Thread by @VeFinans

1/6-Swap işleminin değerlemesi nasıl yapılır, kar/zarar nasıl hesaplanır, türev işlem değerlemesinin bilançoya yansıması nasıl olur?

2/6-
Örnek:
Vadede $ alım ₺ satım
Tutar: 100$
Spot kur: 7,40
Vade: 1 yıl
₺ faiz oranı
6 ay: %18,05
1 yıl:%18,10
$ faiz oranı
6 ay: %0,25
1 yıl: %0,30
Vadede kur: 7,40*(1,1810)/(1,003)= 8,71₺
Vadede alacak: 100$
Vadede borç: 871₺

3/6-
Swap işlem tarihinde swap işleminin değeri sıfırdır. Vade geçtikçe pozitif (kar) veya negatif (zarar) fark oluşur. Örnekte 6 ay geçsin, faiz oranlarında bir değişiklik olmasın. 6 ay sonraki spot kur 7,85₺ olsun. Swap pozisyonun değeri ne olur?

4/6- Vadeye 6 ay kaldığından 6 ay sonra 100$ alacağımın bugünkü değeri 100/(1+%0,25/2)= 99,85$. 7,85₺ kuru ile değeri 783,82₺. Faiz oranları değişmediğinden 6 aylık faiz %18,05. 871₺ borcumun bugünkü değeri 871₺/(1+0,1805/2)=798,9₺. Zararım 783,82-798,9=-15,08₺.

5/6-
6 ay sonraki kur 8,20₺ olsaydı 6 ay sonra alacağım 100$’ın bugünkü değeri 100/(1+%0,25/2)=99,85$, 8,20₺ ile değeri 818,77₺ olacaktı. 871₺ borcumun bugünkü değeri ise 871/(1+0,1805/2)=798,9₺ olacağından swap işleminden 818,77-798,9=+19,87₺ kar oluşacaktı.

6/6-
Swap işleminin bugünkü pozitif değer farkı (kar) bilançonun aktifinde türev işlem varlığı olarak, negatif değer farkı (zarar) bilançonun pasifinde türev işlemlerden yükümlülük olarak gösterilir.