French Graham Profile picture
Directeur associé & Gérant de fortune @AvantGardeInv Idées d'investissement, décryptage, smallcaps
Rdk37 Profile picture 1 added to My Authors
Apr 14 5 tweets 1 min read
Fait assez rare pour être souligné, les actionnaires de Stellantis ont voté à 52% contre la rémunération de leur directeur général, Carlos Tavarez. Pourtant, C. Tavarez est réputé pour être le meilleur dirigeant du secteur automobile 🔽 (1/5) Image Certains y verront un contre-pouvoir intéressant sur une rémunération pouvant sembler abusive comme il en existe. (2/5)
Nov 29, 2021 8 tweets 2 min read
Avec un chiffre d'affaires nul, la capitalisation de Rivian, nouveau constructeur de voitures électriques approche les 100Mds USD, presque autant que Volkswagen, le plus grand groupe automobile au monde. Quelques points pour comprendre les dessous de cette euphorie. ⬇️ (1/8) Image La genèse de cette euphorie prend naissance à l'intersection de plusieurs éléments séduisant les investisseurs. (2/8)
Apr 25, 2021 10 tweets 3 min read
Le « Bêta » modélise la relation entre deux actifs. Central dans la compréhension des mécaniques de base des marchés, il explique la quasi-totalité de votre performance. #Thread 🔽 1. Le Bêta d’une action est la sensibilité passée d’une action par rapport à son indice de référence.
Dec 5, 2020 8 tweets 2 min read
Comment passer un ordre de plusieurs millions d’euros lorsque l’on est un institutionnel ? #Thread sur un exemple d’algorithme de passage d’ordre. 1. Lorsque vous investissez des montants importants, il est naturel de souhaiter se positionner sans impacter le cours. L’utilisation d’algorithme est quotidienne dans ce cadre, il en existe différents types pour des besoins variés.
Oct 21, 2020 13 tweets 4 min read
Avez-vous déjà eu du mal à saisir l’opinion, l’objectif ou la cible de cours d’un analyste financier ? En deux minutes voici comment lire entre les lignes des recommandations d'investissement. Bienvenue dans ce dédale de biais. #Thread 🔽 1. Beaucoup de petites et moyennes capitalisations rémunèrent des sociétés spécialisées pour analyser et suivre leur actualité financière afin d'animer le marché. Avant de commencer votre lecture, prenez soin d’étudier la partie « détection des conflits d’intérêts ».
Sep 24, 2020 21 tweets 6 min read
#Claranova, une recovery bâtie sur un tas de cendres dont le cours de bourse fut multiplié par plus de dix a-t-elle encore du potentiel pour être considérée ? #Thread 🔽 0. Ceci est une synthèse non exhaustive mettant en exergue les points saillants relevés lors de cette étude. L’objectif est une lecture vulgarisée et concise.
Sep 15, 2020 9 tweets 5 min read
La valorisation est l’un des éléments prépondérants dans la sélection de titres. Ajouter une dimension risque à l'analyse permet d'identifier les sociétés qui semblent les plus attractives. #Thread 🔽 Image 1️⃣ Le ratio EV/EBITDA, plus fin que le PER permet d'identifier le premier axe, celui de la valorisation.

Rappel sur les ratios de valorisation.
Sep 9, 2020 7 tweets 1 min read
Notre cadeau de la rentrée : screening des valeurs les plus décotées par ratio.

Étude réalisée sur les sociétés françaises dont la capitalisation est comprise entre €30M et €1Mds. 🔽 PER
Foncière Volta : 1.8x
Bleecker : 2.4x
Foncière Atland : 4.1x
SCBSM : 5.2x
Reworld Media : 5.4x
Aug 12, 2020 14 tweets 5 min read
Fondée par Direct Energie en 2008, #Neoen est le premier producteur indépendant français d’énergies renouvelables. Va-t-elle connaître le même sort que sa maison fondatrice acquise par #Total en 2018 ? #Thread Image 1. La société met en œuvre puis exploite des centrales de production d'électricité renouvelable dans 14 pays à travers le monde (France, Australie, Finlande, Argentine, Jamaïque, Zambie, etc.) pour une capacité de production de 3GW et un objectif supérieur à 5GW d'ici à 2021.
Aug 4, 2020 10 tweets 3 min read
Thématique particulièrement en vogue sur Twitter depuis le début de l’année, le #trendfollowing peut-il être le fondement d’un système d’investissement profitable ? #Thread 🔽 1. Une grande partie de ce billet est soutenu par le livre "What works on Wall Street" de J. O'Shaughnessy qui étudie de nombreux facteurs pour conclure de leur utilité dans la sélection de titres. Ouvrage dont je vous recommande la lecture. Image
Jul 16, 2020 15 tweets 4 min read
PER, VE/EBIT, VE/EBITDA, P/S, P/B, VE/CA, PEG, P/CF, NAV, autant d’acronymes et de ratios boursiers pouvant donner des signaux contradictoires. Comment, quand et pourquoi les utiliser ? Éclairages. 1. Il ne s’agit pas de trouver le ratio le plus bas pour espérer surperformer. La qualité a un prix et il y a souvent une raison expliquant une décote.

