Thread by @d_delabio

Mutio se fala sobre risco.

Diria que risco é um desvio em relação ao esperado.

Dado que as pessoas tem expectativa diferentes temos diferentes percepções de risco.

Se espero sol para ir no parque o risco é chover, se espero chuva para plantar o risco é não chover.

1 - e quando falamos de risco tb temos diferentes aversões ao risco, se planejo sol para ir ao parque e chove, posso mudar e ir ao cinema. Já se planejo sol para um casamento no sítio o estrago da chuva pode ser bem maior.

2 - Nessa linha é importante se diferenciar tb risco de preço e risco de fluxo.

- risco de preço é algo com preço de 100 passar para preço de 50

- risco de fluxo é algo que gera 100 de caixa/dividendo passar a gerar 50

Muito se fala de risco de preço e pouco de fluxo.

3 - risco de fluxo é igualmente importante, um ex simples. Uma pessoa que acumulou 10mm para viver de renda tinha uma receita de 1.4mm por ano quando selic era 14%, hj com selic a 6.5% a renda é menos da metade.

Nos eua ainda pior juros saiu de 5pct para 0 por muitos anos.

4 - quando olhamos para risco de preço e para isso se usa como padrão a volatilidade diriamos que uma lft, um cdb do banco tem menos risco do que uma ntnb longa. No entanto se pensarmos que o objetivo é viver da renda de um patrimônio a ntnb assegura uma renda real de longo prazo

5 - logo para esse rentista/aposentado/herdeiro algo de mais vol tem menos risco... dado que o grande risco que a pessoa corre é o risco de reinvestimento.

6 - Em investimentos de mais longo prazo, ações, divida etc temos que focar muito mais no risco de fluxo, na chance da enpresa gerar mais ou menos caixa/dividendo ao longo dos anos. E muitas vezes esse risco de fluxo futuro diverge do risco de preço gerando oportunidade.