som jag gillar mycket äger 4%. Brown Capital Management är andra störst (11%) och verkar ha bra koll på mjukvara, med bl.a $VEEV, $PAYC, $ANSS i portföljen.
• • •
Missing some Tweet in this thread? You can try to
force a refresh
