🧐Discriminación fiscal a favor de los fondos y en contra del inversor particular.
Si un inversor realizara directamente con su dinero las mismas operaciones que realiza el gestor de su fondo de inversión, obtendría una rentabilidad diferente porque:
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Si un inversor realizara directamente con su dinero las mismas operaciones que realiza el gestor de su fondo de inversión, obtendría una rentabilidad diferente porque:
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1. se ahorraría las comisiones explícitas (y casi todas las ocultas),
2. tendría costes adicionales por custodia y transacción de valores, y
3. ¡tendría que pagar más impuestos!
2. tendría costes adicionales por custodia y transacción de valores, y
3. ¡tendría que pagar más impuestos!
Por la asimetría fiscal (discriminación fiscal) a favor de los fondos (y en contra del inversor individual), el Estado “anima” a los ciudadanos a invertir su dinero en fondos de inversión.
¿Es esto lógico a la luz de los datos ?
(Pablo Fernández. Profesor de Finanzas del IESE)
¿Es esto lógico a la luz de los datos ?
(Pablo Fernández. Profesor de Finanzas del IESE)
1. Cualquier persona debería poder abrir una cuenta de inversión en la que pudiera comprar y vender acciones, ETF, bonos o fondos tributando las ganancias lo mismo que tributan los fondos de inversión (1%), mientras no retire el dinero de esta cuenta de inversión.
Mantener esta prerrogativa solo para los fondos no parece justificado, teniendo en cuenta los resultados.
2. Debería ser posible efectuar traspasos de unas ETF a otras o de ETF a fondos sin tributar, como ahora ocurre con los fondos.
2. Debería ser posible efectuar traspasos de unas ETF a otras o de ETF a fondos sin tributar, como ahora ocurre con los fondos.
Mantener esta prerrogativa para los fondos y no para las ETF solo contribuye a favorecer el negocio de los bancos en contra de los intereses de los inversores.
Los inversores, para beneficiarse del favorable trato fiscal de los traspasos de fondos, han de aceptar pagar mas comisiones que en las ETF y recibir una gestión que en promedio es peor que la de los índices y ETFs.
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