Thread by @silwerskold

Lucka 1️⃣9️⃣

Bakom lucka nitton döljer sig $GAN. Ett bolag som är positionerade att hjälpa landbaserade kasinon som vill flytta online. Onlinespel har länge varit förbjudet i USA, men idag är det upp till varje delstat att själva besluta kring sports betting och kasino på nätet.

Det som talar för en legalisering i USA är främst skattepengar. Flera delstater ser spel som ett bra sätt att få in stora skatteintäkter på. En legalisering kommer också reducera illegala verksamheter som olagligt sysslar med spel idag.

Det finns över 1000 landbaserade kasinon i USA, och lagarna har hindrat dessa från att kunna erbjuda kasino online. GAN uppmärksammade problemet tidigt och ville hitta en lösning som kunde kringgå den regulatoriska aspekten kring Real Money Gambling.

Bolaget räknade då ut ett antal saker som de kunde hjälpa amerikanska kasinon med innan en reglering träder i kraft. Den viktigaste delen kallas för ”Simulated Gaming”. En lösning som både tar landbaserade kasinon online, samtidigt som de knyter starkare band till sina kunder.

Simulated Gaming är en produkt som simulerar en kasinoupplevelse, men enbart för underhållning. Skillnaden mellan Simulated Gaming och onlinekasino i Europa är att det enbart är pengar in, men inga pengar ut. Det är så de kan kringgå den regulatoriska aspekten.

Kunden köper virtuella dollar med sitt kreditkort, för att sedan kunna spela med sina virtuella pengar och bli en virtuell miljonär. Det kunden gör är att öva hemma som en förberedelse inför nästa kasinobesök, med tron att färdigheterna ökat.

Affärsidén går ut på att landbaserade kasinon ska anlita GAN för att bygga ett onlinekasino. Bolaget skapar då en webbplats, en mobilwebbplats, och en app där befintliga och potentiella kunder kan spela.

Fördelen med Simulated Gaming är att pengarna som kommer in därifrån, INTE beskattas. Spel med riktiga pengar online beskattas tungt. Simulated Gaming har därför höga marginaler.

När sedan en reglering sker och delstaten tillåter kasino på nätet, växlas Simulated Gaming över och tillåter även Real Money Gaming. Det går nu både att spela med virtuella- och riktiga pengar.

Bolagets intäktsfördelning:

GAN’s plattform länkar landbaserade kasinons lojalitetsprogram med online. En viktig detalj som betyder att när kunden spenderar pengar, belönas personen med poäng på belöningskortet. Ju mer kunden spelar, desto fler poäng belönas kunden med.

Poängen kan sedan användas till allt från en gratis buffé inne på det landbaserade kasinot, gratis hotellrum, eller t.o.m. gratis spel på spelautomaterna. Dessa belöningar har visat sig vara oerhört viktiga, eftersom de knyter starkare band mellan kasinot och deras kunder.

Lojalitetspoängen medför att kunder återvänder oftare till sitt kasino. Den mest aktiva spelaren gjorde det ca 1 gång/v pre pandemin. Det har även visat sig att kunder som inte besökt sitt kasino under en längre period, återvänder efter att ha återupptagit spelandet online.

Teknologin som länkar lojalitetsprogrammen heter iBridge och skyddas av ett patent. Teknologin är en stor fördel för GAN. En annan, kanske viktigare fördel hittas i den del av plattformen som heter iSight. Där finns all data relaterat till PAM.

PAM ger GAN information om kundens spelbeteende och informations samägs tillsammans med största kunden FanDuel. Data från PAM har ett oerhört stort värde, eftersom stamgäster genererar den stora majoriteten av operatörers omsättning.

GAN är beroende av sina operatörers intäkter, då de tjänar pengar via en revenue share-modell. Bolaget får också in licensintäkter kopplat till lojalitetsprogrammet som hjälper till att skala omsättningen.

Kundkoncentreringen i GAN är hög, vilket är en riskfaktor. FanDuel är största kunden och står för majoriteten av omsättningen. Kontraktet sträcker sig till 2024. Positivt för GAN är om regleringen fortsätter, FD fortsätter växa kraftigt, och nya avtal fortsätter trilla in.

För GAN’s del vore det förödande om FanDuel begärde ut all data gällande PAM. Det kan de göra utan vidare kostnad. FanDuel har även kapacitet att själva bygga ett bra PAM, men det kommer att ta tid och är ingen risk i närtid givet kasinokontraktet.

GAN får också in lite intäkter från sport, även om sportsidan står för en liten del av omsättningen. Nyligen förlorade bolaget sportsidan från FanDuel. Bortfallet är en kortsiktig förlust och kommer kunna täckas av nya kunder, men ska inte ignoreras.

GAN har en stor andel återkommande intäkter, en skalbar affärsmodell, höga bruttomarginaler och stora tillväxtmöjligheter utan större konkurrenter. När de kan bli lönsamma är dock ett frågetecken. Vad tror du om bolagets framtid?

Jag önskar dig en fortsatt trevlig 19 dec🎅