Thread by @MakroVision

Liebe Twitter-Community, in letzter Zeit hört man immer öfter von der #MMT, der Modern Monetary Theory. In diesem Thread möchte ich ein paar Probleme aufzeigen, die mit der MMT verbunden sind. @Techaktien1 @sparbuchfeinde @AktienTraum #Fintwit #Aktien #Wirtschaft 🧵

Die Modern Monetary Theory, auch bekannt als MMT, ist ein wachsendes Thema in der wirtschaftlichen Diskussion, insbesondere in den sozialen Medien. Sie wird von einigen z.b. @MauriceHoefgen als revolutionäre #Theorie betrachtet, die die Grundlagen der traditionellen (2/35)

Wirtschaftstheorien infrage stellt und neue Perspektiven auf die Rolle von Geld und Schulden in der modernen Wirtschaft bietet. Andere sehen in der MMT jedoch eine radikale und riskante #Ideologie, die möglicherweise negative Auswirkungen auf die Wirtschaft haben (3/35)

könnte.

Das Ziel dieses Threads ist es, eine Einführung in die Grundprinzipien der MMT zu geben und einige Schwächen der Theorie zu erwähnen.

Die Modern Monetary Theory, auch bekannt als MMT, ist eine makroökonomische Theorie, die sich mit #Vollbeschäftigung und (4/35)

#Preisstabilität befasst. Sie besagt, dass der Staat der Monopol-Geldgeber ist und als solcher die Geldmenge regulieren kann, um den Privatsektor zu unterstützen. Dies bedeutet, dass der Staat keine finanziellen Mittel wie Steuern benötigt, um #Geld auszugeben. Die MMT (5/35)

argumentiert, dass die Regierung, indem sie ihre eigene Währung schafft, verschiedene Probleme verursacht, wie die Notwendigkeit, Geld von der Regierung zu erhalten, um Steuern zu zahlen, und die Notwendigkeit, Jobs zu finden, um ein Einkommen in der vom Staat vorgeschrie- (6/35)

benen Währung zu erhalten. Um diese Probleme anzugehen, schlägt die MMT ein Job-Garantie-Programm vor, das jedem bereitwilligen Arbeiter Vollbeschäftigung bietet. Das Job-Garantie-Programm wird als wesentlicher Bestandteil der MMT betrachtet, da es als das Element gilt, (7/35)

das das Problem der Beschäftigung und Preisstabilität löst. Die MMT betrachtet unfreiwillige Arbeitslosigkeit als eine wirtschaftspolitische Entscheidung des Staates, die auf zu geringen Staatsausgaben beruht und dazu führt, dass die Volkswirtschaft unter ihrem eigentlich- (8/35)

en Potenzial operiert und somit nicht alle verfügbaren produktiven Ressourcen genutzt werden.

Probleme und Fehler der MMT:
-Bilanzierung, die Einfache Welt der MMT:
Eine Hauptthese der modernen Geldtheorie (MMT) ist, dass Haushaltsdefizite kein Problem darstellen. Sie (9/35)

besagt auch das Haushaltsdefizite Finanzvermögenswerte für den Privatsektor schafft.
MMT besagt, dass privates Sparen abzüglich privater Investitionen, nicht ohne Staatsausgaben wachsen kann. Diese These wäre nur dann richtig, wenn wir so tun als gäbe es keinen Globalen (10/35)

Handel. Jedoch wird von Kritikern wie Robert Murphy auch angeführt, dass sich dann die frage stellt, was der sinn von Sparen ist, wenn der eigentliche Sinn doch darin besteht, mehr Privatinvestitionen zu ermöglichen. Indem sie Nettoersparnisse auf diese Weise neu (11/35)

definieren, ignorieren MMTler die primäre Quelle der Vermögensbildung, nämlich Investitionen und Steigerungen des Marktwertes der Vermögenswerte. Durch die Redefinition des Nettoüberschusses in einem so engen Sinne entsteht der Eindruck, dass der Staat defizitär sein (12/35)

muss, was irreführend ist. Die Regierung muss kein Geld ausgeben, jedem einen Job anbieten oder Nettofinanzierungsersparnisse verteilen. Aber im MMT-Framing wird der Eindruck erweckt, dass es keine Alternative gibt, weil alles in einer staatszentrierten extremen Sichtweise (13/35

dargestellt wird.(sinngemäßes Zitat Quelle: 3)Geldschöpfung:
Die Modern Monetary Theory besagt , dass die Regierung, und nicht private Banken, für die Schöpfung von Geld verantwortlich ist. Allerdings verkennt diese Idee die Reale Geldschöpfung und ignoriert die Rolle (14/35)

der Zentralbank. In der Praxis müssen Einlagen vor Reserven erfolgen und die Aufgaben von monetärer und fiskalischer Politik sind klar voneinander getrennt und dienen jeweils spezifischen Zwecken. Die MMT macht auch die Aussage, dass die Regierung für die Schaffung von (15/35)

Arbeitslosigkeit durch das Geldsystem verantwortlich ist, was umstritten ist und ein wichtiger Teil der MMT ist. Insgesamt enthält die MMT einige Schwächen, die das Verständnis von monetärer und fiskalischer Politik verzerren. (sinngemäßes Zitat Quelle: 3)
Das Problem bei (16/35

dieser Theorie ist, dass sie davon ausgeht, dass die Regierung die einzige Instanz ist, die Geld schafft, während der Privatsektor in Wirklichkeit z.b. in Form von Kredit selbst Geld schaffen kann. Mehr oder weniger aus „Luft“. Diese Private Geldschöpfung macht heute den (17/35)

überwiegenden Anteil der Geld-schaffung aus.

