Thread by @HeverCastroB

Resumen de #LUNA, la criptomoneda de la blockchain #Terra que se hundió y perdió el 99% de su valor cayendo desde una capitalización de mercado de $44 mil millones y un precio ATH por moneda de $119.5, a menos de $2 mil millones de capitalización y un precio $0.69? 😱

Hilo

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Para que todos los que lean este hilo puedan entender lo que pasó con la criptomoneda #LUNA y porqué se hundió como el Titanic, primero debemos saber lo que son las monedas estables o Stablecoins, como se clasifican, para que fueron creadas y como funcionan:

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¿Qué es una moneda estable o #Stablecoin?

Es una criptomoneda que se emite a través de una #blockchain y que tiene como garantía/colateral dinero FIAT, materias primas y/o otros instrumentos financieros. Esto con el propósito de mantener una paridad 1:1 con el dólar #USD.

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Las Stablecoins fueron creadas para facilitar la comercialización de criptomonedas sin tener que salir del ecosistema, ya que muchos países cobran impuestos cuando usted convierte sus criptos a FIAT, además para "proteger" a los usuarios de la volatilidad del mercado.

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La moneda estable "respaldada" más usada es #Tether #USDT que tiene una capitalización actual de ~$83 mil millones. En teoría, usted entrega a su emisor $1 en el banco y recibe 1 USDT en la blockchain. Es decir, cada token que ellos emiten lo respaldan en el banco con FIAT.

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Aunque este tipo de monedas estables respaldadas como USDT #Tether han cumplido su propósito, han tenido muchos problemas porque no hay una garantía total que haga constar que quien las emite en realidad tenga el respaldo 1:1 con el dólar/oro que promete. Son Centralizadas.

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Lo que buscan los emprendedores de las criptomonedas es depender menos del sistema financiero centralizado. Por tal razón, además de las monedas estables respaldadas en FIAT han surgido otras llamadas algoritmicas como #TerraUSD #UST (no confundir con Tether #USDT). 👀

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¿Qué es Terra?

Es una blockchain que usa los contratos inteligentes para que funcionen sobre ella aplicaciones "descentralizadas" a muy alta velocidad y bajo costo, debido a que operan bajo la prueba de participación (PoS) y no bajo prueba de trabajo (PoW) como #bitcoin.

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Como toda blockchain, Terra tiene una criptomoneda nativa que se llama #LUNA, que se usa para habilitar los nodos validadores de red a través del Staking (bloqueo de monedas) y así puedan participar en el PoS, además se usa para pagar comisiones y como token de gobernanza.

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Finalmente, la criptomoneda #LUNA también se usa para colateralizar de forma algoritmica las stablecoins que se programen dentro de Terra como es el caso de #UST.
Esto es lo que hace diferente a la Stablecoin de Terra UST de las demás porque su colateral es otra cripto.

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Entonces, el ecosistema de Terra está compuesto por la criptomoneda nativa #LUNA y por varias stablecoins, entre ellas #UST que a su vez está respaldada por #LUNA . Su estabilidad depende del arbitraje que el algoritmo lleve a cabo.

¿Cómo funciona el arbitraje en Terra?

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Si el precio de #UST sube por encima de $1, el algoritmo permite usar #LUNA para generar más UST y reducir el precio. Por el contrario, si el precio de UST baja a menos de $1, el protocolo cambia UST por LUNA para subirlo.
Las monedas LUNA que recibe el protocolo se queman

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LUNA es fundamental para mantener la estabilidad de UST, las personas que tengan LUNA las pueden congelar (Staking) en un pool (Anchor) para que generen intereses de hasta 20% anual, esto lo hace el protocolo como recompensa a los holders por absorber la volatilidad.

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A diferencia de las stablecoins respaldadas por FIAT, las algoritmicas como UST son más propensas a corridas si la moneda subyacente (LUNA) baja bruscamente, lo que puede causar que se pierda la paridad con el $ o Peg. Situación que se conoce como espiral de la muerte. ☠

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¿Cómo ocurrió la espiral de la muerte que hundió a la criptomoneda LUNA e hizo perder la paridad de la "moneda estable" UST?

