Presentación de los fondo Sigma Internacional y Gamma Global. Explicamos la filosofía de inversión y las posiciones más relevantes:
En el minuto 1.04 hablamos de la venta de TK. Es verdad que en el fondo de renta variable hemos rotado algunas veces de las filiales a la matriz dependiendo del descuento, pero esta vez hemos cerrado completamente la posición en todos nuestros vehículos entre 3.90 y 4
No significa que no creamos que exista un potencial elevado. Nos sigue gustando, el problema es que los comparables nos gustan más. Mantenemos 1M en nuestros vehículos más defensivos en TGP y tenemos deuda de TK vencimiento 2023 al 6.5%. TK no tendrá ningún problema para refi
Los motivos de la venta:
1. Cierre del descuento vs sus holdings
2. Retraso del super-ciclo a 2023/24 en tankers por menos scrapping del esperado
3. Preferencia por FLNG vs TGP que ofrece un dividendo sostenible del 12% vs 7.5% con una flota más simple y de más calidad
1. Cierre del descuento vs sus holdings
2. Retraso del super-ciclo a 2023/24 en tankers por menos scrapping del esperado
3. Preferencia por FLNG vs TGP que ofrece un dividendo sostenible del 12% vs 7.5% con una flota más simple y de más calidad
Vamos a seguir cubriendo TK ya que somos acreedores de la compañía y tenemos posición en TGP. No descartamos volver a tomar posición en el cp ya que los fundamentales siguen siendo buenos y estamos convencidos de que su valor real es muy superior al que refleja el mercado
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