Thread by @andersnorlen

Har kikat lite närmare på fenomenet Östersunds FK och försökt pussla ihop det lilla som sipprat ut till någon slags sammanhängande analys

Varning för långt inlägg!

#allsvenskan #öfk #östersundsfk @3fem2 @RobbieLauler @oloflundh @osynligahanden @noabachner

Så några grundpremisser för det som presenteras nedan -

1) Jag är ingen insider. Har endast försökt gräva mig igenom ÖFKs rätt röriga redovisningar (skifte från ÖFK till Östersunds FK Elitfotboll AB gjorde det inte lättare)
2) Skriver ut antaganden där det krävs

3) Sammanställningen nedan är av karaktären "what you need to believe", dvs baserat på det vi vet eller tror oss veta - vad måste vi anta för att hålla det som sant
4) Uppdelningen per kvartal är analog till Örebro SKs kvartalsrapport (antagande)

Så, vad vet vi egentligen i sagan/soppan ÖFK?

Klubben annonserade i Augusti att den hade likviditetsbrist, något som löstes genom att klubbens tidigare ordförande Daniel Kindberg gav ett kortsiktigt lån som hjälpte klubben att klara likviditeten under slutet av 2019

Krisen var dock djupare än så, och sälja tusentals halsdukar skulle inte räcka. Klubben började leta efter investerare, sponsorer och olika typer av välvilliga supportrar som alla tydligen hjälpt till att täcka hålet i klubbens finanser

ÖFK tvingades upprätta en kontrollbalansräkning som per den 31a Aug 2019 visade på ett negativt eget kapital om 8.7m (exkl avsättningar för Ghoddos på ytterligare runt 10m)

(källa: Aftonbladet)

Detta ska ställas i bjärt kontrast till situationen i bolaget 9 månader tidigare, när likviditeten var god (9.8m) samt man hade korta fordringar på 25m samt korta skulder på 19m - samt ett EK på 23.2m.

Kort sagt: kostnaderna var högre än intäkterna med runt 33m över 9 månader..

..något som indikerar att kostnadskontrollen kanske havererat. Men enligt ÖFKs ledning på medlemsmötet i Storsjöteatern den 24e Jan 2019 så var "budgeten för 2019 satt till 88m, och skulle ge ett nollresultat"

ostersundsfk.se/fullsatt-och-p…

I min analys har jag alltså antagit att ÖFK har lyckats klara kostnadssidan, men att intäkterna är där problemen för föreningen börjat. Låt oss kika närmare på detta

Vill bara flagga att ÖFKs rapporterade tal är en j*vla röra. ÅR från år till år hänger inte ihop av olika skäl..

(Lite omkastat från ÖFKs aktuella rapportering för att kunna få jämförbarhet och rätt line items där jag vill ha dem, för att kunna använda ÖSKs kvartalsredovisning som en analogi för uppställningen på kvartalsbasis 2019 och 2020)

Rad för rad -

ÖFK såg sina intäkter explodera från 2016 till 2018, mycket drivet av framgångarna i EL. Även publik ökade starkt, vilket jag finner märkligt då det totala antalet åskådare både i AS och EL knappast motiverar intäkterna.

(Skrivit en tråd om det tidigare)

Sponsorintäkterna däremot var anmärkningsvärt låga för 2018, förmodligen drivet av att sponsorerna drog öronen åt sig efter Kindberg-gate exploderade.

Även kostnaderna steg kraftigt mellan 2016 och 18, drivet främst av personal (ÖFK har idag 28 A-lagsspelare och 14 ledare i staben och totalt 63 anställda per den 31 Dec 2018)

En del av ökningen av personalkostnaderna kom från en EL bonus på 18m, som jag antar delades 2017/18

"Övriga kostnader" är rätt svårt att bena ut då ÖFK inte redovisar det speciellt tydligt.

Totala kostnader steg från 54m 2016 till 103.4m 2018, men jag antar att de sjönk till 88m 2019 per kommentar ovan.

Så för 2019 då? Publiksnittet sjönk, och jag har antagit att ÖFK lyckades ha samma skyhöga snittintäkt 2019 som man hade 2018 (rensat för EL och SC). Klubben nämnde att sponsintäkterna var 7m lägre än förväntat, så jag antog att de var ungefär samma som 2018, runt 8m.

