Minha leitura (atrasada) do Nobel de Economia:

Prêmio merecido por método de análise de causalidade via experimento natural, que comprovou hipóteses macro feitas há muito tempo.

Por exemplo:

Aumento de SM pode expandir emprego

Imigração pode aumentar atividade e salário
Normalmente a teoria macro vai na frente com hipóteses que contrariam o senso comum, que depois são validadas ou não pela econometria.

Parecido com a relatividade de Einstein, que foi proposta teoricamente antes de ser comprovada empiricamente.

Uma coisa completa a outra e...
... isto é bom, apesar de alguns microeconometristas acharem que só eles fazem economia (sempre houve esse tipo de pessoa).

Para "xovens": quer hipótese interessante e contraintuitiva para comprovação empírica? Procure na heterodoxia de hoje, pois ela é a ortodoxia de amanhã.

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27 May
1/ Aqui um exemplo do raciocínio de que o governo não quebra na sua própria moeda (questão contábil e correta).

Mas também é preciso avaliar o que acontece quando o governo "não quebra" monetizando toda sua dívida (questão econômica e mais incerta).

Dica: condições iniciais...
2/... E expectativas importam

Monetização da dívida pública pode dar em

Nada: quando a demanda por liquidez é infinita (armadilha da liquidez com juro zero).

Mais crescimento do que inflação: quando a economia está bem abaixo do potencial.

....
3/...

Mais inflação do que crescimento: quando não há tantos recursos ociosos na economia

Hiperinflação: quando a expectativa de monetização gera corrida para ativos reais ou externos (câmbio), de modo auto-realizavel.

O debate é sobre qual caso é mais provável (economia).
Read 5 tweets
26 May
Sobre tamanho do Estado do Bem Estar e nível de renda:

"There is no clear net GDP cost of high tax-based social spending on GDP, despite a tradition of assuming that such costs are large."

Do Peter Lindert, no NBER
rhttps://www.nber.org/papers/w9869
E o Lindert escreveu um livro sobre isso (por que tamanho de carga tributária e rede de proteção social é escolha política sem efeito negativo sobre nivel de renda)

Spoiler: democracias controlam excessos, para um lado ou para o outro.
Ops! O link direito nber.org/papers/w9869
Read 4 tweets
2 Apr
Plano Biden de emprego:

Mais investimento público

Com foco ambiental, social e tecnológico.

E financiado por tributos sobre lucro de grandes empresas.

Além de gerar crescimento, a medida diminui a grande evasão fiscal mundial.

Biden está certo.
www1.folha.uol.com.br/colunas/nelson…
Aqui a composição do investimento anunciado/pretendido por Biden. Reparem:

O foco ambiental, de mais eficiência energética

A ênfase em inovação e C&T (política industrial)

E ampliação de infraestrutura para cuidar de idosos e PPNE (Care Economy).

nyti.ms/2O6ROB6
Aqui a Casa Branca explica seu plano de emprego:

whitehouse.gov/briefing-room/…
Read 6 tweets
2 Mar
1/ Escrevi sobre a privatização da Eletrobrás há alguns anos, mas vamos lá por que parece que agora vai.

Dado que o governo planeja ser "diluído" em um aumento de capital, como ele receberá $ na operação?

Liberando o preço da energia em várias usinas.
valor.globo.com/politica/notic…
2/ O termo chave é "descotização". Hoje várias usinas da Eletrobrás vendem grande parte da energia que geram no mercado regulado (as cotas). Os preço são regulados, corrigidos anualmente pela inflação mais ajuste do preço da energia, menos fator de eficiência.
3/ A "descotização" liberará as usinas para realocar uma parcela maior da energia produzida ao mercado livre. A expectativa é aumentar os lucros e, portanto, a Eletrobrás terá que pagar um bônus ao Tesouro por esse ganho. Com quais recursos? Com aumento de capital.
Read 13 tweets
6 Jan
@pedrolrossi @paulonbjr E saímos do risco recorrente de hiperinflação como? Com âncora cambial e endividamento externo. O governo sempre pode pagar dívida interna em moeda interna (contabilidade), mas se a moeda não tiver aceitação como meio de pagamento, há hiper e necessidade de mudar moeda (economia)
@pedrolrossi @paulonbjr Por ser importada dos EUA, país sem histórico de inflação alta e risco de hiperinflação, a MMT ainda não chegou à conclusão básica que todos com mínimo de conhecimento histórico de economia monetária sabem. Talvez cheguem lá uma dia, com contribuição de economistas brasileiros.
@pedrolrossi @paulonbjr Mas para isso a igreja local da MMT precisa deixar de reproduzir identidades contábeis e discurso baseado na realidade dos EUA, e relembrar um pouco de economia brasileira.
Read 5 tweets
28 Sep 20
1/ Coluna importante do Pastore, pelo o que reconhece, pelo o que propõe como solução e, sobretudo, pelo o que demonstra desconhecer ou não concordar. Vamos por partes

economia.estadao.com.br/noticias/geral…
2/ Em primeiro lugar, Pastore corretamente aponta que a deterioração fiscal começou em 2012. Isto é importante, pois vários “pastoretes” ainda insistem que a política fiscal piorou a partir de 2006.
3/ Já apontei que 2012 foi o ano decisivo, quando a situação interna mudou e, entre ajustar a política fiscal e fazer reformas, o governo decidiu manter as metas fiscais e usar operações não recorrentes...
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