Bueno, pues el 1TCC ha confirmado su criterio sobre los amparos en contra de la Ley a la Industria Eléctrica (LIE) propuesta por @lopezobrador_ y ha decidido POR MAYORÍA DE 2 a 1 seguir el mismo criterio que el 2TCC a inicios de este mes, al revocar las suspensiones. ¿Qué pasó?🧵
Hay que recordar que cuando se publicó la reforma a la LIE donde se pretende entre muchas cosas cambiar el orden en que las centrales eléctricas inyectan energía para darle prioridad a @CFEmx y no a las de menores costos variables, los jueces especializados la suspendieron...
Ambos jueces especializados en competencia argumentaron que era evidente que se estaba dando un trato preferencial a @CFEmx y eso vulneraba a la competencia económica. Así que no solo dieron suspensiones provisionales y definitivas a las firmas en lo particular, sino a todos...
Una acción que disgustó al gobierno. Es verdad que es inusual ver ese tipo de protección amplia en un amparo, pero había que leerlo como decisiones de jueces que querían salirse de lo convencional para así proteger los derechos de los particulares ante un acto de gobierno...
Entonces, con la suspensión, los casos fueron analizados este mes por los Tribunales Colegiados especializados en la misma materia. Y ahí prevaleció un criterio mucho más conservador. Quitaron las suspensiones porque argumentaron que la ley por sí misma no afecta a las empresas..
Solo hasta que las autoridades como @SENER_mx y @CRE_Mexico empezaran a instrumentar la ley (tienen 180 días para hacerlo) entonces ahí empezaría a afectarlas, si acaso. ¿Cómo vamos a suspender los efectos si no existen efectos? Así se resume la lógica jurídica para revocar...
Los dos juzgados estuvieron de acuerdo PERO en la sesión del 1TCC de hoy hubo una disidente, la magistrada Rosa Elena González que siguiendo una lógica jurídica que pudiera ser menos convencional (pero más protectora) dijo que la ley por sí misma sí tiene efectos con solo existir
Bueno, partes de la ley son evidente que van a tener efectos inmediatos, no toda, y con ese hecho ya debería existir algo qué dañar, por tanto, algo qué proteger. Hizo mucho hincapié en señalar que la resolución de sus colegas dice que "por el momento" no hay daños...
Entonces sí se prevén daños en el futuro, y justo es lo que debería defenderse desde ahora. Pero ella fue la única de cinco magistrados (tres en cada tribunal) en entender eso. Así que ahora viene algo muy delicado para toda la industria. Una cascada de rechazos de amparos...
Los magistrados van a revisar los demás amparos ya con suspensión definitiva y darán el mismo fallo, congruentes con su argumentación. Así regresarán al juzgado que no solo revocará la suspensión sino que dirá que no hay materia para seguir el amparo. Es decir, ¿de qué te amparo?
Los tribunales ya dijeron que hay afectación actual a tus derechos, por tanto, debo desechar la demanda. Y así morirá el trabajo de meses de muchas empresas y abogados. Quizá haya aún alguna esperanza por ahí...
Puede ser que los amparos de @greenpeacemx puedan verse con otros ojos, y ahí mantenerse la suspensión a toda la ley. Quizá solo suspendan una parte. O lo que muchos esperan, que los tribunales digan que no te afecta aún, así que adiós suspensión....
Muy mala noticia para el sector privado eléctrico pero muy lejos de ser una derrota definitiva. Los tribunales no dijeron si la reforma va en contra de la constitución o no, solo dijeron que por ahora no hay nada de qué quejarse. Faltan las acciones promovidas por @cofecemx y...
Legisladores ante la @SCJN vs la reforma eléctrica. Y cuando empiecen a querer aplicar la reforma, van a llegar de nuevo los amparos a los juzgados. Así que esto tiene pinta de enredarse por mucho tiempo. Por eso @lopezobrador_ insiste en la reforma constitucional a pesar...
De ir ganando la batalle legal en la LIE, porque además hay más casos abiertos por otros temas que le impiden configurar su política eléctrica con @CFEmx Una batalla perdida, pero muy lejos de terminar el conflicto en el sector eléctrico. Vayan agarrando fuerzas otra vez. FIN.
Solo agregar algo. Quien va a sobreseer el juicio porque piensa que no hay materia para continuarlo no serán los propios jueces que admitieron, sino los tribunales que al estudiar los recursos de queja de la autoridad, entonces sí van a desechar el caso.

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30 May
Un buen dominguirri para contarles sobre un tema que cada vez va tomando una mayor relevancia para los inversionistas a nivel mundial cuando se habla de deuda corporativa: ¿qué tan sustentable es una compañía? Bueno en el caso de @Pemex va muy mal. Les cuento 🧵:
Los llamados ESG son parámetros que ayudan a calificar cómo una empresa es vista en su impacto hacia el medio ambiente, la sociedad o comunidad donde interactúa y como se maneja al interior como empresa. Aquí @melissaayala92 y @Victor_Ayala lo explican
Ahora, estos parámetros ESG son relativamente nuevos y parecen aún lejanos para muchas empresas, sin embargo, las grandes compañías han sido empujadas desde hace años a comportarse mejor, y hoy el dinero está en juego pues algunos inversionistas ahora los exigen para invertir.
