Thread by @LuisMiguelValue

MEGAHILO sobre inversión en empresas de calidad, de crecimiento y muchas cosas más.

Todo viene de una masterclass que realizamos dentro del Proyecto Pioneros con @foso_defensivo.

La he recapitulado y fraccionado para que todos podáis consumirla sin problemas.

¡Comenzamos!

En la primera parte de la charla hablamos de sus inicios gestionando el patrimonio familiar.

De cómo la familia le apoyó en los inicios y de las empresas que componían la cartera.

Aquí van los temas tratados

👇👇👇

-Patrimonio familiar
-Ingeniería e inversión
-Fondo de inversión
-Confianza familiar
-Rentabilidad del 60% en 4 años
-Análisis técnico
-Redes neuronales
-Análisis cuantitativo vs inversión en valor
-Paso por el Deep Value
-Empresas de calidad
- $AAPL, $DIS, $XPO y $MON

Para poder ver el vídeo de la primera parte de la charla, puedes visionarlo dentro del canal de Youtube.

Aquí lo tienes:

En la segunda parte de la charla hablamos de multitud de temas super interesantes.

Desde la conexión del value investing con la economía austriaca, pasando por la expansión monetaria, sus efectos y el sistema de pensiones público.

Aquí tienes todos los temas tratados

👇👇👇

-Economía austriaca
-Value Investing
-Francisco G. Parames
-Instituto Juan de Mariana
-Jesús Huerta de Soto
-Empresarialidad
-Hayek
-Keynes
-Pablo Yusta
-El ciclo económico
-Expansión monetaria
-Implicaciones en la economía real
-Inflación
-Teoría austriaca del ciclo económico

-Juan Ramón Rallo ( blogs.elconfidencial.com/economia/laiss… )
-Oferta y demanda de dinero
-Las segundas derivadas
-El atesoramiento
-La inflación pasiva
-Avance tecnológicos
-Deflación
-Japonización de Europa
-Zombificación por no haber reajustes

-Dinero, crédito bancario y ciclo económicos de Jesús Huerta de Soto ( amzn.to/3m41kAK )
-El dinero y el crédito
-Bancos centrales
-El precio de la bolsa
-El precio de los bonos
-Tipos cero

-Empresas de calidad para los inversores como sustitutivos de los bonos por la extrema liquidez
-Balance de los Bancos Centrales
-Expansión de múltiplos
-La escala de riesgos
-La pensiones públicas
-El sistema de reparto
-Esquema Bismark
-Sistema electoral
-Recortes futuros

-La hucha de las pensiones, un artificio contable
-Factor de sostenibilidad
-Tasa de reemplazo poco a poco va bajando
-Pensionistas engañados
-Contracting out en UK
-Las nuevas generaciones tenemos que hace un esfuerzo doble para ahorrar para el futuro
-Incentivos políticos

Aquí tienes el vídeo con esta segunda parte plagada de temazos que resumen muy bien la situación económica actual.

La tercera parte de la charla entramos en materia. Hablamos a nivel avanzado de análisis cuantitativo de empresas para poder invertir y de ratios avanzados para poder guiar en la búsqueda de información a nivel fundamental.

Aquí van los temas tratados

👇👇👇

-Warren Buffett y la interpretación de los estados financieros de Mary Buffett ( amzn.to/33lJVMB )
-Pricing power
-ROIC
-CFROI
-Cash flow return on investment CFROI Valuation de Bartley J. Madden ( amzn.to/36cxF33 )

-CFROI por Credit Suisse ( research-doc.credit-suisse.com/mercurydoc?lan… )
-CAPEX de crecimiento
-CAPEX de mantenimiento
-Invirtiendo en crecimiento sin CAPEX y manteniendo precio bajos
-FCF
-Owner earnings de Buffett ( seekingalpha.com/article/407162… )

-Retribución al accionista
-Reparto de dividendos
-Recompra de acciones
-Reinversión en el negocio
-Empresas caníbales
-Chalie Munger
-Mohnish Pabrai
-Hilo de principales posiciones de gestores del Q3 2020 (

https://twitter.com/LuisMiguelValue/status/1330121420953837571?s=20

)

-Compras de insiders
-Starbucks ( $SBUX )
-Empresas compounders
-Adquisiciones
-Crecimiento orgánico
-Crecimiento inorgánico
-Constellation Software ( $CSU.TO )
-Retribución del equipo directivo
-Skin in the game
-James Anderson ( morningstar.co.uk/IntroPage.aspx… )

Aquí tienes el vídeo exclusivo de esta tercera parte de la charla donde debatimos abiertamente de todos estos temas.

En la cuarta parte de la charla hablamos de una de la especialidades de Emérito. De ahí su nombre en Twitter de foso defensivo.

Hablamos del análisis cualitativo de empresas y de los equipos directivos TOP.

Aquí los temas tratados en el bloque.

