Thread by @TorrasLuis

Repasando cuentas FC Barcelona, ejemplo de como un b/s cargado de deuda enseguida hipoteca cualquier decisión ante cualquier bajada ingresos.

Como siempre lo importante esta en el b/s y los flujos de caja. Patrimonio neto a valor contable dista del valor club; el mejor análisis deuda es siempre flujo de caja operativo/FCF en relación al service debt.

En los últimos ejercicios se han ido emitiendo deuda: entre créditos y obligaciones negociables, +252M de deuda adicional. No tenemos acceso audit KPMG pero es fácil entender que si tienes deudas c/p por 268M y efectivo por 162M, tienes un problema. #FCBarcelona

Fuera de b/s (lo que no vemos) es valor de mercado patrimonio neto (por eso análisis debt service vs. CFOA/FCF es más útil), ni tampoco listado garantías que respaldan la enorme deuda club con un pool bancario que incluye GS (que valora el club precisamente por su goodwill).

No todo sale en el b/s. Por contextualizar las tonterías que se dicen en Rac1.

1) Marca FCB es la más valiosa según @Forbes: forbes.com/sites/mikeozan…

#FCBarcelona

(2) El benficio de +200M pre covid, es el record absoluto de la entidad.

(3) 22 títulos en los últimos 10 años, record absoluto de la industria fútbol.

#FCBarcelona #RMadrid #fútbol

Más activos fuera de balance: la penetración del Club en el atractivo mercado chino:

https://twitter.com/fcbarcelona/status/1422509779059085312