A JHSF divulgou ontem as prévias operacionais de seus segmentos no 3T21:
INCORPORAÇÃO 🏤
As vendas líquidas contratadas representaram R$333,7 milhões no período, com 46,2% de crescimento acumulado no 9M21.
SHOPPINGS 🛍️
No segmento de Shoppings, as vendas consolidadas da companhia representaram 45,1% na comparação com o 3T19, período em que não havia restrições de funcionamento e capacidade.
Shoppings voltados ao público de alta renda tiveram destaque, com as vendas do Shopping Cidade Jardim crescendo 70,3% e o Catarina Fashion Outlet 47,9%.
Na comparação trimestral, o crescimento de cada um foi, respectivamente, 75,6%
e 93,2%.
HOSPITALIDADE E GASTRONOMIA 🍴
O segmento mostrou desempenho superior ao mesmo período dos anos 2019 e 2020.
Em Hotéis, os hotéis de lazer seguiram com altas taxas de ocupação, com destaque para o Fasano Boa Vista (71,4%).
Em Gastronomia, o crescimento de 12,2% no número de couverts e couvert médio em relação ao 3T19 foi destaque. Quando comparado ao 3T20, o crescimento do segmento foi de 21,7% e 119,6%, respectivamente.
AEROPORTOS 🛫
No segmento, o São Paulo Catarina Aeroporto Executivo Internacional, na comparação com o 3T20, aumentou o número de movimentos em 89,7%, e o de litros abastecidos em 129%.
A JHSF iniciou no mesmo período as obras da Segunda Expansão de Capacidade do aeroporto.
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Pensando em investir em incorporadoras? Leiam antes essa thread que preparamos sobre as de média/alta renda: Cyrela, Moura Dubeux, JHSF, Even, Helbor, EZTEC, Trisul, Gafisa, Mitre, Lavvi e Melnick #CYRE3#MDNE3 # JHSF3 #EVEN3#HBOR3#EZTC3#TRIS3#GFSA3#MTRE3#LAVV3#MELK3
Primeiro pergunta: as vendas de fato estão desacelerando? Usando a média do 1S21, percebemos que, na média, 3T21 perdeu velocidade. Olhando o ano, ainda mantivemos um crescimento expressivo (lembrando que a base comparativa é mais fraca devido ao período de restrições do 9M20.
E individualmente, o que aconteceu? Percebemos uma diferenciação entre as incorporadoras, com destaque positivo para Cyrela, Moura Dubeux, Mitre e Helbor. Mais detalhes na matéria completa, que apresentaremos ao final da thread.
Irani #RANI3: nessas quedas recentes, aproveitei para fortalecer bem minha posição em algumas SmallCaps, especialmente Irani. Sua cotação caiu de 9,72 para 6,24. Uma análise rápida sobre a tese: (1/6)
Números: Valor de Mercado de 1,6 bi e EV de 1,86 bi. Ela apresenta baixa sazonalidade, então 2 tri é uma referência boa para o ano. Anualizando esse resultado (LL de 68MM) chegamos a um P/L de 5,9x. Com payout de 50%, temos um DY de 8,5%, bem alto para empresa em crescimento(2/6)
Detalhe: seu maior custo, as aparas (papel reciclado) vem caindo desde maio (30% de queda até o momento). Ou seja, as margens podem até melhorar. (3/6)