Thread by @RoadSaiyan

1/ Introduction au Yield Farming :

Le #YieldFarming est le processus qui consiste à placer vos cryptomonnaies pour en gagner davantage sous forme de revenu passif.

Cela permet de profiter de l'augmentation des prix tout en ayant un rendement par dessus.

2/Ce rendement est exprimé par l'un de ces deux termes :

- APR : Taux de rendement annuel perçu à la fin de la période

- APY : Taux annuel calculé dans le cas où les intérêts cumulés pendant la période sont réinvestis.

On a donc APY>APR

3/ Mais que se passe-t-il en arrière-plan et d'où vient le rendement ?

Passons en revue brièvement le #YieldFarming.

4/ A quoi ressemble une stratégie simple de #YieldFarming ?

Disons que vous avez du #BTC et que vous voulez en tirer un certain rendement.

Supposons également que l'APY actuel pour fournir l' $USDT à #Compound est de 25 %, tandis que l'emprunter coûte 20 % sur #Aave.

4.1/Tout d'abord, vous convertissez votre $BTC en $WBTC:une version tokenisée de #Bitcoin sur #Ethereum.

Ensuite, vous prenez votre WBTC et le déposez dans #Aave en garantie.

Maintenant, vous pouvez emprunter des USDT sur Aave, fournir ces USDT à Compound, et paf des chocapics!

4.2/ Avec cette stratégie simple, vous gagnez 5% par an sur votre #Bitcoin tout en gardant une exposition dessus.

4.3/ Nous pourrions appeler cela une stratégie d'arbitrage.

Mais le #YieldFarming est un terme générique, et c'est probablement l'un des exemples les plus simples.

En réalité, ces chaînes peuvent devenir incroyablement compliquées et impliquer de nombreux pools de liquidités.

4.3/ Imaginez si vous pouviez déposer votre $cUSDT de #Compound vers un troisième protocole et gagner un rendement en plus.

Ensuite, vous pouvez prendre le jeton que vous avez déposé dans le troisième protocole, le déposer dans un autre protocole, et ainsi de suite...

4.4/ Si nous avons suffisamment de protocoles #DeFi, on peut imaginer un monde où tout rapporte un yield par dessus un autre yield qui est lui même un yield de yield.

Jusqu'à ce qu'une crise comme celle de 2008 survienne et dise stop.

5/ Yield Aggregator

Maintenant, cela ressemble à beaucoup de clics ― et c'est un travail difficile !

Vérifier les taux d'intérêt sur de nombreux protocoles, retirer, déposer prend beaucoup de temps, d'efforts et peut ne pas en valoir la peine, surtout pour les petits comptes.

5.1/ La chose la plus facile que vous pouvez faire est de déposer vos fonds dans un agrégateur de rendement comme @iearnfinance, @AlphaFinanceLab ou @groprotocol ...

@coingecko a un filtre dédié pour ce type de produit : coingecko.com/en/categories/…

5.2/ Les bugs ou les vulnérabilités de smart contracts sont encore relativement fréquents.

Si c'est quelque chose qui vous empêche de dormir la nuit, vous pouvez envisager de souscrire une assurance décentralisée via des protocoles tels que @NexusMutual.

6/ Mais d'où vient le rendement ?

Alors vous me dites que je peux appuyer sur quelques boutons et obtenir de l'argent gratuit ? Eh bien, oui et non.

Les rendements existent en fonction de l'état du marché.

6.1/ Si le marché est bull, le rendement augmente. Si le marché est bear, les rendements diminuent.

L'une des raisons est le coût d'emprunt de l'argent. Si le coût d'emprunt est élevé, les prêteurs sont payés plus cher et les rendements sont plus élevés.

6.2/ Si l'argent est bon marché à emprunter, les prêteurs sont payés moins.

Naturellement, il peut y avoir moins d'intérêt à emprunter pendant un marché baissier, ce qui signifie qu'il serait moins cher d'emprunter, ce qui signifie que les rendements seraient plus faibles.

6.3/ Une autre chose à considérer est simplement l'appétit général pour la prise de risque sur le marché.

De nombreux protocoles adoptent des systèmes de #YieldFarming ou d'extraction de liquidité, pour distribuer de nouveaux jetons.

6.4/ Fondamentalement, plus vous fournissez de liquidités à un protocole, plus vous obtenez de tokens nouvellement créés.

En même temps, si les gens pensent que le protocole va pumper, ils achètent simplement le jeton sur le marché secondaire, et son prix augmente.

6.5/ Ceci, à son tour, encourage davantage de personnes à fournir des liquidités et à farmer, ce qui encourage davantage de personnes à acheter le jeton, etc.

Cependant, que se passe-t-il si personne ne veut acheter le token au milieu d'un marché baissier brutal ?

6.6/ Les Farmers farment et vendent, pendant ce temps, personne n'achète.

La pression vendeuse fait que le prix du token baisse, faisant baisser le rendement à son tour.

6.7/ Ainsi, le même mécanisme qui conduit à une augmentation des rendements dans une tendance haussière entraîne une baisse des rendements dans une tendance baissière.

6.8/ Un autre argument simple est que le rendement provient des frais.

Si vous fournissez de la liquidité à un #AMM comme #Uniswap ou #SushiSwap vous êtes rémunéré par les fees payé par les traders.

Mais s'il y a peu d'échange ? Moins de volume = moins de frais = moins de APR.

7/ Permanent Loss

Une chose que vous devrez prendre en compte lorsque vous fournissez de la liquidité dans la #DeFi est l'impermanent loss (IL).

7.1/ J'écrirai un thread pour expliquer cette notion, mais l'essentiel est que si vous fournissez des liquidités à un pool qui contient plusieurs actifs, et que les prix de ces actifs changent beaucoup les uns par rapport aux autres vous êtes probablement exposés à des IL.

7.2/ Même avec des rendements alléchant, cela signifie que vous pourriez vous retrouver dans une situation pire en termes de valeur en $USD par rapport au simple hodling.

8/ Follow, Like & Partage

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Ma continuation sur cet exercice de partage de connaissance dépendra de vous :)

#Defi #DEX #Thread #YieldFarming