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26 May
Ya que andamos en lo de Deer Park. Desde 2019 le llegaron estudios a @OctavioRomero_O sobre la situación de la sociedad entre @Pemex y @Shell_US donde se sugería que Shell no estaba siendo tan eficiente en la operación de la refinería, y que había opciones para comprarla 🛢:
Primero recordamos rápido que la sociedad en esa refinería se da en 1993 con el fin de que @Pemex tenga un lugar adonde mandar su crudo Maya, que por sus características de pesado y con alto contenido de azufre, requiere de equipos para sacarle más provecho. Eso tiene Deer Park.
Hacia 2016 @Shell_US propone un cambio en la configuración de la refinería para captar más crudos ligeros provenientes del fracking (algo se esto menciona hoy @OctavioRomero_O pero no lo oí mencionar "fracking" frente a @lopezobrador_ ) para hacer más rentable a la refinería. E
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7 Apr
Quizá ya lo hayan notado pero por si las dudas. En el nuevo Plan de Negocios 2021-2025 de @Pemex la compañía admite no solo que va a necesitar 116,000 mdp para terminar la refinería de Dos Bocas en 2022 (45,000 mdp este año) sino que esto eleva el costo total a 200,500 mdp🧵:
Las cuentas van así: 4,600 mdp en 2019 (iban empezando con el terreno), 34,500 mdp en 2020, 45,000 mdp este 2021, y vayan apartando 116,000 mdp para 2022. Es decir, 200,500 mdp. ¿Cuánto iba a costar al inicio? 160,000 mdp.
¿El tipo de cambio? Bueno, si iba a costar 8,000 mdd eso lo habría elevado a 162,000 mdp, aunque difícil saberlo solo con tomar el tipo de cambio actual. El año pasado @Pemex y @SENER_mx ya habían admitido otra cifra de 8,900 mdd. Eso sería cerca de 180,000 mdp hoy...
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4 Mar
Yo sé que muchos se quedaron con una cosquillita del reporte financiero de @CFEmx porque apareció una cifra de esas que no te dejan dormir tranquilo. ¿Por qué dicen que durante 2020 hubo un costo a beneficios de empleados de 120,789 mdp? Bueno, les cuento aquí rápido🧵:
¿De dónde nace la cifra? Es es muy sencillo. Esos 120,789 millones de pesos son el costo que tuvo para la @CFEmx el acuerdo con @SUTERM_NACIONAL de recortar la edad de retiro, una reforma que se había hecho en 2016 para aliviar un poco sus pasivos, y ahorrarse como 161,000 mdp...
Con la llegada de @ManuelBartlett se decidió que se iba a dar marcha atrás a esa reforma, y ahí está el impacto de la decisión, los pasivos laborales de la empresa se dispararon. ¿Significa que tuvieron que pagar eso en 2020? No, pero al reconocer ese nuevo pasivo...
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26 Feb
Aprovechando este dato, les voy a contar una anécdota entre @Pemex y @CFEmx que, según me enteré, llegaron a un acuerdo para incrementar en 18,000 barriles diarios el consumo de combustóleo, y que viendo las cifras de enero, parece que cuadran muy bien 🧵:
En noviembre @Pemex declaró desierta una licitación para contratar carrotanques para trasladar combustóleo desde sus terminales a puntos de exportación, con el fin de venderlo a un mejor precio del que le ofrecía a @CFEmx ¿De cuánto dinero hablamos de diferencia?...
Bueno, en la penúltima semana de septiembre el combustóleo del alto contenido de azufre, como el que ofrece @Pemex, para exportación en la costa del Golfo de México en Estados Unidos estaba en cerca de 40 a 50 dólares. Esa semana, Pemex ofrecía venderlo a 0.07 dólares...
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5 Jan
Con la emisión de bonos soberanos de ayer, el gobierno está abriendo el camino para que @Pemex salga pronto al mercado para buscar financiamiento para los vencimientos que tiene este año, que en total suman 6,300 mdd, pero no necesita dinero fresco para todo esto 🧵:
Y es que estos vencimientos se dividen en 3,500 mdd en bonos, 1,074 mdd en deuda local, 1,200 mdd en líneas de crédito y 272 mdd en arrendamientos. Lo que más urge pagar son los bonos, porque tienen fechas de vencimiento en enero, febrero, agosto y diciembre.
Así que usando la referencia de la tasa en la emisión de bonos del gobierno (3.75%), y sumando una prima por el riesgo de invertir en bonos de @Pemex (la última tasa fue casi de 7% en octubre pasado) es probable que pronto busque levantar recursos en los mercados. ¿Por qué?
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