TV-pengarna bör rimligtvis ha stigit något då nytt SEF-avtal kickat in, och i "övriga intäkter" bakar jag in hälften (7m) av de gåvor på totalt 14m som jag antar att ÖFK samlat in under hösten och vintern 2019/20.

Mer om det kommer nedan.

Under kostnader antar jag att de landar totalt på 88m, vilket klubben kommunicerade tidigare. Transfernettot antar jag landar på 3m totalt, vilket ger en EBITDA på -32.9m och ett resultat under perioden på -31.9m -> förklarar förändringen i EK fram till 3Q 2019

So far so good.

Om vi blickar lite framåt mot 2020, så vet vi ett par saker

1) ÖFK landade "Årets sponsoravtal" på 15m (2x totala sponsorintäkter för 2018!!)
2) Gåvor/kapitaltillskott på totalt 14m har kommit in
3) Oscarsson Invest har gått in med 6m

Totalt 35m

(källa: Aftonbladet)

Impact? Ja, det har varit en berg-och-dalbana men de redovisade tillskotten bör vara tillräckligt om kostnadssidan hålls under kontroll genom 2020. Låt oss kika närmare på just det antagandet

Man kan lätt se betydelsen av nämnda enorma sponsoravtal här

Så framåt då? Överlicensnämnden ger i sitt utslag en hint om var kostnadssidan ska röra sig -

"ÖFK under år 2016 kunde genomföra spel i Allsvenskan med nästan exakt samma omsättning och kostnadsmassa som den nu föreslagna budgeten för år 2020"

Aha! Där har vi det!

Det innebär närmast drakoniska kutt över nästan hela linan. Med 63 anställda (2018) - varav många på kontrakt som löper över 2020 - så har klubben inlett förhandlingar om att säga upp 13 anställda. Även med detta måste man skära, mycket mycket mer om man ska ner från 88 till 54m

Även intäktssidan måste göra sitt. Vi har redan sett hur sponsorintäkterna måste explodera och öka nästan 200%. Central SEF medel hjälper till och publiken måste strömma tillbaka till Jämtkraft och betala hutlösa (222 kr/åskådare) priser för att se på fotboll.

Även övriga intäkter måste sticka iväg, och här har jag antagit att 7m av de donationer som klubben hävdar kommit in bokas under 1Q 2020.

Klubben bör göra ett solitt resultat på >20m, före transfernetto.

Frågetecken -

Ja, det är många.

1) Reklam och spons är helt orimliga givet tidigare år.
2) Kostnadsminskningarna är också helt orimliga och innebär i princip omförhandlingar av alla kontrakt
3) Publikintäkternas storlek är ett mysterium för mig.

Osv.

Slutsatser -

1) Det ÖFK visat upp i termer av "räddningsaktion" är helt unikt i Svensk idrottshistoria...
2) ...och är det något vi lärt oss om ÖFK så är det "är det för bra för att vara sant, så är det nog det"

Kommer de ens till start i AS?

12e mars är det årsmöte...

SLUT

Uppföljningstweet 1 -

Intäkter och kostnader per kvartal är analoga till ÖSK Elitfotboll AB enligt nedanstående uppställning. Detta blir viktigast för 2019 och 2020 när vi ser på hur intäkterna från SEF (TV+spelavtal) flyter in och bokas under året.

(1/4)

Uppföljningstweet 1 fort -

Värt att observera att marknadsintäkterna är väldigt 1Q-tunga, dvs sponsorerna får sina fakturor efter årskiftet och betalar dem även då. Antaget samma sak för ÖFK

För publik så verkar ÖSK boka intäkterna från säskort vid försäljningstillfället

(2/4)

Uppföljningstweet 1 fort -

Jag har antagit att ÖFK gör likadant. Gnaget gör det dock inte - kassaflödet kommer givetvis bolaget tillhanda direkt och förbättrar likv, men man aktiverar intäkterna allt eftersom matcherna spelas under året

(3/4)

Uppf. 1 fort -

I ÖFKs fall innebär det att all försäljning av säskort bokas som en intäkt i 1Q, utan några andra relevanta event under perioden.

