Thread by @helocruz

1)DE VOLTA À TEMPORADA DE IPOS
Parece que estamos de volta à temporada de IPOs. Quando o mercado se anima e, como um conjunto, deixa de estar suficientemente barato, muitas empresas que têm interesse em abrir capital se animam, e voltamos a ter novas empresas abrindo capital.

2)IPO = Initial Public Offer, ou oferta pública inicial. Outro termo usado é listagem de ações. Ocorre quando uma empresa vai ao mercado pedir dinheiro para listar as ações de sua empresa, que passarão a ser negociadas em bolsa

3)Esse é, talvez, o momento de maior assimetria de informações entre a empresa e os minoritários. Você tem, de um lado, o controlador, que, como insider, conhece os meandros e detalhes daquela empresa,

4)E, de outro lado, os minoritários, que têm no máximo um pouco mais de informação que o que diz no prospecto e dificilmente mais de 3 anos de resultados para analisar. Para nós, o lado fraco da corda, todo cuidado é pouco

5)Em geral, uma empresa faz IPO por dois motivos: porque alguém precisa vender (oferta secundária) ou porque estão precisando de dinheiro para alguma coisa (oferta primária). No caso de oferta secundária, é normal que tentem extrair o máximo possível da venda...

6)...já que estão saindo (ainda que só em parte). Logo, as ações TENDEM a estar caras. Por outro lado, em oferta primária, pode ser que eles estejam precisando do dinheiro para continuar um plano de crescimento ou desalavancar. Nesse caso, eles PRECISAM vender.

7)Se for entrar em um IPO, cuidado com as expectativas sendo colocadas, como crescimento e expansão de margens. Se realmente ainda tivesse tanta oportunidade, o melhor momento de vender não seria esse.

8)Se, por outro lado, se você acredita que entendeu bem o negócio, e o preço proposto estiver perto do que você considera um cenário bastante conservador (ou meio pessimista = muita margem de segurança), ...

9)...e você não desconfia de nada que possa estar vindo como surpresinha (um processo, um contrato que acaba, uma renegociação de termos, uma quebra de monopólio), talvez valha a pena fazer uma fezinha (não se concentra posição em IPO!)

10)Seja sempre defensivo e conservador com o seu dinheiro, não existe banker bobo. Só investidor bobo. Estude muito e não compre nenhuma empresa que você não consiga entender como ganhará dinheiro e gerar valor. E quantifique tudo.