Interessante, Alibaba está sendo negociado hoje a preços de 2017.
A receita multiplicou por 2,7 de lá para cá e ainda cresce +30% ao ano.
O fluxo de caixa operacional da empresa multiplicou por ~3 no período.
Alguns pensamentos:
A receita multiplicou por 2,7 de lá para cá e ainda cresce +30% ao ano.
O fluxo de caixa operacional da empresa multiplicou por ~3 no período.
Alguns pensamentos:
É incrível como o mercado pensa no curto/médio prazo.
Se olharmos para os últimos 5 anos, sempre que teve notícia ruim, as ações apanharam.
Em 2015/16 teve notícia ruim de produtos falsificados no Alibaba e a ação apanhou.
Se olharmos para os últimos 5 anos, sempre que teve notícia ruim, as ações apanharam.
Em 2015/16 teve notícia ruim de produtos falsificados no Alibaba e a ação apanhou.
Em 2018/19 teve notícia ruim em aprovação de games da Tencent e conteúdo da Youku e ações apanharam.
Aí passa 1-2 anos, ninguém lembra mais e falam que era oportunidade óbvia.
Aí passa 1-2 anos, ninguém lembra mais e falam que era oportunidade óbvia.
Agora, em 2021 vem mais uma onda de notícias ruins com regulação do governo.
Se você olha para fundamentos, empresas como Alibaba e Tencent nunca estiveram melhores. Elas são as joias da coroa chinesa.
Se você olha para fundamentos, empresas como Alibaba e Tencent nunca estiveram melhores. Elas são as joias da coroa chinesa.
Pode ter impacto na lucratividade no médio prazo? Pode.
Mas tem tanta coisa excelente para dar certo no longo prazo e o foco hoje é só no que pode dar errado.
Por exemplo no BABA hoje em dia você leva o maior business de computação em nuvem da China basicamente de graça.
Mas tem tanta coisa excelente para dar certo no longo prazo e o foco hoje é só no que pode dar errado.
Por exemplo no BABA hoje em dia você leva o maior business de computação em nuvem da China basicamente de graça.
Sem falar que tem várias iniciativas de crescimento que camuflam o resultado do core business.
Não vou entrar em detalhes sobre a Tencent, só citar que ela hoje vale uns pouco mais de 500 bi e só de investimento em outras empresas tem uns ~300bi (sem contar o core business)
Não vou entrar em detalhes sobre a Tencent, só citar que ela hoje vale uns pouco mais de 500 bi e só de investimento em outras empresas tem uns ~300bi (sem contar o core business)
Enfim, é interessante como quando as notícias são bonitas, as pessoas não pensam no que pode dar errado.
Risco nunca parece risco quando está dando um alto retorno.
A Visa, por exemplo, vale 20% mais que o Alibaba hoje.
Risco nunca parece risco quando está dando um alto retorno.
A Visa, por exemplo, vale 20% mais que o Alibaba hoje.
Só que o BABA gera quase 3x mais caixa e cresce muito mais.
Não vejo ninguém preocupado com o risco de pagar caro pela Visa, que é negociada a umas 40x a geração de caixa, com crescimento modesto.
Não vejo ninguém preocupado com o risco de pagar caro pela Visa, que é negociada a umas 40x a geração de caixa, com crescimento modesto.
Não estou dizendo que Visa é um mal investimento, mas acho interessante como as pessoas superestimam alguns riscos e subestimam outros influenciadas pela narrativa da vez.
Acho que a China vai ser a maior potência econômica global.
As excelentes empresas de lá são negociadas por muito menos do que as excelentes empresas no ocidente.
Vai ser interessante ver o desenrolar dos próximos 10 anos e lembrar do que vivemos hoje.
As excelentes empresas de lá são negociadas por muito menos do que as excelentes empresas no ocidente.
Vai ser interessante ver o desenrolar dos próximos 10 anos e lembrar do que vivemos hoje.
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