Em apresentação aos analistas, a companhia aprofundou suas áreas de atuações e perspectivas para os próximos resultados. O tom foi de grande otimistas, e traremos os principais pontos para vocês aqui nessa thread.
Atuando com o público de altíssima renda, estão presentes em incorporação, shoppings centers,
hospitalidade e gastronomia e aeroporto. Enxergam o mercado firme e crescente, com vários exemplos de expressivas evoluções de mercado (casos de valorização de 10x em 10 anos) #JHSF3
Incorporação: provavelmente seja a empresa com maior Landbank do Brasil, com VGV de ~ R$ 40 bilhões. A margem atual beira os 50%. Ou seja, apenas esse VGV (terrenos já pagos) poderiam trazer um caixa de R$ 20 bilhões para a JHSF (seu valor de mercado é de R$ 3,5 bilhões) #JHSF3
Outro ótimo exemplo de criação de valor são os projetos de expansão de seus shoppings centers: planejam sair dos atuais 66,7K de ABL para 143,2k em 2023. Esse número final já contempla 30k de desinvestimentos. Com isso, dobrarão seu ABL com Capex Líquido de R$ 150MM #JHSF3
Uma outra forma de enxergar essa expansão: gastarão R$ 150MM para gerar um novo ABL maior que o atual, cujo valor contábil é de quase R$ 2 bilhões. *já considerando os ajustes a valor justo - PPI #JHSF3
Hospitalidades e Gastronomia também devem crescer, tanto pela reabertura, como pela expansão de novos Hotéis e Restaurantes (dentro e fora do país). Detalhe: Hotéis mais do que dobrarão de quantidade em poucos anos #JHSF3
Sabiam que o Brasil possui a maior frota de helicópteros e a segunda maior de aeronaves executivas do mundo? A JHSF sabe e fez o único Aeroporto Executivo Internacional Privado do Brasil, com capacidade sendo expandida de 70 para 250 aeronaves. #JHSF3
Dividendos: com DY atual de 7,6%, a JHSF tende a se tornar uma "vaca leiteira", pagando elevados valores ao longo dos anos. Pouco alavancada, seu modelo de negócios exige menos capital que o de seus concorrentes, já que a alta renda costuma adiantar mais seus pagamentos #JHSF3
A Positivo está barata? Vale a pena Investir? Vamos falar aqui sobre valuation, startups como Hilab e avenidas de crescimento. Siga nossa thread, com artivo exclusivo no final:
A própria companhia fez questão de comparar seus múltiplos com o dos concorrentes (provavelmente Multilaser (#MLAS3) e Intelbrás (#INTB3). Faz sentido esse desconto? Vamos entender como a companhia acredita que não.
Mesmo sem dar guidance, fica claro o expressivo crescimento que esperam ter, especialmente nos produtos não-core, ou seja, querem crescer além de computadores, celulares, tablets e periféricos.
Ação batendo recorde de vendas e carteira de pedidos, pagando dividendos de 11% aa, com com cotação caindo 58% desde seu pico do ano. Acompanhe essa thread sobre as Indústrias Romi (#ROMI3). Será que essa queda faz sentido?
Quanto aos números atuais, as receitas vem crescendo, atingindo nível histórico no 3t21:
O mesmo pode ser dito para o Ebitda e Lucro Líquido, apensar de uma margem percentual mais estabilizada (houve aumento de custos de matérias-primas e energia no trimestre):
Com queda de cerca de 50% em suas ações desde o IPO, a Espaçolaser (#ESPA3) tenta ver futuro no mundo pós-Covid tendo o Brasil como um dos países com maior cobertura vacinal.
Hoje, @Dgermanovix, analisou o histórico e operação da companhia. Confira os principais pontos aqui: ⬇️
O histórico recente da marca mostra uma estratégia de crescimento em território nacional, com modelo de franquia estabelecido em 2015 complementando a estratégia de lojas próprias.
Entre recebimento de aporte de capital, abertura de novas lojas, IPO e compra de franqueados, a Espaçolaser chegou em 2021 com expansão de suas operações para Argentina, Colômbia e Chile, países que estão entre os 30 maiores mercados de beleza e cuidados pessoais do mundo.
Pensando em investir em incorporadoras? Leiam antes essa thread que preparamos sobre as de média/alta renda: Cyrela, Moura Dubeux, JHSF, Even, Helbor, EZTEC, Trisul, Gafisa, Mitre, Lavvi e Melnick #CYRE3#MDNE3 # JHSF3 #EVEN3#HBOR3#EZTC3#TRIS3#GFSA3#MTRE3#LAVV3#MELK3
Primeiro pergunta: as vendas de fato estão desacelerando? Usando a média do 1S21, percebemos que, na média, 3T21 perdeu velocidade. Olhando o ano, ainda mantivemos um crescimento expressivo (lembrando que a base comparativa é mais fraca devido ao período de restrições do 9M20.
E individualmente, o que aconteceu? Percebemos uma diferenciação entre as incorporadoras, com destaque positivo para Cyrela, Moura Dubeux, Mitre e Helbor. Mais detalhes na matéria completa, que apresentaremos ao final da thread.
A JHSF divulgou ontem as prévias operacionais de seus segmentos no 3T21:
INCORPORAÇÃO 🏤
As vendas líquidas contratadas representaram R$333,7 milhões no período, com 46,2% de crescimento acumulado no 9M21.
SHOPPINGS 🛍️
No segmento de Shoppings, as vendas consolidadas da companhia representaram 45,1% na comparação com o 3T19, período em que não havia restrições de funcionamento e capacidade.
Shoppings voltados ao público de alta renda tiveram destaque, com as vendas do Shopping Cidade Jardim crescendo 70,3% e o Catarina Fashion Outlet 47,9%.
Na comparação trimestral, o crescimento de cada um foi, respectivamente, 75,6%
e 93,2%.
Irani #RANI3: nessas quedas recentes, aproveitei para fortalecer bem minha posição em algumas SmallCaps, especialmente Irani. Sua cotação caiu de 9,72 para 6,24. Uma análise rápida sobre a tese: (1/6)
Números: Valor de Mercado de 1,6 bi e EV de 1,86 bi. Ela apresenta baixa sazonalidade, então 2 tri é uma referência boa para o ano. Anualizando esse resultado (LL de 68MM) chegamos a um P/L de 5,9x. Com payout de 50%, temos um DY de 8,5%, bem alto para empresa em crescimento(2/6)
Detalhe: seu maior custo, as aparas (papel reciclado) vem caindo desde maio (30% de queda até o momento). Ou seja, as margens podem até melhorar. (3/6)