👇👇👇

-MOAT
-Fosos defensivos
-Pat Dorsey
-Ventaja competitiva
-Ciclo del negocio
-El modelo de negocio dentro de 10 años
-El valor residual
-Pérdida de valor
-Disrupciones
-Equipo directivo
-Focus
-Fundadores de los negocios
-La cadena de valor de Disney

-Flexibilidad y visión de futuro del equipo directivo
-CEOs zorros y CEOs erizos
-The Outsiders de William N. Thorndike ( amzn.to/2HHP0r2 )
-The loyalty effect de Frederick F. Reichheld ( amzn.to/3maFKux )
-Fuentes de búsqueda de ideas

-Screenings
-Morningstar
-Narrow moat y wide moat
-Small caps vs Big caps
-Evolución de value en España

Aquí comparto el vídeo completo de esta parte de la masterclass.

En la quinta parte de la charla nos metimos en el salseo.

Analizamos a las FAANG ( Facebook, Amazon, Apple, Netflix y Google ) y dimos nuestra visión de si son una burbuja o no.

Aquí van los temas tratados

👇👇👇

-¿Están caras o no las FAANG?
-¿La indexación les afecta?
-La valoración de Alphabet
-Ajustes en la valoración
-Alphabet vs Facebook
-Caso de Facebook
-Riesgos de invertir en Facebook
-Documental de Social Dilemma en Netflix
-Crecimiento de usuarios en Facebook

-La figura de Mark Zuckerberg
-Análisis cuantitativo de Facebook
-Daño contable auto afligido
-Grandes márgenes de maniobra
-Empresas que pueden crecer sin invertir
-El caso de Amazon
-Valoraciones de Amazon pasadas
-¿Puede ser la mejor empresa del mundo?

-La empresa cuasi perfecta que marca todas las casillas
-Bill Nygren gestor de Oakmark Funds ( oakmark.com/news-insights/… )
-Nick Sleep (

https://twitter.com/foso_defensivo/status/1292749108025921536?s=20

)
-La satisfacción del cliente por encima de todo
-Josh Tarasoff de Greenlea Lane Capital ( investingsidekick.com/wp-content/upl… )

-La figura de Jeff Bezos
-Amazon es un semillero de empresarialidad
-Economías de escala compartida
-El TAM del comercio online
-el segmento de la publicidad

Aquí tenéis el vídeo completo de esta quinta parte de la charla:

En la sexta parte de la charla hablamos sobre la nuevas empresas que lo están petando este año.

La empresas hiper growth, que están creciendo a niveles anualizados de ventas por encima del 30%.

Estos fueron los temas tratados.

👇👇👇

-Empresas de calidad
-Empresas de calidad con growth
-Empresas de calidad super growth
-Carvana
-El caso de Tesla
-De hater a duplicar x10 con la inversión
-David Einhorn
-Normas de diversificación para los fondos de inversión
-Baron partners funds
-Ark invest

-Tesis completa de Emérito ( )
-Modus operandi para invertir en empresas super growth
-Sea Limited
-Semilleros
-Estudio cualitativo avanzado
-Twitteros de EE.UU. con rentabilidades disparatadas YTD

-Mente abierta en empresas que no generan ni EBITDA positivo
-Ventajas competitivas de Pat Dorsey en las empresas super growth
-Efecto red y switching cost
-Volatilidad extrema
-Proyección de ventas

Y aquí tenéis el video de esta parte:

Y la última parte de la masterclass se la dedicamos al tema de moda durante estos últimos meses.

¡El #BITCOIN !

Además hablamos del universo paralelo a él y de los riesgos.

Aquí van los temas tratados

👇👇👇

-Especulación con criptomonedas en 2017
-Altcoins
-Ethereum
-Ripple
-Explosión de la burbuja
-FOMO
-Bitcoin recuperando máximos después de 3 años
-Moneda de cambio
-Reserva de valor
-La parte tecnológica del Bitcoin
-Programación
-Teoría monetaria
-Criptografía

-Sistema vivo antifrágil
-La obsesión
-La escasez
-Decadencia de las monedas FIAT
-Comparación con el oro
-Valoración de activos monetarios
-La edad de los Bitcoins en la cadena está aumentando
-La entrada de inversores institucionales

-Esquemas piramidales alrededor del mundo blockchain y de las criptomonedas
-Advertencia de riesgos
-Financiar startups a través de ICOs
-Bitcoin no es el mejor dinero para los criminales
-Modelo 720 y el Bitcoin
-Coinbase
-Exchange
-La omnipresencia del Bitcoin
- $MSTR

Aquí va el vídeo de cierre de la charla con todo lo relacionado con el #BITCOIN

Espero que os guste:

Si además quieres ver toda la entrevista completa sin seccionar. Te dejo el enlace en este mismo tweet

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En resumen, una charla genial, con muchas pepitas de oro y que creo que ayudará a mucha gente a aprender conceptos de inversión que nunca se habían planteado antes.

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¡Un abrazo y feliz día!