Thread by @gscevher

1-Geçen gün bir ekonomistin, “Kriptoda mağdur olan kişilere devlet yardım etsin” şeklinde “Amatör Yatırımcı” kafasındaki düşüncesini görünce, açıkçası hiç şaşırmadım. Hatta öğrendiğim bir şeyin ne kadar doğru olduğunu canlı canlı görmek beni mutlu etti.

2-Burada hepimizin temel amacı, aslında finansal piyasalarda işlem yaparak (temel analizle uzun vadeli veya Teknik analizle kısa-orta vadeli) ek gelir elde etmek. Bunun için kendimize faydalı olabilecek hesapları takip ediyoruz haliyle.

3- Özellikle Twitter’da paylaşımlar yapan Finans Profesörlerinin, Ekonomistlerin görüş ve bilgilerine daha fazla önem veriyoruz. Hatta çoğu kişi, onlardan yatırım tavsiyesi vermelerini istiyor.

4- Şimdi sizlere, 4000’den fazla finans profesörü üzerinde, piyasaların etkinliği konusunda yapılan bir çalışmadan bahsedeyim. Çalışmanın başlığı şu:
Confidence, Opinions of Market Efficiency, And İnvestment Behavior of Finance Professors

5- Anket şeklinde yapılan bu çalışmada çok ilginç sonuçlar çıkıyor ortaya. Ama bu çalışmada varılan en önemli sonuç şu:
"Profesörler, piyasaların etkinliği konusunda ne görüş verirse versinler, yatırım davranışları amatör yatırımcılardan farklı değil."

6- Çıkan sonuç bize şunu gösteriyor. Bu kişilerin bilgileri, tecrübeleri ne kadar fazla olursa olsun, aslında yatırım yaparken biz amatör yatırımcılardan farklı hareket etmiyorlar.

7- Örneğin bu kişiler davranışsal finansı, yatırım modellerini, yatırım tarihini, geçmişte ne kadar balon olduğunu, bu balonların nasıl söndüğünü, eminim bizlerden çok daha iyi biliyorlardır.

8- Ama şu da bir gerçek ki, teoriyi ne kadar bilirse bilsinler, işin uygulama kısmı, yani bizzat piyasalarda aktif işlem yapmak, işlem yaparken kendini kontrol edebilmek çok farklı. Bu yüzden onlar da işlem sırasında beyinlerinin zaaflarına yeniliyorlar.

7- Onlar da panikle karar verebiliyorlar. Onlar da terste kaldığında zararı kabul etmeyip, zararda bekleyebiliyorlar. Onlar da kar eden bir yatırımdan erken çıkabiliyorlar. Bu yüzden, işin teori kısmıyla uygulama kısmı çok farklı.

8- Finans Profesörlerinin amatörlerden neden daha farklı davranmadığı konusunda Yaşar Erdinç hoca bir eğitiminde çok güzel bir örnek veriyor. “Yüzmeyi kitaptan okuyarak öğrenemezsiniz. Bizzat suya girip, tecrübe ederek öğrenmeniz gerekiyor.”

9- İşte finansal piyasalar da böyle. İçinde işlem yaparak, zarar ederek, kar ederek, yaşayarak öğrenmeniz gerekiyor. Ne kadar çok şey bilirseniz bilin. Uygulama kısmı yetersizse, başarısız olursunuz.

10- Bu anlattıklarımdan çıkan sonuç aslında şu: Ekonomistler bile amatör yatırımcı gibi davranıyorsa, kimseden yatırım tavsiyesi almayın. Nasıl olsa o tavsiye aldıklarınızın birçoğu da sizlerden farklı şekilde davranmıyor.

11- Ve son olarak; Finansal piyasalarda balonların her zaman olabileceğini, borsaların fiyatları aşırı abartabileceğini veya aşırı olmadık seviyelere kadar düşürebileceğini bilin.
Herkese selamlar, sevgiler...