Não tem muito mistério:
- Política fiscal expansionista + política monetária segurando a inflação (Lula e Dilma) => dólar cai
- Política fiscal contracionista + política monetária expansionista (Temer e Bolso) => dólar sobe
Eis o novo equilíbrio macro. A indústria agradece.
- Política fiscal expansionista + política monetária segurando a inflação (Lula e Dilma) => dólar cai
- Política fiscal contracionista + política monetária expansionista (Temer e Bolso) => dólar sobe
Eis o novo equilíbrio macro. A indústria agradece.
Assumindo juros externos e tudo o mais constante: se a SELIC cai, o dólar tende a subir. Porque manter ativos em real (remunerados a juros internos) fica menos atrativo, a demanda relativa por R$ cai.
A diferença entre os juros internos (R$) e externos (U$) nunca foi tão pequena
A diferença entre os juros internos (R$) e externos (U$) nunca foi tão pequena
A relação que descrevi acima faz parte de qualquer curso de macroeconomia da graduação. Há uma relação direta entre o diferencial de juros (em R$ e U$) e a taxa de câmbio medida em R$/U$.
Google “paridade de juros” e vocês encontram bastante coisa como o slide abaixo:
Google “paridade de juros” e vocês encontram bastante coisa como o slide abaixo:
Na política fiscal, há uma relação parecida. Se você gasta pra incentivar a demanda interna, com tudo o mais constante, a demanda por R$ tende a aumentar em relação ao U$, diminuindo a taxa de câmbio R$/U$ (i. e. valorizando o Real).
E vice-versa.
E vice-versa.
