Thread by @mariliadf2

1) Quando comprar títulos prefixados?

Esses títulos se beneficiam muito de épocas que as taxas do mercado futuro caem. Isso pode acontecer com altas ou quedas da Selic. Ou seja, a melhora dos prefixados não tem nada a ver com a Selic em si, mas sim com impacto nos juros futuros.

2) A taxa que vemos lá no Tesouro direto é uma taxa futura, ou seja, é a taxa que eu aceito emprestar dinheiro pro governo, para um vencimento futuro (Por exemplo, 6 anos, na LTN 2025). Enquanto a Selic é a taxa de um empréstimo de 1 dia, aquela que o BC usa nas compromissadas.

3) Como o mercado forma a taxa futura? Ele traça uma trajetória para a Selic estimada, ao longo de cada reunião do Copom. E vai compondo a taxa até o final do período, resultando em uma taxa média.

4) Isso implica que: se você comprar um título prefixado que HOJE possui uma taxa maior que a Selic, mas a trajetória da Selic resultar sendo exatamente a MESMA que o mercado esperava, você vai ganhar com seu prefixado EXATAMENTE A MESMA COISA do que quem carregou uma LFT.

5) Você só ganha mais do que quem investiu na LFT (Tesouro Selic), se a Selic acabar sendo menor do que o mercado esperava. Isso pode acontecer em um ciclo de alta da Selic (sobe menos que o mercado espera) ou queda (cai mais do que o mercado esperava).