No, de hecho no.
Los cetes no son tan sensibles a los movimientos en las tasas de interés (subidas y bajadas).
Son sensibles es cierto, pero no tanto. Por eso los inversionistas a los que no les gusta estar expuestos a las decisiones del banco central prefieren CETES y bonos
Los cetes no son tan sensibles a los movimientos en las tasas de interés (subidas y bajadas).
Son sensibles es cierto, pero no tanto. Por eso los inversionistas a los que no les gusta estar expuestos a las decisiones del banco central prefieren CETES y bonos
revisables. Uno de los más famosos en México es @carlosslim. Pagan poco pero al ser menos sensibles a movimientos bruscos en las tasas de interés. Provocan minusvalias menores.
Ya había escrito algo al respecto. Por si alguien gusta revisarlo aquí está:
Ya había escrito algo al respecto. Por si alguien gusta revisarlo aquí está:
Puse ejemplos numéricos para que fuera más fácil de entender.
Volviendo al punto sobre la sensibilidad de los instrumentos de deuda. En México, los más sensibles son los bonos y udibonos de largo plazo (30 años). Todos estos instrumentos son cuponados, es decir pagan intereses
Volviendo al punto sobre la sensibilidad de los instrumentos de deuda. En México, los más sensibles son los bonos y udibonos de largo plazo (30 años). Todos estos instrumentos son cuponados, es decir pagan intereses
peridiodicamente, cada 182 días (medio año), aproximadamente.
La sensibilidad de cualquier tipo de bono está dada por su duración modificada. La cual es una variación de la primera derivada con respeto al precio.
Grosso Modo la duración modificada nos dice que tanto varía el
La sensibilidad de cualquier tipo de bono está dada por su duración modificada. La cual es una variación de la primera derivada con respeto al precio.
Grosso Modo la duración modificada nos dice que tanto varía el
precio de mercado de un bono ante cambios en las tasas de interés (subidas y bajadas).
Al cierre del día de hoy el bono M 471107 (la serie indica año, mes y día de vencimiento) tiene una duración modificada de 11.49% es decir de darse una variación de 100 puntos base (1.00%).
Al cierre del día de hoy el bono M 471107 (la serie indica año, mes y día de vencimiento) tiene una duración modificada de 11.49% es decir de darse una variación de 100 puntos base (1.00%).
El bono tendría una ganancia de 11.49% si la tasa bajara 1.00%. Del mismo modo su tasa subiera 1.00% el bono tendría una misnusvalía de 11.49%.
En el caso de los udibonos la sensibilidad es aún mayor incluso para el mismo plazo, la razón es que tienen un cupón que paga menos
En el caso de los udibonos la sensibilidad es aún mayor incluso para el mismo plazo, la razón es que tienen un cupón que paga menos
intereses.
El UDIBONO 501103 tiene al cierre de hoy una sensibilidad de 18.47%.
El CETE más largo apenas tiene una sensibilidad de .91%.
En realidad la tenencia de los extranjeros en CETES no es tan preocupante. El verdadero indicador es la tenencia de bonos M, que ha
El UDIBONO 501103 tiene al cierre de hoy una sensibilidad de 18.47%.
El CETE más largo apenas tiene una sensibilidad de .91%.
En realidad la tenencia de los extranjeros en CETES no es tan preocupante. El verdadero indicador es la tenencia de bonos M, que ha
aumentado.
Esto se debe a que el mundo está hambriento por tasas de interés altas en países que tengan grado de inversión. Algo que aún tenemos.
En este ocasión ambas observaciones de @estebamex son erróneas.
Ahora bien cuando se de la baja en el grado de inversión será una
Esto se debe a que el mundo está hambriento por tasas de interés altas en países que tengan grado de inversión. Algo que aún tenemos.
En este ocasión ambas observaciones de @estebamex son erróneas.
Ahora bien cuando se de la baja en el grado de inversión será una
catástrofe. El porqué es el siguiente: todos los que han comprado bonos mexicanos por tener buena calidad crediticia. Se verán obligados a venderlos pues no cubrirán el requisito indispensable de contar con grado de inversión.
Esto creará una sobre oferta de bonos mexicanos,
Esto creará una sobre oferta de bonos mexicanos,
no habría compradores suficientes para la cantidad de bonos que tendrían que vender.
Esto provocaría una subida en las tasas de interés de los bonos y una misnusvalía en los fondos de pensiones afores, algo que ya ocurrió en diciembre de 2018.
Esto provocaría una subida en las tasas de interés de los bonos y una misnusvalía en los fondos de pensiones afores, algo que ya ocurrió en diciembre de 2018.
