Thread by @Spectura

Aslında kriptoda çok hareketli bir hafta geçirdik fakat bu hafta #Thodex olayından ötürü piyasaların gidişatının gözden kaçmaması adına neler yaşadık ve çeşitli on chain metrikleri piyasanın gidişatı hakkında bize ne gösteriyor birlikte bakalım. 📊🔖

Geçtiğimiz hafta Şubat sonuna kadar nispeten sakin geçen fiyat hareketlerinden sonra son derece volatil bir hafta geçiren #Bitcoin, #Coinbase listelemesi öncesinde $64717 ile yeni zirve yaptıktan sonra %18.37 değer kaybederek haftanın dip seviyesi olan $52829'a kadar düştü.

Bu düşüşün sebebi olarak sayılabilecek #Coinbase'in halka arzının beklentisi ve bu beklentinin gerçeği ne kadar yansıttığı tartışması bir yana, Çindeki madencilik tesislerinde yaşanan elektrik kesintisi sonucunda #Bitcoin'de %40'tan fazla hashrate kaybı olması ve kaldıraçlı ++

işlemlerde milyarlarca doların likide edilmesi gibi bir çok hikaye sayabiliriz. Bu olaylar ile birlikte piyasaya yeni giren bireysel yatırımcı sayısının artmaya başlaması ile önümüzdeki günlerde daha hareketli piyasalar bizleri bekliyor olacak.

Hashrate düşüşü ve etkilerini anlattığım önceki flood'umu okumak isteyenler için buraya ekliyorum ancak burada hash düşüşünün #Bitcoin'de blok aralıklarının süresini nasıl etkilediğini anlatan bir grafik paylaşıp bunun üzerinden yorumlamaya devam edeceğiz.

https://twitter.com/Spectura/status/1384045318761709573

#Bitcoin'de 10 dakika (600 saniye - siyah seviye) olan blok aralıkları 15 Nisan gecesi artmaya başlayarak (mavi yukarı trend) 2 günlük bir periyot sonunda yaklaşık %116.67 artarak 1300 saniyeler seviyesini gördükten sonra cihazların tekrar devreye girmesiyle birlikte azalmaya++

başlamış (1000 saniye seviyesi). Fakat normal seviyelere henüz dönmüş değiliz (güncel grafiği de ekliyorum).

Yaşadığımız bu hashrate düşüşü yaklaşık hesaplamalara göre 203.37 EH/s seviyesinden 114.27 EH/s seviyesine %43.8'lik bir düşüşü temsil ediyor.

Bu rapor hazırlandığı tarih itibariyle ise hashrate tekrar %33 artarak 151.97 EH/s seviyesine ulaşmış durumda. (Güncel veri ise 133 EH/s)

Madencilikteki hesaplama gücünün artması veya azalmasının fiyat ve zorluk ile arasındaki ilişkiyi merak edenler için hesaplama detayına girmeden anlattığım flood'u ekliyorum.

https://twitter.com/Spectura/status/1384120067814682624

Yaşanılan fiyat düşüşünde tetiklenen bir başka nokta ise vadeli işlemler tarafında oldu. Yüksek kaldıraç ve açık pozisyon sayısının fazla olması sert fiyat hareketlerinde adeta bir çığ etkisi yaratarak art arda likidasyonları beraberinde getirdi.

$27.4 milyar dolar ile rekor++

kıran #Bitcoin açık pozisyon sayısı yaklaşık $4.9 milyar dolarlık likidasyon görerek $22.5 milyar dolar seviyelerine gerilemiş oldu.

Long pozisyonların likide olduğu bu düşüşte #Binance #BitMEX ve #OKEx toplamda $1.847 milyar dolar ile başı çeken borsalar olurken bundan önce ++

gördüğümüz (22 Şubat ve 15 Mart) zirve seviyelerinin 1 milyar doların altında olduğunu düşündüğümüzde durumun ne kadar ciddi olduğunu anlamak mümkün.

Fonlama oranları tarafında ise durum çok farklı olmamakla birlikte negatif seviyelerde uzun zamandır görmediğimiz yeni diplere ++

geriledi. Daha önce fonlama oranlarının negatif bölgeye veya sıfır seviyelerine gerilemesini (funding rate reset) gördüğümüzde (grafikteki mavi alanlar) büyük miktarda kaldıraçlı işlemlerin silindiğini ve sonrasındaki haftalarda ise fiyatın toparlanmaya başladığını gördük.

Fonlama oranları nedir ve neden önemlidir bilmeyenler veya hafızasını tazelemek isteyenler için bu flood'u ekliyorum okumanızı tavsiye ederim.

https://twitter.com/Spectura/status/1365252416472551424

On chain tarafındaki piyasa beklentisine baktığımızda ise 155 günden kısa süreli coin tutanları temsil eden Short Term Holder SOPR'si 1'in altına düşerek (zararına satış olarak düşünebilirsiniz) resetlendi. Yılın en düşük STH-SOPR seviyesini gördüğümüzde #Bitcoin fiyatı $29k ++

civarındaydı. Yine geçmiş veriye baktığımızda (yeşil bölgeler), SOPR reseti boğa piyasalında genelde fiyata olumlu olarak yansımış olarak yorumlayabiliriz.

