Thread by @albertoamparo

Existem pessoas que são bem-sucedidas comprando obras de arte em leilões ou lojas de antiguidades e revendendo por um valor maior.

Ironicamente, ao ver como essas pessoas ganham dinheiro, podemos tirar um aprendizado sobre investimento em ações:

Muitos podem pensar que pessoas bem-sucedidas comprando pinturas são aquelas que tem um “olho bom” e acertam um pintor que no futuro vai ficar famoso e suas obras valorizarão absurdamente.

Só que compradores de arte consistentemente bem-sucedidos tem uma abordagem diferente:

São estudados sobre as pinturas negociadas no mercado, e compram em leilões as pinturas de artistas cujas outras obras já são negociadas a preços mais altos do que o que os que encontraram.

Ou seja, em vez de procurarem “O próximo Picasso”, procuram por oportunidades em que o vendedor não entende o valor que já existe, comprando obras de pintores que já existem evidências de que valem mais.

Apesar de “acertar o próximo Picasso” ser potencialmente mais lucrativo do que comprar por menos do que já vale, quase ninguém tem a capacidade de entender as inúmeras variáveis que levam alguém a virar um “Picasso”.

Para cada Picasso existem milhares de fracassos.

Podemos fazer uma analogia com o mercado de ações:

Muitos tentam acertar a empresa que vai ser o “próximo Picasso”.

Só que se você olha a história, existiram inúmeras empresas promissoras, e apenas uma minúscula fração conseguiu tal feito.

Quem paga antecipadamente por uma expectativa que não se concretiza, perde dinheiro.

A primeira regra de Warren Buffett é: “Não perca dinheiro”.

A segunda regra é: “Não esqueça da primeira regra”.

Estudando a história de investidores de sucesso, vemos que buscam empresas baratas com relação a evidências no presente, evitando pagar por expectativa que, caso não concretizada, gerará perda permanente de capital.

Comprar expectativa de crescimento sem que a empresa tenha vantagem competitiva é tentar acertar o próximo Picasso sem evidência alguma no presente.