Mia visione su ECB e Lagarde. IMHO.
Distinguiamo: le misure vs le parole 👇
1. Le misure. Ok le linee di credito alle banche. Qui Bce fa il proprio mestiere di banca centrale: assicurare il flusso di credito alle imprese. Altre misure tipo estensione QE quasi inutili. 👇
Distinguiamo: le misure vs le parole 👇
1. Le misure. Ok le linee di credito alle banche. Qui Bce fa il proprio mestiere di banca centrale: assicurare il flusso di credito alle imprese. Altre misure tipo estensione QE quasi inutili. 👇
2. Le parole. IMHO Lagarde aveva l’opportunità del proprio “whatever it takes”. Dichiarando pieno favore per misure di espansione fiscale da parte di governi EZ. Volte a salvaguardare la stabilita’ dei flussi di reddito alle famiglie e la crescita della spesa sanitaria. 👇
Non c’è ragione di credere, con recessione certa, che tali misure possano causare impennata degli spread, anche in paesi ad alto debito. Lagarde avrebbe dovuto rassicurare che, diversamente, Bce sarebbe stata pronta ad utilizzare tutti i propri strumenti in essere (leggi: OMT) 👇
Un segnale, cioe’, che in circostanze estreme la *cooperazione* tra politica monetaria e fiscale non solo e’ possibile anche nella €-zona. Ma e’ anche altamente desiderabile.
