Thread by @HadrienCamatte

@gcalignon en réponse à Farmer sur l'obsolescence de la #Phillipscurve, très virulent depuis longtemps sur le sujet : Il ne faut pas jeter bébé avec l'eau du bain : la CP reste un outil très utilisé en banque centrale (BC) pour plusieurs raisons

1)C Berson @LouisdeCharson @diev_pavel V Faubert, @FerraraLaurent @SophieNefussi @kalantzis A Lalliard, J Matheron et M. Mogliani ont montré que la pente de la courbe de Phillips dans la ZE est restée faible mais stable et significativement différente de zéro depuis la crise.

publications.banque-france.fr/sites/default/…

2)La courbe de Phillips est un outil certes frustre et incomplet, mais permet de comprendre en grande partie la dynamique de l'inflation comme le montre la BCE dans son low inflation report.

ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops…

Elle permet ainsi de s’assurer de la cohérence d’un scénario macroéconomique à partir d’une modélisation réduite reposant sur quelques variables clés facilement identifiables. Il est donc peu surprenant qu'il y ait une partie inexpliquée à l'inflation à certaines périodes

3)Par ailleurs, il existe des incertitudes autour de la meilleure PC à utiliser notamment sur le choix des variables explicatives, Ces incertitudes justifient de retenir un éventail de spécifications plutôt qu’une seule.

C'est notamment ce que nous faisons avec C. Berson, J. Le Roux et A. Lalliard dans le blog de la Banque de France blocnotesdeleco.banque-france.fr/billet-de-blog… #bdfeco

Ainsi, selon la spécification retenue de la courbe de Phillips, la prévision peut faire l’objet d’interprétations un peu différentes, même si une partie de l'inflation peut rester inexpliquée.