L’objectif de l’investissement value : trouver une société peu valorisée dont vous n’arrivez pas à justifier le faible prix.
Jul 9, 2020 7 tweets 3 min read
Jamais depuis 1999 l'écart de performance entre l'investissement #value et #growth sur une année n'a été si important. L'écart est supérieur à 33% sur les marchés Américains. #Thread Image Sur 5 ans nous constatons également un delta significatif supérieur à dix points de performance. Image
Jun 18, 2020 23 tweets 4 min read
Ils représentent €7Mds de volume en France depuis le début de l’année. Éclairage sur les produits structurés. #Thread 1. Un produit structuré permet notamment de vous exposer au marché actions en pilotant le risque.
May 12, 2020 12 tweets 4 min read
ALD Automotive est une entreprise spécialisée dans la location longue durée de véhicules. C'est l’une des rares sociétés de la cote française à la fois value et en croissance. #Thread 🔽 Image 1. Elle est introduite en bourse en 2017 par la Société Générale qui demeure l'actionnaire majoritaire à 80%.

Un tel actionnaire majoritaire signifie 1️⃣ un coût de financement bas 2️⃣ un puissant relais de développement via le réseau de la banque.
May 3, 2020 4 tweets 2 min read
Performances mensuelles du #CAC40GR depuis la création de l'indice pour complémenter mon #Thread sur le sujet. Image A comparer au #CAC40 pour mesurer la conséquence des dividendes. L'impact sur Mai, Juin et Juillet permet de nuancer l'adage. Image
Apr 30, 2020 8 tweets 3 min read
“Sell in May and Go Away ?” est un adage selon lequel la période allant de Mai à Septembre est moins prolifique sur les marchés. Faut-il vendre et profiter du soleil ? Eléments de réponse. #Thread 🔽 1. L’origine de cette phrase serait "Sell in May and go away, and come on back on St. Leger's Day". Une coutume des aristocrates et banquiers Londoniens qui quittaient la ville durant les mois chauds.
Apr 28, 2020 5 tweets 3 min read
#Chargeurs fait parti des entreprises mises en avant par le #COVID19, notamment par le fait qu'ils vont concevoir et vendre de nombreux #masques. Mini #thread sur le communiqué du 28/04/2020 🔽
tinyurl.com/yalrbnlc C'est une boite qui est historiquement bien gérée et que les gérants de portefeuille apprécient particulièrement.

Devant un tel engouement sur une action peu liquide, l'excès est cependant vite possible.
Apr 24, 2020 13 tweets 5 min read
Très bons résultats 2019 pour Groupe Guillin $ALGIL. Point d'étape après la publication des résultats et la réunion SFAF de 9h00 le 24/04/2020.

1. Croissance de +7,4% (dont 1,8% en organique et 5,5% en externe).
Aucun de leurs clients ne représente plus de 4% de leur chiffre d'affaires.
Apr 16, 2020 10 tweets 2 min read
Milliardaire philanthrope célèbre pour avoir spéculé contre la Livre Sterling, George Soros fit “sauter” la Banque d'Angleterre en 1992. #Thread 🔽 1. En 1990 le Royaume-Uni décide de mettre en place un mécanisme de contrôle de change. L'objectif d'un tel outil est de soutenir la Livre en intervenant sur le marché si nécessaire.
Mar 19, 2020 10 tweets 5 min read
GVS, une entreprise fabriquant des #masques italiens pourrait bientôt faire son entrée en bourse. L'occasion de vous dire tout le bien que je pense des #IPO.

#Thread #Coronavirus 🔽 1. 1️⃣ L'objectif d'une introduction en bourse est de lever des fonds pour mener à bien un projet ou accélérer le #développement d'une entreprise.2️⃣ Elle apporte également une #liquidité aux actionnaires historiques. L'occasion, parfois, empocher un beau chèque. Image
Mar 15, 2020 10 tweets 4 min read
« Même l’investisseur intelligent aura sans doute besoin d’une force considérable pour ne pas tomber dans le piège de suivre la foule. » B.Graham

Explication des mécaniques de marché qui occasionnent des opportunités uniques en cas de crise #Thread #Coronavirus 1. L’effet #grégaire pousse dans un premier temps certains opérateurs, par anxiété, à vendre quoi qu’il en coûte des positions.