#RSUL4 Já vou dar spoiler! QUE RESULTADO, meus amigos! To muito contente com a empresa entregando acima do esperado até, vamos lá! 
88mm de receita liquida! A empresa cresceu receita incríveis 18% em relação ao 2t21. DEZOITO % NO TRIMESTRE. Isso trouxe o espetacular ebitda de 23,6mm. Eu esperava 25mm de ebitda pro 4t21! Entregaram 1 trimestre antes de uma premissa já otimista.
Reparem a margem bruta (result bruto/receita liquida) já nos 37%! É maior que a da Weg e já se aproximando dos 40% que é o normal deles, ou seja, preços sendo repassados, sofrendo pouco e com o after market bombando!
Vemos o crescimento absurdo em relação ao ano passado aqui, onde também já vemos que a reposição se consolidou como maior fonte de receita da empresa. Detalhe: ela cresceu em tudo!
Entretanto, vamos analisar tri a tri e comparar com a média trimestral do primeiro semestre (tabela tosca minha).
Olhem o crescimento incrivel do mercado ferroviário (174%)! Meu maior peso no quanto eu acredito no futuro da empresa como melhor empresa pra surfar o boom ferroviário que a MP vai gerar. Picks and shovels.
Mais adiante vemos a razão para esse fluxo de caixa maravilhoso, a empresa melhorou muito seu prazos entre recebimento e pagamento. Estruturação traz resultados, empresa hoje é outra e pode exigir mais coisas dos seus fornecedores.
Investimento de 16mm já no ano, novo maquinário já trazendo resultados como fica claro no resultado.
Vou ficar devendo apenas uma resposta sobre a operação da Wirklich, vi que ele não cresceu receita e aumentou passivo em 5mm, me cheira a estarem tomando dívida para executarem a fábrica de Linhares, vou ter call com eles essa semana e assim que souber, escrevo aqui.
Pessoal, a geração de caixa da empresa neste ano foi de simplesmente 26mm! Neste último tri foi de quase 11mm! Vamos aos números!
Esse ebitda de 23mm, se anualizarmos são 92mm, detalhe, a empresa cresceu 74% YOY e vale menos de 5x ev/ebitda!
Esse ebitda de 23mm, se anualizarmos são 92mm, detalhe, a empresa cresceu 74% YOY e vale menos de 5x ev/ebitda!
E não cresceu ebitda pq a commoditie dela explodiu, é por melhora operacional! E, pelo contrário, a commoditie dela que explodiu é custo (sucata) e não receita, semelhante à tupy, mas RSUL teve mais facilidade no repasse, principalmente pelo after-market.
Vale citar que o after market e as montadoras devem aguentar nesse ritmo ainda um bom tempo, não há sinais para resolver a crise de ofera/demanda atual. E o ferroviário, bem...
gov.br/infraestrutura…
gov.br/infraestrutura…
Ev atual é de 430mm = 4,7x ev/ebitda! É metade da 2ª mais barata do setor (Leve), e não vou nem comparar com outras empresas menores com RCSL, porque seria ridícula, ela não engraxa a butina de RSUL. Mais barata que a incrivel e barata SHUL4.
Como já falei antes, RSUL pra mim é um case óbvio, não fosse a liquidez que pode pesar para alguns. Entretanto, após o split, ela vem negociando pelo menos 1mm por semana em média e acima de 2mm até em outras.
É o típico case que o Lynch fala que nós pequenos temos de vantagem sobre os grandes, a não ser os grandes e incríveis como a @TrigonoCapital (que tem 10% das PN, conforme FR prévio) que não se abalam com liquidez quando há fundamentos sobrando e preço bom.
Em resumo, 4,7x ebitda de uma empresa que:
1) cresceu 75% em 12 meses
2) cresceu 174% receita mercado ferroviário pro tri anterior
3) tem 50% de um possível unicórnio que pega na veia o boom ferroviário
4) não tem nenhum sinal de desaceleração
5) não é commoditizada
1) cresceu 75% em 12 meses
2) cresceu 174% receita mercado ferroviário pro tri anterior
3) tem 50% de um possível unicórnio que pega na veia o boom ferroviário
4) não tem nenhum sinal de desaceleração
5) não é commoditizada
Estudem, aprendam, falem com a empresa, comigo ou com quem quiserem. O @yuhzo_breyer falou dela numa live da Trígono, brilhante como sempre.
Decidam por si, mas não deixem de aproveitar bons preços qdo eles aparecem se isso fizer sentido pra vcs. Abraço!
Decidam por si, mas não deixem de aproveitar bons preços qdo eles aparecem se isso fizer sentido pra vcs. Abraço!
@TrigonoCapital @yuhzo_breyer @guicambraia @rafaelfreitaso @RE66139677 @adv_invest @victorkj @portalsmallcaps @helocruz @thiagotpar @ValorEDL @henrique_aiex @luciocw @omfirpo @andy_kawamoto @Matheus_cnpi @vowtz @mfbohm @BruceBarbosa88 @vowtz @Matheus_cnpi @dicadehoje7
Pessoal!! Cometi um erro idiota ali, mas acho que varios notaram... o crescimento do ferroviario no trimestre é de 74%, não absurdos 174%. Eu nao coloquei o -1 na formula do excel e na hora de escrever meio rápido me induziu ao erro. Desculpem!!
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