Thread by @Reformasi_ID

[A THREAD]
Checklist Membaca Laporan Keuangan Perusahaan

#yuknabungsaham #IDX
@TICMI

1. Sobat Refo, dalam menabung saham, kita perlu juga me-review kinerja saham yang kita miliki, jika niatnya berinvestasi maka yang kita cek adalah kinerja perusahaan tsb dari waktu ke waktu
#yuknabungsaham #IDX

2. Tahukah sobat jadwal laporan keuangan perusahaan TBK, Untuk Laporan Q1 paling lambat 30 April (maka seharusnya semua sudah release hari ini), sedangkan Q2 31/7, Q3 31/10, dan Q4 adalah 31/3 #yuknabungsaham #IDX

3. Berikut beberapa checklist yang Refo ingin bagikan, pertama cek bottomline. apakah laba periode ini naik dibandingkan tahun sblmnya. utk Q1 cukup mudah karena angkanya sudah langsung terpampang. berikut contohnya utk LK ERAA #yuknabungsaham #IDX

3b. Sedangkan untuk angka Q2 (Apr-Jun) biasa kita kurangkan angka H1 (Jan-Jun) yang dilaporkan perusahaan dengan angka Q1 untuk mendapatkan kinerja hanya Apr-Jun saja #yuknabungsaham #IDX

4. Pada contoh LK ERAA yang Refo posting terlihat laba yang dilaporkan (Q1-2019) menurun dibandingkan periode Q1 tahun sebelumnya (2018). Biasanya selain kita mengecek Q1 kita juga mengecek Q4 tahun sebelumnya untuk membandingkan QoQ #yuknabungsaham #IDX

5. Lalu kita perlu cek, apakah penyebab dari penurunan laba ini, maka kita melihat mulai dari penjualan perusahaan. Ternyata, penurunan laba disebakan oleh:1) menurunnya penjualan. 2)peningkatan beban keuangan #yuknabungsaham #IDX

6. Kita cek lagi ke bagian CALK dari penjualan, ternyata produk yang menyumbang penurunan justru adalah produk utama perusahaan, yaitu smartphone. #yuknabungsaham #IDX

7. pada halaman berikutnya, perusahaan juga transparan memaparkan bahwa di antara smartphone, penurunan penjualan karena produk Xiaomi dan Apple yang menurun di Q1. #yuknabungsaham #IDX

8. Nah, dari sini kita mengetahui ternyata kinerja turun karena Xiaomi dan Apple. Jika kita sudah terlanjur invest di ERAA, maka kita perlu mengecek apakah penurunan ini hanya berlangsung sementara atau berlanjut terus? #yuknabungsaham #IDX

9. Keadaan ini berbeda dengan +/- 5 tahun lalu dimana saham ERAA turun karena ERAA memiliki banyak persediaan Blackberry, sementara ekosistem berubah dari BB ke Android. #yuknabungsaham #IDX

10. Jadi menurut Refo, untuk menyimpulkan apakah penurunan ini berdampak permanen/seasonal (efek pemilu dsb) perlu ada data pendukung lainnya, atau menunggu LK Q2. Bgm dengan LK perusahaan yang labanya naik? Kita perlu waspada juga. #yuknabungsaham #IDX

11. Refo beri contoh dengan LK GJTL Q1 ini Laba Q1 naik 3x lipat dibandingkan laba Q1-18. Tapi apakah penyebab kenaikan ini? #yuknabungsaham #IDX

12. Memang angka penjualan juga naik, dan gross profit naik 20 milyar, tapi ini tertutup dengan kenaikan beban penjualan yg naik 47 milyar. Penyebab kenaikan laba justru dari Keuntungan KURS dan Manfaat pajak (perusahaan justru mendapat tax benefit 727 juta) #yuknabungsaham #IDX

13. Jika kita adjust kembali special items tersebut, maka kinerja bottom line justru menurun. Hal ini kita konfirmasi di arus kas, yang mana CFO justru negatif dan kas ditopang oleh penarikan pinjaman baru. #yuknabungsaham #idx

14. Pentingnya kita mengecek detail LK seperti ini, agar kita terhindar dari panic buying hanya karena headline berita "Laba perusahaan XXXX naik 1000%" #yuknabungsaham #idx

15. Ataupun panic selling ketika "Laba perusahaan YYYY turun 40%" apalagi ketika kita bergabung dalam suatu forum dan banyak "fear" yang ditebar. #yuknabungsaham #idx

16. Maka secara singkat, hal yang perlu dicek untuk mengetahui urusan laba:
_Bottomline (Laba diatribusikan pemilik entitas induk)
_Cek dari mana sumbernya (penjualan atau special items?)
_Cek apakah dikonfirmasi arus kas operasi yang meningkat
#yuknabungsaham #idx

17. Selain itu, kita perlu membandingkan dengan quarter sebelumnya. misalnya kasus ESSA berikut. #yuknabungsaham #idx secara Q1-19 vs Q1-18 naik, tapi ternyata secara Q1-19 vs Q4-18 justru turun. Refo lampirkan kinerja Q4-18 (dalam Rp)

18. Jadi bagi yang mau buy, dicek lagi, dianalisa lebih mendalam. Jangan jadikan bottomline di 1 kuartal sebagai patokan akhir dalam investasi suatu saham. #yuknabungsaham #idx

19. tapi bukan berarti "special-items" seperti ini tidak boleh ya, boleh dan wajar-wajar aja karena memang hal itu terjadi, namun belum tentu di tiap kuartal akan terulang, sehingga untuk menghitung valuasinya kita harus melakukan penyesuaian.#yuknabungsaham #idx

20. Kecuali jika "special-items" tersebut ada indikasi red marks dari itikad yang kurang baik oleh pemilik mayoritas perusahaan, tapi ini akan Refo bahas lain waktu. Jika ada pertanyaan, jangan sungkan utk reply di thread. #yuknabungsaham #idx

@threadreaderapp unroll

@TICMInow kalau ada yang salah tolong dibenerin ya min.. bantu RT juga. terima kasih :)