SOPR nedir için bu flood'u okuyabilirsiniz

https://twitter.com/Spectura/status/1366553069396328459

Eski coinlerin neler yaptığına bakmak için Coin Days Destroyed ve Dormancy metriklerine bakmamız gerekiyor. Bu metrikler bize sırasıyla ne kadar eski olan coinlerin harcandığını (CDD artışı) ve coinlerin cüzdanda ne kadar hareketsiz durduğunu (Dormancy) ölçen iki ayrı metriktir.

Geçen sene Ekim ayından Ocak ayına kadar yükselişte olan CDD ve Dormancy bize eski coin sahiplerinin fiyatın yükselmesiyle kâr satışı yaptığını gösterirken Şubat başından bu yana nispeten yatay gitmeye devam ettiğimizi görüyoruz bu yüzden bu metriklerin trendinin kırılıp ++

kırılmadığını takip etmek önem taşıyor.

CDD ve Dormancy grafiklerinin takibini buradan yapabilirsiniz studio.glassnode.com/compare?a=BTC&…

155 günden daha uzun süre cüzdanda hareketsiz duran coinleri temsil eden Long Term Holder'ların SOPR'sine baktığımızda ise Martta ve Nisan boyunca fiyatların konsolide olduğu dönemde kâr realizasyon yaptıklarını (kırmızı bölgeler) görüyoruz. Fakat asıl dikkat çeken şey ise ++

bu hafta sonu yaşadığımız düşüşte LTH'lar panik satışı yapmayıp (grafiğin sağındaki yeşil alan) hodl etmeyi tercih etmişler ve böylelikle LTH-SOPR, Şubat sonu #Bitcoin $43k iken bulunduğu seviyesine geri çekilmiş.

LTH-SOPR'yi buradan takip edebilirsiniz studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&…

Geçtiğimiz hafta #Bitcoin, psikolojik bir bariyer olan 1 Trilyon Dolar piyasa değerinin bulunduğu fiyat olan $53.5k seviyesinin (bu raporun yayımlandığı tarih itibariyle) altında güçlü kapanışlar yapmadı.

URPD grafiğinde güncel fiyat üstü 1T seviyesinin altı olan yeşil bölge (1.189 milyon $BTC, toplam arzın %6.37'si) çok güçlü bir destek olarak görev görürken fiyatların tersine hareket ettiği bir durumda overhead supply olma tehlikesi taşımaya devam ediyor

https://twitter.com/Spectura/status/1369323699518771205

(yine raporun hazırlandığı tarihteki fiyat $57k) güncel fiyat üstünde hareket eden toplam arzın %7.95'ini temsil eden 1.485 milyon adet $BTC (sarı bölge) ise direnç görevi görüyor.

UXTO Realized Price Distribution grafiğini buradan takip edebilirsiniz studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&…

Flood'un başında piyasaya yeni giren bireysel yatırımcının artmaya başladığından bahsetmiştim. Piyasaya yeni girenlerin toplam varlığının artışı #Bitcoin'in bir önceki döngüdeki rekoru olan $20k seviyesini aşana kadar nispeten yatay seviyede iken rekor aşıldıktan sonraki ++

parabolik yükselişi hız kesmeden hatta bu hafta rekor kırarak devam etmiş. Bu kesim düşük miktarda akümülasyon yapan "Sat Stacker" kesimi olarak adlandırılıyor.

https://twitter.com/Spectura/status/1374673195542921219

Zincir üstündeki ortalama transfer değerlerini incelediğimizde bu kesimin ortalama yatırım büyüklüğünü analiz etmek mümkün. 2020 yılının akümülasyon süresince ortalama transfer değeri yaklaşık 1 milyon Satoshi seviyesindeyken (0.01 $BTC) bu değer yaklaşık $90 - $120 arasındaydı.

Fiyatlar yükseldikce ortalama transfer değeri 300-400 bin Satoshi seviyesinde düşmüş durumda fakat dolar bazlı değer ise artarak $180 - $220 arasına çıkmış. Bu da bize gösteriyor ki #Bitcoin'in satın alma gücü aynı süre içerisinde yaklaşık %600 artış göstermiş.

Ortalama transfer değerini #Bitcoin ve $USD cinsinden takip etmek için burayı kullanabilirsiniz studio.glassnode.com/compare?a=BTC&…

Son olarak ise spekülatif de olsa hash gücü düşüşünden kaynaklı yüksek hacimli #Bitcoin girişinin çıkışının olduğu #Binance'in sahip olduğu $BTC miktarına baktığımızda ise, önceki döngünün zirvesi olan $20k kırıldığından bu yana neredeyse sabit bir şekilde artan $BTC bakiyesi, ++

bireysel yatırımcının altcoin piyasasının büyük coinlerin yükselişinden daha hızlı yükselişine kayıtsız kalmamasından ötürü hızla artmaya başladığını görüyoruz.

Önümüzdeki günlerde piyasalardaki hareketin daha artacağını düşündüğümüzde grafikleri yakından takip etmekte fayda var

Buraya kadar değerli vaktini ayırıp okuyanlara çok teşekkür ederim. Faydam dokunduysa ne mutlu bana 🙏

Excellent on chain analysis as always from dear @n3ocortex & @Negentropic_ and @_Checkmatey_ 👏

Analizi orijinalinden okumak isteyenler için kaynak insights.glassnode.com/the-week-on-ch…