1/ Préparez prochainement à une rotation de grande ampleur vers la #value. Car en effet elle est inévitable. La question n'est pas de savoir quand ça se produira mais quand. M. le Marché n'aime pas le changement. Les investisseurs #FOMO l'apprendront à leurs dépens. #inflation
2/ Ce que j'en suis sûr, c'est que cette rotation vers la #value se fera dans un contexte dévastateur pour les investisseurs qui bercent naïvement dans le #FED Put. Malheureusement, ce dernier laissera place à un FED Collar.
3/ $TSLA $AAPL $FB $AMZN $MSFT & Co ont tellement profité des politiques monétaires très accommodantes des banques centrales. Et peu importe si leurs fondamentaux intrinsèques sont bons ou pas. Je m'attends à des gros dégagements, et donc un transfert de richesse vers la #value.
4/ Sur ces valeurs, il y a une confiance extrême des investisseurs #FOMO, plus particulièrement $TSLA où il y a une montagne de call. On remarque qu'elles ont dû mal à refaire des ATH. Les prochains moins vont être palpitantes à suivre.
5/ L'idée reçue que les actions de croissance surperforment les actions #value est en réalité éphémère si on étend la période d'investissement sur plusieurs décennies.
6/ Les faits sont têtus si vous lisez cet article : realinvestmentadvice.com/macroview-valu…
7/ La décennie 2020 (du moins une bonne partie) consacrera tôt ou tard des secteurs mal aimés ou ennuyeux. Face à une #inflation structurellement élevée (#Chine of course), le virtuel ou l'intangible va prendre plein la figure au profit du tangible.
8/ Les banques centrales vont combattre soi-disant l'#inflation en essayant de ne pas mettre l'économie en récession. De quoi alimenter la #stagflation des deux côtés de l'Atlantique.
9/ Croissance modérée. Politique monétaire restrictive. Bénéfices sous pression à cause de l'#inflation. Resserrement du crédit. Marché du travail tendu Tous ces éléments concordent pour un late-cycle. Je pense que nous sommes en plein milieu.
10/ Ainsi, les secteurs à miser sont respectivement : l'énergie, les matériaux de base, les utilities, les télécoms dans les services communications, la consommation de base. #inflation $XLE $XLB $XLU $XLP
11/ Et dans un second temps et dans la mesure où l'impact inflationniste sera bien diffus, privilégiez les #REIT (même si on peut investir dejà l'avance), l'industrie et la finance, plus particulièrement les services financiers. $XLRE $XLI $XLF
12/ Dans la finance, on évitera les banques de détail ou diversifiées, car elles ont un gros paquet d'obligations et de produits dérivés basé sur les taux dans leur bilan. Tant que les banques centrales n'instaurent pas un #yieldcurve control, elles seront vulnérables.
13/ S'il y a un #yieldcurve control de la part de la FED, cela ouvrirait la voie vers un cycle baissier du #dollar. En conséquence, c'est good pour les actifs réels (#Commodities #energy #REIT) et les actions émergentes et européennes. $DXY
14/ Enfin, un environnement inflationniste galopante est souvent précurseur de conflits géopolitiques (international ou régional) et sociaux. L'invasion russe en #Ukraine n'est malheureusement qu'un apéritif de ce qui va présager au cours de la décennie 2020.
15/ Le mot de la fin est : Quand la #Chine veut quelque chose, elle est parvenu à ses fins. Même si le futur est de nature incertaine, cela s'est vérifié depuis l'après-Seconde Guerre Mondiale. Attendez-vous à une exportation de l'#inflation de sa part vers les pays développés.
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