Thread by @samydana

Breve manual para você entender o que está rolando com a GameStop e o Reddit" Segue o fio

A GameStop, uma tradicional rede de lojas de videogames dos Estados Unidos, conta com um modelo de negócios considerado obsoleto.

Vende jogos e consoles há quase 25 anos, mas a concorrência dos jogos e plataformas online começou a afetar os negócios.

Isso não impediu as ações da empresa de registrarem uma das altas mais impressionantes nas bolsas americanas em janeiro. Mais de 1.700% desde 31 de dezembro.

O valor de mercado da rede, que conta com mais de 5 mil lojas nos Estados Unidos, Canadá, Europa e Nova Zelândia, era de 1,3 bilhão de dólares no fim de 2020. Saltou para 22 bilhões na quarta-feira.

Por trás da alta, um movimento de investidores orquestrado no Reddit. O Reddit é uma espécie de grande fórum online dividido em comunidades menores. Uma dessas comunidades, chamada wallstreetbets, é centrada no mercado financeiro, com quase 3 milhões de integrantes .

Para termos uma dimensão, 3 milhões é o número total de investidores pessoas físicas na B3.

São por um exército de investidores pessoa física que negociam ações usando aplicativos como Robinhood.com e outros e que estão por trás de altas dramáticas no preço das ações

de algumas empresas como BlackBerry e AMC Corp, além da GameStop, nas últimas semanas. E que têm como alvo os vendedores a descoberto ou em posições short, que apostaram na queda das cotações.

Short = operar vendido em um papel, apostar na baixa.

Para quem não é familiarizado , é possível ganhar quando uma ação cai com diferentes instrumentos como mercado a termo (venda futura) e de opções. Dados pontam que há 5,5 bilhões de dólares de papéis da GameStop em operações vendidas, majoritariamente feitas por grandes fundos.

Só que investidores do Reddit, começaram a atuar contra a queda, comprando ações ou derivativos que na direção contrária - na alta do papel. Segundo a Reuters, na sexta passada, esses investidores já tinham comprado 100% das ações negociadas por investidores operando na venda

Um investidor que aposta na queda pode firmar um contrato a termo de venda de um papel da GameStop no começo do mês por digamos 17 dólares se comprometendo a entregar a ação no dia 1º de fevereiro.

Esses investidores tinham tanta certeza da empresa perder o valor que operam a descoberto (sem ter a ação da Gamestop). O processo é o seguinte: vendem a descoberto pelo valor de hoje (*+de juros e taxas - 17 dólares) e depois, no vencimento, compram a ação pelo valor de mercado

a)Se o valor de mercado no vencimento for menor que US$17, ganham a diferença
b)Se o valor de mercado no vencimento for maior que US$17, perdem a diferença

O resultado é um ganho limitado aos 17 dólares, caso a ação caia a zero. Já a perda é ilimitada.. Claro que a probabilidade de acontecer perda ou lucro não é a mesma e depende de inúmeras variáveis.

Os membros do fórum resolveram puxar o preço e a ação que estava por volta de 17 subiu para $ 330 dólares, fazendo com que o prejuízo fosse de $ 313 dólares.

VendaUS$ 17
RecompraUS$ 330
PrejuízoUS$ 313

Outro fator que parece estar ampliando o efeito da alta de preços é o mercado de opções.

Um investidor que acredita na alta também podem usar uma opção de compra (call) Neste caso muitos opções de compra out-of-the-money de curto prazo.

Out of Money = fora do dinheiro

Neste caso, compra o direito de pagar determinado preço pela ação. Se subir acima desse preço pré combinado, compra mais barato. Se o preço cair, como não é obrigado a comprar, perde só o que pagou na opção.

A outra questão envolve a relação de operações vendidas e o free float - quantidade de ações da GameStop em circulação. A participação de venda a descoberto do papel chega a 150%.

A medida que o preço sobe, gestores precisam comprar a ação para limitar seu prejuízo ou entregar para entregar o papel no vencimento. E não tendo ações suficientes para as operações à descoberto, o preço de mercado sobe vertiginosamente.

Não à toa, quando o preço virou, o short squeeze –movimento em que investidores abandonam as apostas a descoberto de que uma ação cairá porque ela está subindo – causou um frenesi no mercado. Mas, com muito mais compradores do que vendedores ,

os fundos que operavam vendidos se viram na obrigação de recomprar o papel da GameStop a qualquer preço, levando à valorização impressionante das últimas semanas. E a um prejuízo imenso para alguns.

Só a empresa Melvin Capital, que fechou suas posições na GameStop nesta quarta-feira, precisou aportar 3 bilhões de dólares para cobrir as perdas. E o prejuízo médio das operações de venda tem sido de 1 bilhão de dólares por dia com a alta das ações

Lidando com um movimento que pegou todo mundo de surpresa, o mercado começou a se mover para dificultar as operações combinadas na internet. Nesta quinta, o Robinhood, um aplicativo de investimentos, bloqueou as compras de ações de alguns papéis para os usuários do Reddit.

Nesta quinta, foi grande a reclamação no mercado de que a alta é uma manipulação, já que é proibido que as instituições, grandes fundos e gestoras se coordenem para fazer a mesma aposta.

Também há a suspeita de que movimentos semelhantes estão acontecendo na Austrália, onde um grupo de ações de empresas em dificuldades também engrenou uma alta forte no mês. Até a Casa Branca se pronunciou, dizendo estar monitorando o episódio.

A dor de cabeça maior para os reguladores é que investidores pessoa física, muitos deles ex-banqueiros ou milionários operando por conta própria, são responsáveis hoje por 1 em cada 5 ordens executadas em 2020, segundo o banco UBS. Uma força de peso e difícil de conter.