Thread by @CobasFunds

🔍 #CobasResearch: #Inflacion
Una vez descrito el concepto de inflación en el anterior hilo, vamos a exponer un ejemplo histórico de fuerte inflación por todos conocido: El caso de Argentina a lo largo de la segunda mitad del S.XX y lo que se lleva vivido de S.XXI.

Si bien existen opiniones variadas respecto a sus causas y consecuencias, no parece haber duda sobre la magnitud del problema. Se estima que la inflación acumulada en el período 2002-2019 ha sido cercana al 1.150%, lo que supone una media de en torno a un 20% anual.

Una de las explicaciones más populares es que los empresarios venden más caro porque gozan de poder de fijación de precios en el mercado nacional. Si esto fuese así, es evidente que habría incentivos a nuevos proyectos, lo cual acabaría presionando los precios a la baja.

Otra de las explicaciones proviene de una teoría defendida por economistas como Adam Smith o John Keynes, que defienden que los precios vienen determinados por los costes. En base a ello, algunos argumentan que el problema viene de un encarecimiento de factores de producción.

Sin embargo, para los economistas austríacos, el proceso es justamente el inverso. Son los precios los que determinan los costes. Los empresarios demandan factores de producción según la cantidad de bienes que estimen vender, y su precio, determinado por la oferta y la demanda.

Consideran la inflación un fenómeno monetario, dependiente de dos factores: masa monetaria y velocidad de circulación del dinero. Por tanto, en el caso argentino, cabe pensar que el alza incontrolada de precios es un indicador de los errores de política monetaria.

En Argentina entra en juego otro factor: la velocidad de circulación del dinero no se ha mantenido constante, ha aumentado debido al rechazo de los ciudadanos a la moneda nacional, lo que les hace desprenderse de pesos para la compra de bienes o dólares, presionando los precios.

Repasado el concepto de inflación y ejemplarizado con una situación real y reciente, la pregunta que todo inversor debe hacerse es ¿qué activos pueden defender mejor mi patrimonio ante la amenaza de un proceso inflacionario?

#escuelaaustriaca #tiposdeinteres #covid19