Thread by @CarloStagnaro

[thread nerd] El pueblo unido de Twitter capisce l’economia dei sistemi elettrici molto meglio degli “esperti” del Twitter. Lo so che siete tutti occupati coi retroscena del #Quirinale (congratulazioni presidente #Mattarella!) ma un po’ di distrazione, forse, può fare bene 1/n

https://twitter.com/CarloStagnaro/status/1486944665660178434

Avevo chiesto: cosa succede ai *prezzi* dell’energia elettrica se sostituiamo fonti con bassi costi fissi e alti costi variabili (il #gas) con altre che hanno alti costi fissi ma costi variabili bassi o nulli (#nucleare, #rinnovabili)? La risposta è: dipende (bravi follower!) 2/n

Recap: il prezzo all’ingrosso dell’energia elettrica segue la regola del #system_marginal_price, in base al quale, in ogni ora, tutta l’energia prodotta riceve un prezzo pari ai costi del combustibile dell’impianto più costoso necessario a coprire la domanda in quel momento 3/n

Questo fa sì che tale ultimo impianto ottenga, per l’energia prodotta, ricavi sufficienti a coprire i costi marginali, mentre gli altri impianti hanno ricavi superiori ai costi marginali con cui possono coprire i costi fissi 4/n

Si può dimostrare che la strategia ottimale per ciascun impianto è offrire a un prezzo corrispondente, appunto, al suo costo marginale. Sicché la curva di offerta (detta #merit_order_curve) viene costruita in ragione crescente dei costi marginali dei singoli impianti 5/n

Generalmente gli impianti che hanno costi marginali elevati hanno bassi costi fissi, e viceversa. Perché non accade diversamente? La risposta è intuitiva: se esistesse una tecnologia con bassi costi marginali e bassi costi fissi, sbaraglierebbe tutte le altre… 6/n

…mentre tecnologie con alti costi fissi e alti costi marginali semplicemente non potrebbero competere con impianti migliori 7/n

Arriviamo allora alla mia domanda: per dire che tipo di impianto “conviene” bisogna anzitutto specificare per fare cosa, che tipo di domanda vogliamo soddisfare 8/n

Se ci aspettiamo che quell’impianto produca energia continuativamente per un grande numero di ore, allora converrà usarne uno con alti costi fissi e bassi costi marginali; in caso contrario il viceversa 9/n

Da qui il mio “dipende”. In questo ragionamento, però, si nascondono molte semplificazioni, che è meglio esplicitare 10/n

a) Intanto la consueta ipotesi di concorrenza perfetta (o quasi). Spesso è ragionevole. In molti casi no: per esempio in Italia abbiamo precedenti di abusi praticati proprio con l’obiettivo di alzare artificialmente il prezzo di equilibrio del sistema agcm.it/media/comunica… 11/n

b) Ho volutamente mantenuto l’ambiguità tra *prezzi* (di equilibrio) e *costi* (marginali). In concorrenza (quasi) perfetta le due cose grosso modo coincidono per le ragioni descritte sopra. In condizioni reali… beh, dipende! 12/n

c) Il livello dei costi fissi dei singoli impianti è grosso modo noto ex ante. I costi variabili futuri dipendono dall’andamento dei prezzi futuri del combustibile. Sarebbe errato adesso dare per scontato che il gas resterà alle stelle... 13/n

...come sarebbe stato sbagliato l’anno scorso assumere che i prezzi di saldo sarebbero continuati. La tentazione di dare troppo peso a dati o informazioni recenti è nota come recency bias ed è una delle più subdole distorsioni cognitive en.wikipedia.org/wiki/Recency_b… 14/n

d) Parlando di rinnovabili bisogna tenere conto dell’intermittenza e dell’indisponibilità della fonte primaria (sole o vento) in alcuni periodi. Quindi un sistema basato sulle rinnovabili ha bisogno o di capacità produttiva alternativa (es. a gas) o di sistemi di accumulo 15/n

e) E il povero impianto marginale come fa a ricuperare i suoi costi fissi? Ci sono molti modi. Nei mercati cosiddetti energy only, ci sono delle ore in cui la domanda eccede l’offerta e dunque i prezzi di equilibrio sono superiori ai costi marginali… 16/n

…mentre in altri sistemi, oltre alla remunerazione dell’energia prodotta, esistono meccanismi per remunerare la disponibilità a produrre (cioè la capacità). L’Italia è uno di questi terna.it/it/sistema-ele… 17/n

f) Il sistema del prezzo marginale non è l’unico possibile. La discussione intorno a questo tema è ampia. Ne ho scritto su @lavoce: lavoce.info/archives/92758… 18/n

In conclusione: diffidate di chi pretende di prevedere il futuro o di avere risposte assolute a domanda che sembrano semplici ma sono complesse. Il mondo è complicato e quasi mai la risposta che cercate è “sì” o “no”. Buona domenica! n/n

PS I grafici dei tw #9 e #16 sono rubati dal libro curato da @JMGlachant, Paul Joskow & @MichaelPollitt2 “Handbook on Electricity Markets”. Non proprio per beginners ma raccomandato a chiunque voglia capire i mercati elettrici (e agli esperti del Twitter) amazon.it/Handbook-Elect…