A Movida foi de 2 mil carros para 168 mil em 8 anos. Um crescimento de + de 8.000%!🤯
Pra fazer a mesma coisa, a Localiza levou uns 40 anos!
Mas após a aprovação da fusão entre Localiza e Unidas, o investidor ficou com o pé atrás.
Afinal, a Movida vai continuar crescendo🧵
Pra fazer a mesma coisa, a Localiza levou uns 40 anos!
Mas após a aprovação da fusão entre Localiza e Unidas, o investidor ficou com o pé atrás.
Afinal, a Movida vai continuar crescendo🧵
Semana passada eu fiz uma thread explicando o porque dos múltiplos de Localiza serem + esticados que os de Movida.
Apesar do prêmio pago por Localiza e dos temores do mercado, eu acredito que a trajetória da Movida não vai ser interrompida. 🧐
https://twitter.com/thiagomd_1/status/1470769527017324545
Apesar do prêmio pago por Localiza e dos temores do mercado, eu acredito que a trajetória da Movida não vai ser interrompida. 🧐
Pra entender o motivo disso, a gente precisa, antes, entender o tamanho do mercado de locação BR.
Todas as locadoras do BR, em conjunto, possuíam até final de 2020, pouco mais de 1 milhão de carros, divididos entre RAC e GTF.
Destinados ao GTF, eram uns 500 mil.
Todas as locadoras do BR, em conjunto, possuíam até final de 2020, pouco mais de 1 milhão de carros, divididos entre RAC e GTF.
Destinados ao GTF, eram uns 500 mil.
Se vc não sabe o que é, GTF é Gestão de Terceirização de Frota.
É quando a locadora aluga e gerencia toda a frota de uma empresa.
Esse mercado é super pulverizado. A estimativa de seu tamanho é de 8 milhões de carros, mas até 2020, a penetração era de apenas 6%.
É quando a locadora aluga e gerencia toda a frota de uma empresa.
Esse mercado é super pulverizado. A estimativa de seu tamanho é de 8 milhões de carros, mas até 2020, a penetração era de apenas 6%.
São mais de 10 mil locadoras no país, todas lutando por uma fatia desse mercado.
A atual líder é a Unidas, mas a Movida vem focando forte no GTF. Tanto é que atualmente sua frota de GTF já é maior que a do RAC.
Mas Thiago, a diferença de escala entre as cias não é um problema?
A atual líder é a Unidas, mas a Movida vem focando forte no GTF. Tanto é que atualmente sua frota de GTF já é maior que a do RAC.
Mas Thiago, a diferença de escala entre as cias não é um problema?
Sim e não. 😅
Sim, porque uma cia com maior escala, tem um operação mais barata, o que gera melhores margens.
Não, porque o mercado é tão grande e pulverizado que quem manda mesmo é dinheiro.
Se vc tem dinheiro pra investir, basta jogar na operação e correr atrás dos clientes
Sim, porque uma cia com maior escala, tem um operação mais barata, o que gera melhores margens.
Não, porque o mercado é tão grande e pulverizado que quem manda mesmo é dinheiro.
Se vc tem dinheiro pra investir, basta jogar na operação e correr atrás dos clientes
A demanda é sinistra! Inclusive por carros por assinatura que tão dentro do GTF.
De acordo com o último Movida Day, é ofertar o carro que ele sai.
Na verdade o carro já até saiu antes de ser ofertado, porque já tem demanda contratada (backlog).
Mas, então, é só ter grana?
De acordo com o último Movida Day, é ofertar o carro que ele sai.
Na verdade o carro já até saiu antes de ser ofertado, porque já tem demanda contratada (backlog).
Mas, então, é só ter grana?
Mais ou menos. Nada é tão fácil. 🤪
A gente tá falando de multa grana aqui! Os carros estão custando 87k em média hoje, comprados por locadoras, já com desconto.
Multiplica isso por 30 mil e veja quanto custa aumentar a frota!!
