Thread by @PANewsCN

上周四晚上，我们在Twitter Space邀请到了 @Jun_Yu @Phyrex_Ni @frankling 三位大咖作主题为《虎年熊吟-美联储加息周期下加密牛还能归嘛？》的分享。

因为网络问题，三次断掉重开，没能完整录音到，非常抱歉。现将小伙伴们的笔记核心概要分享给大家。也欢迎嘉宾和听众朋友们补充。感谢！

1. 关于整体行情预期：今年总体宽幅震荡 市值占比向 #BTC 集中。

2. 1 关于美联储加息宏观和整体市场：

美联储加息影响较小，缩表影响更大 ，美联储预期 已price in，不具备深度熊市的条件 1万2万比特币，基本不太可能，33000足够筑底。- @Phyrex_Ni

2.2 在疫情、美国失业率等宏观指标的预测下，美国鸽派和鹰派纷争不断，目前还没有给出一个确定的预期，导致无论传统金融市场还是加密市场都具有不确定性。而目前已经明确的是政治环境上的不确定性以及地缘政治的冲突，使美股、A50表现一般，而黄金具有避险性，且市场情绪偏于谨慎，黄金价格不断上升。

2.3 比特币在资产大类里，从来不作为避险资产，只能从市场数据表明，比特币作为风险资产从风险系数大变小的一个过程。目前的宏观环境下，美联储美债利率可能无法达到长期利率政策目标2.5%，既而利率/加息影响非常有限。

2.4 流动性上，毫无防备的严重通胀意味着货币的急剧贬值，这表示该货币曾经被严重“高估”，即人们似乎对货币的超流动性产生了一定的“幻觉”。所以，对于市场的预测是在“流动性幻觉” 和 “泡沫” 之间大概率会产生宽幅震荡的局势。 —— 从而，缩表对整体市场的影响会更大。

2.5 美元需要摆脱债务约束，美元成为美元经济体系内平台币， btc大宗商品化 流动性幻觉 明斯基第二时刻——加密货币和NFT的流动性本身很糟（在所有投资品中排名倒数），而当你把不匹配的流动性注入其中时，资产的价格会被高估。

2.6 我这么理解，很多加密货币的估值很好，动不动20几个亿，但流动性不足5%，这种币，估值是被锁仓量硬拉起来的，你要是真的拿钱砸，顶多砸个几千万就砸穿了（归零），所以这种脱离流动性的估值，不值得参考，更不代表市场的繁荣。-Frank Liang

2.7 美元目前与美债挂钩，但是在美国境内，又是一个需要放水的环境，需要刺激经济，因此全球性（全球需求）和美国国内的需求是产生巨大矛盾的，利好CBDC，从而利好数字货币市场。

3 关于稳定币：

稳定币是美元货币体系向虚拟世界输出贸易盈余的工具，如何评价一个稳定币，需要对比由这个稳定币标价的BTC汇率，与芝加哥期货交易所BTC汇率的差值。差值与波动越小，稳定币评分越高。

4.1 关于NFT：

#NFT 一开始是 #GameFi 的生息资产，后来才是收藏品，可见市场是逐渐下沉的，也可见当前的gamefi留不住价值。生息资产需要被游戏性背书，对于一个（汇率）不稳定的经济系统来说，gamefi的NFT不具备投资属性。

4.2 Gamefi目前没有上链，至少没有完全上链，因为上链的只有它的代币，游戏还是在运营上的服务器里，道具并没有真的属于玩家 链游需要提高可玩性，不然本质是资金盘游戏 传统大厂进入链游市场，但是精良游戏需要长研发周期和巨额投入。

4.3 NFT很难对标传统金融的资产类别或会计准则下的资产类别，比如股权、商誉（这个炒股票会比较在意商誉问题，是属于看不见的价值），因此，看NFT的影响因素就比数字货币小，影响NFT市场的主要原因就是流量。

4.4 NFT是一个消费品。（不看好投资，欣赏可以） 如果从投资品的角度来说，它不具备流动性，玩的是私域概念，周杰伦不可能一直喊单，所以就要看社区的“代言“能力。

4.5
1、NFT是私域流量，NFT要跟元宇宙、游戏结合能带来加成，如果是为了割，就把jpg换成eth，再砸盘。
2、NFT门槛低，下跌空间有限，是散户以小博大的第一选择（散户在二级市场挣不到钱，基本开仓就亏本，交易环境过于考验人性） NFT成为承载版权的技术手段，短期NFT项目供应过剩。

4.6
3、NFT还可以做很多的载体，不仅仅是艺术品/潮玩的载体。未来版权在商业中改变整个链路形态，以及很多传统游戏团队和NFT的结合，才会带来真正的NFT相关的流量。 长期而言，看好未来NFT的红利。

对于如何投资NFT和抓热点，建议保持好奇心，像年轻人学习。

5. 1 关于Layer 1 Layer 2

#Layer2 不是伪命题，从比特币诞生，才有的去中心化，出块等概念，才有了区块链技术，我们还是关注整个业务形态/生态，而非技术上狭义定义。

5.2 Layer2的优势不在于价钱低，不在于速度快，在于它比所有的跨链方案都更加安全。即便是话说难听一点，短期内的Layer2也有机会。

5. 3 #Layer1 的机会在于开创属于自己的生态，看业务量发展情况 ，而在生态中，抢夺开发者是至关重要的。

不能沾着EVM的光，又叫嚣干掉以太坊。然后单独开创生态的不确定性太高，波卡和马蹄的想法都很好，但难度也都很大。对于针对某些特定场景设计的L1公链，仍然有机会，也能够容纳足够大的市值。

5.4看好ZK，嘉宾推荐大家可以看看mp.weixin.qq.com/s/ZIXOxidlYZEx… 听计算机科学家讲解零知识证明 ，讲得很好。

本次活动持续了两个半小时，现场分享和讨论的内容远不止这些，很遗憾因为网络问题未能完整记录。再一次感谢 @Jun_Yu、 @Phyrex_Ni 、@frankling 的精彩分享。

threadreader 方便阅读，请enjoy！
threadreaderapp.com/thread/1496096…