Thread by @helocruz

1) sobre empresas em turnaround.

Era uma vez um ovo.
Dia 1: ovo.
Dia 2: ovo
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Dia 20: ovo
Dia 21: do nada,.como num passe de mágica, nasce um pintinho. Para quem acompanhou e não conhecia o processo, foi chocante

2) Era uma vez uma mulher magra que começou a comer muito doce. E a barriga dela foi crescendo.
Mês 1-3: magricela
Mês 4: sem cintura
Mês 5: pançudinha
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Mês 9: do nada, a mulher arranjou uma criança e agora fala que é dela

3) era uma vez uma empresa quebrada, que nunca dava lucro, porque havia feito uma péssima aquisição às vesperas da pior crise global desde 1932. Essa empresa nunca dava lucro, num setor em que até o "maior investidor de todos os tempos" havia perdido dinheiro.

4) se for como nas histórias anteriores, pode ser que num passe de mágica, algum dia aconteça alguma coisa. Mas com ultrassonografias, cardiotocos, ecocardiograma, estetoscópios e um pouco de experiência em turnaround, podemos ter algumas informações sobre o que esperar.

5) Essa empresa possui a principal marca de cada uma das categorias em que atua. Ao longo dia últimos anos, com país em crise, passou a dominar seu setor, com cerca de 40% de market share. Ainda assim, viu seu volume de CaMeBa cair de 50k para 30k em questão de 6 anos, dado o 🇧🇷

6) e todos os problemas que tem passado.

Ainda assim, conseguiu manter e/ou crescer a margem. Colocou de pé um negócio de varejo que só agora passa a ter margem positiva. Vendeu seu negócio 2ario pelo valor do MktCap e tem mais uns 9/ação em terrenos à venda.

7) por conta de seu histórico, essa empresa chegou a ficar 6x ND/ Ebitda, mas atualmente está em c. 2x. E, por último, acabou de mudar sua fábrica de lugar, o que gerará uma economia de custos estimada de R$70mm/ano

8) E finalmente estamos chegando ao 21o dia, ou ao 9o mês. Uma mágica está para acontecer, mas nem todos considerarão assim. Alguns apenas dirão: foi bom, mas em linha com o esperado.

9) Assim como Valuation é algo bem pessoal, Análise de empresas também é. E tudo o mais que carrega muita opinião. O texto acima é sobre SPRINGS, mas não é uma recomendação de investimentos. É apenas uma explanação pedida. Minha única recomendação é: aprenda a analisar empresas

10) e a fazer seu próprio Valuation. Como a Análise e a decisão são carregadas de opinião, é melhor que a decisão seja a sua. Como faz? Eu ensino em curso. Saiba mais em stoxos.com.br

@PedroChermont , acrescentarias algo?