#Paypal : Co-fondateur #Tesla : Développe de A à Z une marque auto #SpaceX : Récupère des lanceurs. La NASA avait échoué #Hyperloop : Un TGV sous vide à 1 200Km/h #Neuralink : Obj : Connecter le cerveau à un ordinateur
2. #Musk est factuellement un génie des temps modernes entrepreneur dans de multi-domaines.
Or, #Tesla est un des titres les plus vendus à découvert.
Explications ⬇️
3. #Musk arrive à créer une (forte) demande même si le système des réservations est discutable :
⏩En Août 2017, #Tesla annonce 500K réservations pour la Model 3.
⏩Fin 2019 c'est >250K réservations pour le #CyberTruck.
4. Pour répondre à cette demande des investissements monstrueux sont obligatoires et amputent nécessairement les bénéfices de l'entreprise.
Pour le moment, #Tesla consomme trop de cash par rapport à ses charges / investissements.
5. Pourtant, la valorisation du titre est sans commune mesure avec les autres constructeurs automobiles. #Tesla est très chère relativement à ses pairs.
A noter cependant que la croissance importante peut justifier une (petite) partie de ce premium.
#Musk sait communiquer, faire rêver. Mais, les défis sont immenses :
1️⃣ Les autres constructeurs se mettent à l'électrique
2️⃣ La croissance c'est bien, les bénéfices c'est mieux
3️⃣ La valorisation a pris beaucoup d'avance
7. La perspective (ou l'espoir) d'un Short Squeeze, c'est à dire la liquidation forcée des ventes à découvert (très nombreuses sur le titre) amplifie la spéculation sur le titre.
Par précaution, de nombreux fonds vendeurs ont d'ailleurs réduit leur exposition ces derniers mois.
8. Pour rappel, le titre #Volkswagen était passé de 200€ à 1 000€ sur 2 jours seulement suite à un Short Squeeze.
Pourquoi est-ce classique qu’une holding présente une « décote » de valorisation ? Ne vous laissez pas tromper par un investissement qui peut vous paraître intéressant sur la base de ce seul élément. Explications illustrées avec le cas Peugeot Invest $PEUG. #Thread 🔽
En guise d’illustration, la capitalisation de la holding Peugeot Invest est égale à 1.9 Md EUR. Or, cela représente moins que sa seule participation dans Stellantis valorisée 2 Mds EUR. Et beaucoup moins que la somme de toutes ses participations, nettes de dettes (5.8 Mds EUR) 🔽
Dans un raisonnement trivial, la valeur de marché d’une action Peugeot Invest devrait se situer autour de 192 EUR contre 78 EUR actuellement, matérialisant une décote de holding de 67%. Vraisemblablement un peu élevée mais partiellement justifiée. 🔽
Fait assez rare pour être souligné, les actionnaires de Stellantis ont voté à 52% contre la rémunération de leur directeur général, Carlos Tavarez. Pourtant, C. Tavarez est réputé pour être le meilleur dirigeant du secteur automobile 🔽 (1/5)
Certains y verront un contre-pouvoir intéressant sur une rémunération pouvant sembler abusive comme il en existe. (2/5)
Toutefois, depuis son arrivée chez Peugeot, devenu le conglomérat Stellantis, la création de valeur est sans équivoque. 32Mds EUR de bénéfices cumulés, loin d'être négligeable pour une société qui fut sauvée en 2012 par l'État français et le chinois Donfeng... (3/5)
Avec un chiffre d'affaires nul, la capitalisation de Rivian, nouveau constructeur de voitures électriques approche les 100Mds USD, presque autant que Volkswagen, le plus grand groupe automobile au monde. Quelques points pour comprendre les dessous de cette euphorie. ⬇️ (1/8)
La genèse de cette euphorie prend naissance à l'intersection de plusieurs éléments séduisant les investisseurs. (2/8)
1️⃣ L'entreprise est détenue à 20% par Amazon dont le dirigeant, Jeff Bezos, est régulièrement en rivalité avec Elon Musk : course dans la conquête spatiale et la plus importante richesse mondiale. (3/8)
Le « Bêta » modélise la relation entre deux actifs. Central dans la compréhension des mécaniques de base des marchés, il explique la quasi-totalité de votre performance. #Thread 🔽
1. Le Bêta d’une action est la sensibilité passée d’une action par rapport à son indice de référence.
2. Il s’agit de la covariance entre la rentabilité d’un titre et celle de son indice, divisée par la variance de la rentabilité de l’indice. Passons les considérations mathématiques.
Comment passer un ordre de plusieurs millions d’euros lorsque l’on est un institutionnel ? #Thread sur un exemple d’algorithme de passage d’ordre.
1. Lorsque vous investissez des montants importants, il est naturel de souhaiter se positionner sans impacter le cours. L’utilisation d’algorithme est quotidienne dans ce cadre, il en existe différents types pour des besoins variés.
2. Une structure classique est la division d’un ordre parent en plusieurs ordres enfants qui seront exécutés automatiquement en fonction de critères des volumes, de timing, de liquidité, d’un souhait de s’exposer rapidement ou non, etc.
Avez-vous déjà eu du mal à saisir l’opinion, l’objectif ou la cible de cours d’un analyste financier ? En deux minutes voici comment lire entre les lignes des recommandations d'investissement. Bienvenue dans ce dédale de biais. #Thread 🔽
1. Beaucoup de petites et moyennes capitalisations rémunèrent des sociétés spécialisées pour analyser et suivre leur actualité financière afin d'animer le marché. Avant de commencer votre lecture, prenez soin d’étudier la partie « détection des conflits d’intérêts ».
2. Il apparaît évident pour des raisons commerciales qu'il est délicat d'être à “vendre” sur une société qui vous rémunère pour réaliser cette même analyse.
Comme illustré par la précédente image, d’autres conflits d'intérêts peuvent orienter la nature d'une recommandation.