Med 1194 säskort sålda per 11 Feb och där det dyraste kostar 4150 kr så är antagandet om intäkter på 8.6m i 1Q optimistiska

(4/4)

Uppfölj. 2 -

ÖFKs publikintäkter har jag skrivit om tidigare, men vill bara tydliggöra antagandena för denna analysen

https://twitter.com/andersnorlen/status/1221134671653888001?s=20

(1/4)

Uppfölj. 2 fort -

ÖFK har exceptionellt höga matchintäkter givet sin i sammanhanget rätt moderata publik. För att vara helt transparent med antagandena så har vi dem nedan.

2016-2018 är vad klubben redovisat (även om talen skiljer sig mellan olika ÅR, märkligt nog)

(2/4)

Uppfölj. 2 fort -

För 2019 så kom 72 120 jämtar och bortafans och såg ÖFK hemma, en rejäl minskning mot 2018. Har antagit att genomsnittsintäkten per åskådare var oförändrad på SEK 222 - och har antagit samma tal för 2020.

(3/4)

Uppfölj. 2 fort -

Eftersom 2020 ska vara likt 2016 har jag även antagit samma publiksnitt i AS på 5914 -> 88710 totalt över 15 hemmamatcher.

För cupen har jag antagit 2500, då Häcken, Eskilsminne och GAIS inte kommer dra fulla hus (antagande)

(4/4)

Uppfölj. 3 -

Jag skrev att ÖFKs årsredovisning är lite lurig att följa, så bara ett klargörande om vad som hänt och vilka tal jag antagit

2018 - ÖFK Elitfotboll ABs ÅR (ostersundsfk.se/wp-content/upl…)

2017 - motsvarande tal i ÅR för 2018

(1/3)

Uppfölj. 3 -

2016 - Östersunds Fotbollsklubbs ÅR (ostersundsfk.se/wp-content/upl…)

Notera att de inte är helt jämförbara. Tal skiljer sig i ÅR 2017 vs ÅR 2018, något jag inte får ihop. Så jag har använt ÅR 2018 och jämförelsetalen för 2017 för de två åren.

(2/3)

Uppfölj. 3 -

Notera också att ett viktigt skäl till svårigheten att jämföra tal är att Östersunds FK Elitfotboll AB förvärvade elitverksamheten från klubben (som blev moderbolag) i en koncerntransaktion under 2017 vilket rört till jämförbarheten.

(3/3)

Uppfölj. 4 -

Personalkostnaderna och hur de "måste" utvecklas under 2020 för att nå en nära nog halvering över 12 månader.

ÖFK har anmärkningsvärt mycket personal, totalt 63 anställda under 2018 vilket kan jämföras med 69 i Djurgården 2018 eller 58 i IFK Göteborg.

(1/5)

Uppfölj. 4 -

Det vi vet är att personalkostnaderna steg snabbt efter avancemanget till Allsvenskan 2016, från 28.9m (inkl sociala) 2016 till 58.8m 2018, varav uppskattningsvis 6.9m var bonusar till personalen från EL-framgångarna.

(Källa: svt.se/sport/fotboll/…)

(2/5)

Uppfölj. 4 -

För 2019 antar jag att man gick in med samma personalstyrka som man hade i genomsnitt 2018 (63), något man sedan trimmat med 13 heltidstjänster under 4Q vilket ger en neddragning med 13/4 = ungefär 3 för 2019 och ytterligare 10 för 2020 -> 50 för 2020.

(3/5)

Uppfölj. 4 -

Rensat för EL bonusarna så innebär det att månadslönerna i genomsnitt måste ner med 15-20k i månaden över hela linan för att detta ska flyga. Notera då att åtminstone A-truppen (28 anställda) mer eller mindre sitter under kontrakt.

Tufft för övriga.

(4/5)

Uppfölj. 4 -

Tro på't om du vill. Det är flera grejer här som sticker ut: mängden personal givet storleken på klubben är anmärkningsvärd.

Och hur de ska få till en trimming av lönerna under 12 månader - det får jag inte ihop. 13 heltidstjänster = max 10m

(5/5)

Mycket ÖFK idag.

@RobbieLauler släpper en inte speciellt överraskande mini-bomb att sponsorer och investerare är missnöjda med styrelse och ledning.

Undrar hur mycket av tillskotten som är villkorade?

En månad kvar till årsmöte.

aftonbladet.se/sportbladet/fo…