Inflation:
MMT geht davon aus, dass die Regierung als Monopolist der Währung Preise festlegen kann.
MMT unterschätzt zudem die Rolle von Erwartungen bei der Inflation: MMT-Anhänger betonen, dass Inflation ausschließlich von (18/35)

der aktuellen Produktionskapazität und dem Angebot an Gütern und Dienstleistungen abhängt. Sie ignorieren jedoch die Rolle von Erwartungen bei der Inflation.
MMT betont auch die Autonomie von Regierungen, die eine eigene Währung haben, und argumentiert, dass sie die (19/35)

Inflation kontrollieren können, indem sie die Produktion von Gütern und Dienstleistungen steuern. Sie ignorieren jedoch die Rolle von Wechselkursen bei der Inflation. Eine Abwertung der eigenen Währung kann zu höheren Importpreisen führen und somit die Inflation erhöhen.
- (20/35

"Steuern finanzieren keine Ausgaben"
Die Aussage "Steuern finanzieren keine Ausgaben" ist im Kontext der Modern Monetary Theory eine grundlegende Annahme. Die MMT argumentiert, dass Regierungen, die ihre eigene Währung emittieren, nicht durch Steuereinnahmen begrenzt (21/35)

sind, um öffentliche Ausgaben zu finanzieren. Stattdessen kann die Regierung direkt Geld in Umlauf bringen, um Ausgaben zu finanzieren. Allerdings ist es wichtig zu beachten, dass steuern einen wichtigen Teil zur Eindämmung von öffentlichen Schulden beiträgt. Eine so (22/35)

einfache Formulierung wie von MMT-Fans postuliert ist übertrieben. (Sinngemäßes Zitat Quelle: 3)

Schuldenmärkte:
MMT ignorieren die Rolle von Schuldenmärkten: MMT betont, dass Regierungen, die eine eigene Währung haben, Schulden in beliebiger Höhe aufnehmen können, (23/35)

ohne sich um die Rückzahlung oder das Vertrauen von Investoren sorgen zu müssen. Diese Ansicht ignoriert jedoch die wichtige Rolle von Schuldenmärkten bei der Finanzierung von Regierungen und die Auswirkungen von hohen Schulden auf das Vertrauen von Investoren und die (24/35)

Kreditwürdigkeit eines Landes.

“Raising taxes does not help economic growth. More importantly, I’m a big believer that deficits do matter. I’m a big believer that deficits are going to be driving interest rates much higher, and it could drive them to an unsustainable (25/35)

level.” - Larry Fink, CEO BlackRock. In einem Interview mit Bloomberg TV ( Zitat: Quelle 8)

Arbeitslosigkeit:
Ein weiteres Problem bei der Ansicht von MMT ist, dass sie die Ursachen von Arbeitslosigkeit vereinfacht und den Fokus auf die Rolle der Regierung lenkt, (26/35)

anstatt die komplexen Faktoren zu berücksichtigen, die zu Arbeitslosigkeit beitragen.
Einige dieser Faktoren sind:
Strukturelle Veränderungen in der Wirtschaft: Arbeitslosigkeit kann auf strukturelle Veränderungen in der Wirtschaft zurückzuführen sein, wie beispielsweise (27/35)

die Automatisierung bestimmter Branchen oder die Verlagerung von Produktionen in billigere Länder. In diesen Fällen kann es schwierig sein, Arbeitsplätze wiederherzustellen, selbst wenn die Regierung Maßnahmen ergreift.
Makroökonomische Faktoren: Arbeitslosigkeit kann (28/35)

auch auf makroökonomische Faktoren wie eine schwache Nachfrage oder hohe Zinsen zurückzuführen sein. Auch in diesen Fällen kann es schwierig sein, Arbeitsplätze wiederherzustellen, selbst wenn die Regierung Maßnahmen ergreift.
Individuelle Faktoren: Arbeitslosigkeit kann (29/35)

auch auf individuelle Faktoren wie mangelnde Qualifikationen oder Einschränkungen in Bezug auf den Wohnort zurückzuführen sein.
Insgesamt ist die Idee, dass die Regierung einer der Größten Verursacher von Arbeitslosigkeit ist und sie daher beheben muss, vereinfachend und (30/35

ignoriert die komplexen Faktoren, die zu Arbeitslosigkeit beitragen.

Bei diesem Thread haben mir Folgende Quellen geholfen, Gedanken zu sammeln und Erkenntnisse einfließen zu lassen:
1.econlib.org/further-though…
2.capital.de/geld-versicher…
3.pragcap.com/mmt-good-bad-u…

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4.mauricehoefgen.com/mmt-jobgaranti…
5.mauricehoefgen.com/die-modern-mon…
6.mercatus.org/economic-insig…
7.wsj.com/articles/mmt-m…
8.observer.com/2019/03/modern…

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