2,6 bi? Não! Mais! Pq?
A gente tá falando de multa grana aqui! Os carros estão custando 87k em média hoje, comprados por locadoras, já com desconto.
Multiplica isso por 30 mil e veja quanto custa aumentar a frota!!
2,6 bi? Não! Mais! Pq?
Pq pra aumentar sua frota em 30 mil carros, a locadora deve ter que comprar no ano uns 50 mil carros.
Isso porque ela precisa vender os carros antigos. E carros seminovos custam menos.
A Movida, por exemplo, compra a 87 e vende a 64. Logo...
Isso porque ela precisa vender os carros antigos. E carros seminovos custam menos.
A Movida, por exemplo, compra a 87 e vende a 64. Logo...
A conta mais exata do capex vai dar ~3bi+. Considerando os comprados e vendidos.
Ou seja, é grana pra um carvalho!
Não é todo mundo que consegue captar isso com facilidade no mercado, a boas taxas e prazos.
A vantagem da Movida é ter a Simpar por trás.
Mas por que?
Ou seja, é grana pra um carvalho!
Não é todo mundo que consegue captar isso com facilidade no mercado, a boas taxas e prazos.
A vantagem da Movida é ter a Simpar por trás.
Mas por que?
A Simpar é a holding que controla a Movida. Junto, ainda controla a JSL, a Vamos, a CS Brasil, a Original, etc.
Como grupo, eles compram muito veículo, desde leves a pesados e possui concessionárias espalhadas pelo país todo.
Essas sinergias são aproveitadas nas controladas.
Como grupo, eles compram muito veículo, desde leves a pesados e possui concessionárias espalhadas pelo país todo.
Essas sinergias são aproveitadas nas controladas.
Isso facilita a captação de dívida, com vencimentos longos.
Resolvido o problema do dinheiro,passamos a outro quesito: a expertise.
Não adianta ter tamanho, dinheiro e boas condições de pagamento.
Tem que ter know-how. Entender do borogodó pra não descontrolar na dívida.
Resolvido o problema do dinheiro,passamos a outro quesito: a expertise.
Não adianta ter tamanho, dinheiro e boas condições de pagamento.
Tem que ter know-how. Entender do borogodó pra não descontrolar na dívida.
O capital é tão intensivo, que se a operação não for redonda, pode dar muito ruim, a Unidas que o diga!
Afinal ela quase quebrou, como você pode ver nessa thread aqui:
Afinal ela quase quebrou, como você pode ver nessa thread aqui:
https://twitter.com/thiagomd_1/status/1466847611328028675
A Movida, por sua vez, tem um controle bem rígido do endividamento.
Ou seja, ela tem tamanho, dinheiro, boas condições de pagamento da dívida e muito know how.
Não à toa saiu de 2 mil carros para 168 mil em 8 anos!
Ou seja, ela tem tamanho, dinheiro, boas condições de pagamento da dívida e muito know how.
Não à toa saiu de 2 mil carros para 168 mil em 8 anos!
No último Movida Day, ela reafirmou o guidance de 260 a 340k carros até 2025.
Além disso soltou uma projeção pra 2022 de 5 a 6bi de capex.
Ela vê um enorme potencial no GTF de fleet, no GTF Público (contratos com o governo) e no carro por assinatura.
Isso tudo basta?
Além disso soltou uma projeção pra 2022 de 5 a 6bi de capex.
Ela vê um enorme potencial no GTF de fleet, no GTF Público (contratos com o governo) e no carro por assinatura.
Isso tudo basta?
Talvez sim. Mas pra complementar, a Movida essencialmente é mais inovadora que as concorrentes.
Ja criou o Movida Cargo, pra alugar veículos leves de carga para entregas last mile.
É toda online. Isso quer dizer que dá pra comprar todos os serviços da cia via internet ou app.
Ja criou o Movida Cargo, pra alugar veículos leves de carga para entregas last mile.
É toda online. Isso quer dizer que dá pra comprar todos os serviços da cia via internet ou app.