El creador de Luna Do Kwon @stablekwon para reducir el riesgo de que en una eventual caída en el precio de Luna se perdiera la paridad de UST.

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Comenzó a comprar #bitcoin usando LUNA del fondo LFG (Luna Fundación Guard), esto con el propósito de que si por algún motivo caía la demanda de UST, entonces podía vender BTC en el par LUNA/BTC para que no cayera tanto LUNA.
En su teoría eso funcionaría, pero no fue así.

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Cuando comenzó la caída del #bitcoin, como de costumbre se trajo abajo también al resto de las altcoins y LUNA no se salvó. Entonces, un grupo de ballenas vieron la vulnerabilidad que tenía el ecosistema y atacaron abriéndole cortos al BTC. Por Aprox. $4.200 millones 😱.

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Una ballena en particular sabía que el fondo LFG de luna tenía poca liquidez en UST, tenía casi todo en #bitcoin y bitcoin estaba bajando de precio, todos los bitcoins comprados por el LFG tuvieron un precio promedio de ~$42k. Entonces, la gente de LUNA estaba atrapada.

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El protocolo de LUNA comienza haciendo lo que sabe y ante la caída extrae $250 millones de UST del pool de liquidez para ir compensando y mantener el peg, pero todavía UST se queda en $0.97.
Al drenar todos los pools de liquidez la gente de LFG comienza a vender los BTC.

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La venta de BTC por parte de LFG lo que hace es ponerle más presión a la baja, de hecho en Terra están vendiendo sus bitcoin a pérdida por debajo del precio de adquisición, pero cuando en el mercado se percatan que la gente de LUNA está en apuros, comienza una corrida.

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Mientras la gente de LFG seguía vendiendo sus BTC para tratar de mantener el Peg, una ballena estaba vendiendo UST a mansalva en Binance hasta el punto que congestiona el exchange y suspenden los retiros de UST, lo que crea más pánico en el mercado e incrementa la corrida.

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A pesar de que en LFG seguían vendiendo BTC para mantener el Peg no pudieron y la paridad de UST cayó a ~$0.62 😱. Luna también cae debido a que su algoritmo trataba de subir el precio.
Según, una sola ballena pudo capitalizar $815 millones cuando cerró sus cortos de BTC.

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Como pueden ver todo ese sistema algoritmico de Terra/Luna/UST falló.
Ya el daño está hecho y mucha gente perdió dinero por dejarse llevar por el FOMO y querer hacer dinero rápido y fácil.

Veremos que pasa y estaremos atentos a esta noticia que sigue en desarrollo.

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Anexo 1:
El fundador de #LUNA @stablekwon que se autodenomina el maestro de las stablecoins, fue alertado en 2021 por un usuario sobre una brecha donde podían atacar Terra/LUNA.
KWON se burló y lo llamó retardado y hasta retó a sus seguidores 🤦‍♂️:

https://twitter.com/stablekwon/status/1464897977793728514?t=CQOZX3j50E_W0Igcluk87g&s=19

Anexo 2:

12/05/2022

Los validadores de bloques de #terraluna han decido paralizar la #blockchain.

La mejor muestra de que no son DESCENTRALIZADOS como lo dice su whitepaper.

Se demuestra una vez más que la verdadera cripto DESCENTRALIZADA es #bitcoin

https://twitter.com/terra_money/status/1524785058296778752?t=nzyKBWYRI_meLPEboIFJbA&s=19

Anexo 3:

13/05/2022

Binance, el exchange más grande del mundo en volumen deslista la criptomoneda #LUNA después de haber pérdido un 99.96% su valor 😱.

Anexo 4:
Siguen los daños colaterales por el desplome de Luna/UST.

El exchange descentralizado @BlizzFinance anunció que debido a que @chainlink detuvo el oráculo que alimenta su red, varios atacantes aprovecharon de drenar todo su pool de liquidez 🤦‍♂️.

https://twitter.com/BlizzFinance/status/1524911400992243761?t=qUpMuo74HBMAgz4ubs0wFA&s=19