#OIBR3 VALUATION
MINHA visão APROXIMADA de Valuation com base no que está se desenhando para ativos, operações, dívidas e acordos recentes na AGC e Anatel (fig. 1). Partindo disso, acrescento uma análise de sensibilidade de um provável aumento no valuation da InfraCo (fig. 2) (+)
MINHA visão APROXIMADA de Valuation com base no que está se desenhando para ativos, operações, dívidas e acordos recentes na AGC e Anatel (fig. 1). Partindo disso, acrescento uma análise de sensibilidade de um provável aumento no valuation da InfraCo (fig. 2) (+)
Para as premissas do valuation, as observações já constam na figura 1. Em resumo, assumi os números atuais para os ativos em negociação + premissas bem conservadoras para as operações da ClientCo e imóveis. Para as dívidas, considerei o valor de face do balanço do 3T20 e...
...as perspectivas de abatimento dessas dívidas de acordo com o aditamento do PRJ aprovado na AGC. No caso da Anatel, assumi o recente acordo + depósitos judiciais que serão usados para abatimento. Sabemos que essa dívida pode melhorar com a nova lei prestes a ser sancionada.
O ponto de destaque é que o valor de "largada" de 20bi para a InfraCo é BASTANTE conservador. Já abordei isso em outros posts, dos quais destaco:
https://twitter.com/DicasInvest/status/1326166397521702913?s=20
Então a análise de sensibilidade da figura 2 dá uma idéia do quanto essa negociação pode trazer de percepção de valor para a Oi. À medida em que os números forem amadurecendo, atualizarei a minha percepção. Meu objetivo não é cravar valores, apenas ter uma idéia de potencial!
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