Até carro dá pra comprar via app. Enquanto a concorrência patina com os apps respectivos.
Recentemente anunciou que vai começar a alugar carro pelo Mercado Livre!
Sem contar o investimento pesado em telemetria, big data e machine learning.
Recentemente anunciou que vai começar a alugar carro pelo Mercado Livre!
Sem contar o investimento pesado em telemetria, big data e machine learning.
Agora pensa comigo...
Quando a Movida foi comprada pela Simpar em 2014, o mercado já tinha Unidas e Localiza na liderança, com frotas 5 ou 6x maior.
Se não fosse possível crescer e ganhar espaço, competindo com gigantes ela teria chegado até aqui?
Creio que não!
Quando a Movida foi comprada pela Simpar em 2014, o mercado já tinha Unidas e Localiza na liderança, com frotas 5 ou 6x maior.
Se não fosse possível crescer e ganhar espaço, competindo com gigantes ela teria chegado até aqui?
Creio que não!
Hoje em dia, a compra de veículos em conjunto do grupo Simpar, já atingiu o nível de compra da maior, Localiza.
E a Movida vem diminuindo essa diferença de forta ano a ano.
Dito tudo isso, o que acho?
E a Movida vem diminuindo essa diferença de forta ano a ano.
Dito tudo isso, o que acho?
Acho que apesar da fusão de Localiza e Unidas, a Movida continua crescendo forte nos próximos anos.
Mas e a Localiza? Você não disse na thread anterior que ela deve continuar negociando com prêmio?
Que existe uma preocupação dela comer a concorrência?
Mas e a Localiza? Você não disse na thread anterior que ela deve continuar negociando com prêmio?
Que existe uma preocupação dela comer a concorrência?
Sim!
Eu acredito que Localiza continuará negociando com premio frente a Movida, ao mesmo tempo que acredito que Movida continuará crescendo.
Uma coisa não exclui a outra!
Afinal, tem tanto espaço no mercado, que uma empresa pode crescer, frente a uma líder absoluta.
Eu acredito que Localiza continuará negociando com premio frente a Movida, ao mesmo tempo que acredito que Movida continuará crescendo.
Uma coisa não exclui a outra!
Afinal, tem tanto espaço no mercado, que uma empresa pode crescer, frente a uma líder absoluta.
Se vai ter guerra de preços?
Existe o risco, mas talvez não tenha!
Não parece valer a pena competir diretamente com Movida, se existe um mar de concorrentes menores que podem ser comprados, inclusive.
Se um dia a menor vai passar a maior nos múltiplos?
Não faço ideia! Mas.
Existe o risco, mas talvez não tenha!
Não parece valer a pena competir diretamente com Movida, se existe um mar de concorrentes menores que podem ser comprados, inclusive.
Se um dia a menor vai passar a maior nos múltiplos?
Não faço ideia! Mas.
Pode ser que a Movida consiga diminuir muito a diferença de tamanho.
Pra isso, porém, o plano de crescimento deve dar certo e a gestão entregar tudo que promete.
Só o futuro dirá!
Pra isso, porém, o plano de crescimento deve dar certo e a gestão entregar tudo que promete.
Só o futuro dirá!
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Toda semana tem threads desse tipo por aqui! Só ficar atento!
Disclaimer: isso não é uma indicação de investimento.
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Disclaimer: isso não é uma indicação de investimento.
Pra complementar as vagas oferecidas na primeira thread, o @vowtz me liberou abrir +30 vagas GRATUITAS pro canal do Valuation Box, no Telegram.
Mas somente para os 50 primeiros que retuítarem a thread e me mandarem um direct!
Afinal esse é o tipo de conteúdo que rola lá!🚀🚀
Mas somente para os 50 primeiros que retuítarem a thread e me mandarem um direct!
Afinal esse é o tipo de conteúdo que rola lá!🚀🚀
Corrigindo, pros 30 primeiros hehe.
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