Thread by @DicasInvest

#FIIs Tenho só 1 ano estudando FIIs e trago uma pergunta sincera e curiosa a vocês:
Como observo os FOFs e fundos de CRI gerando rendimentos acima da média, eu poderia ter uma carteira somente deles (ex: 5 FOFs e 5 FIIs de CRI). Quais seriam os riscos/desvantagens? Continuo (1/n)

1) O argumento da "dupla taxa" de adm e performance não me parece um problema, dado que os rendimentos até então mostrados são líquidos desses fatores.
2) Com 10 ou + FIIs eu teria uma diversificação razoável de gestores, mitigando o risco de emissões mal sucedidas/abaixo do VP.

3) Os FOFs investem grande parte do patrimônio em FIIs de tijolo, então essa carteira teria uma exposição razoável a ativos sólidos mais associados a valorização patrimonial (terrenos, localização, qualidade construtiva)

Na ponta contrária eu pontuaria o risco associado a cenários de maior stress da economia:
1) FIIs de CRI poderiam supostamente sofrer com inadimplências/defaults por conta de empresas quebrando/sem condições de honrar seus compromissos. Mas com uma carteira diversificada...

...de FIIs, esse problema teria que ser em cascata, pois se tenho vários FIIs e cada um tem vários CRIs, a diluição de risco já é alta.
2) FOFs tem uma parcela dos seus retornos atrelada a ganho de capital. Em cenários de stress com cotas de FIIs desvalorizando, esses FIIs...

...perderiam patrimônio líquido (visto que são marcados a mercado) e perderiam capacidade de distribuição de rendimentos. Mas ainda assim o patrimônio, ainda que mais baixo, estaria lá, problema mesmo seria se o gestor não soubesse manter seu portfolio organizado nesse periodo...

..turbulento. E a diversificação em vários FOFs mitigaria o risco da má gestão.

Haveriam outros pontos a serem considerados?
Qual a opinião de vocês?

Ter somente FOFs e FIIs de CRI seria má idéia ou algo a considerar?

E se ao invés de 100% da carteira, se 50% dela fosse assim?

Será que, tirando o foco dos rendimentos, será que a taxa interna de retorno (TIR) no médio/longo prazo, considerando rendimento + valorização de cotas, seja pior em um conjunto formado somente por FOFs/CRIs e por consequência melhor no caso de FIIs de tijolo?

Peço a nobre contribuição dos especialistas nesta thread pois acredito que o negócio não é tão simples quanto apresentei. @DesmistificaFII @GoncalvesMarx1 @mateus_vbar @fiisjacinto @felipe_cnpi @investindoemfii @meucm2 @danilogbastos