Thread by @MacronWatch

A propos du "déficit" du régime de retraites : vous avez peut-être vu cette vidéo de l’économiste @RaveaudGilles qui rappelle que la France dispose du Fond de Réserves des Retraites. Et à vrai dire, nous aussi nous ne pensions plus à son existence !
Un (long) thread à dérouler :

@RaveaudGilles Alors on a voulu mettre en perspective ce que ça donnerait. Du coup on a repris le détail des chiffres des rapports du COR, les chiffres de l’INSEE, on a fait des Excel pour recalculer les montants de ce fond en % du PIB en fonction des scénarios du COR ...

@RaveaudGilles et on a quelques graphiques à vous partager : accrochez-vous !
BOUM, ça c'est la vue d'ensemble, extraite du rapport de juin qui a été fait par le même organisme (le Conseil d’Orientation des Retraites) que celui auquel le gouvernement a demandé un "zoom" bien choisi :

@RaveaudGilles Le rapport du COR de juin ici : cor-retraites.fr/sites/default/…

Et celui de novembre : cor-retraites.fr/sites/default/…

@RaveaudGilles Et oui, si on ne regarde que la période choisie par le dernier rapport commandé par le gouvernement, on a vite fait de penser que ce n’est pas « joli joli » ... Et si on dézoomait ? , TADAM, on voit que le système oscille en réalité autour de son équilibre depuis au moins 10 ans

@RaveaudGilles et aussi qu’un retour à l'équilibre est prévu SANS REFORME entre 2040 et 2050 pour les de croissances les moins pessimistes. Et les résultats varient fortement selon le mode de compatibilité : le COR en propose 3, et le graphique qu’on a mis ici correspond au plus défavorable.

@RaveaudGilles Ce choix de compta est justement critiqué par certains économistes comme Henri Sterdyniak (@atterres et @AlterEco_) car il ne tient pas compte du fait que l’Etat est juridiquement tenu d’équilibrer le régime des retraites publiques.

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Si les calculs prenaient cette obligation en compte, le déficit comptabilisé en 2025 baisserait de 35% ! cf. atterres.org/sites/default/… sur le site des @atterres

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Et puis surtout, il ne faut pas oublier les échelles ! Le gouvernement communique avec des montants absolus qui semblent gigantesques, alors que quand ils sont ramenés au PIB comme c’est l’usage, on parle en réalité d’un déficit momentané de … 0,3% à 0,7% en 2025.

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Mais c’est pourtant sur la base des montants que le gouvernement justifie sa réforme qui impactera (gravement) tous les citoyens.
Si on avait voulu faire un graphique représentant les 100% du PIB, on n’aurait pas pu : il ne rentrerait pas, il serait VINGT FOIS plus haut :D

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Mais revenons au Fond de Réserve des Retraites ! Ce graphique, c'est donc la fameuse comparaison avec le Fond de Réserve des Retraites. On a passé la soirée sur Excel, mais on vous a remappé son évolution en % du PIB tels que les différents scénarios du COR les envisagent

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ C’est ce qui donne la fin de courbe en « faisceau » à partir de 2030.
(oui c’était vraiment une soirée pourrie)

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ C’est quoi le Fond de Réserve des Retraites ? Déjà on va l’appeler FFR pour faire plus court, et c’est un fond qui a été créé par Jospin en 1999 précisément en anticipation d'un futur besoin de financement entre 2020 et 2040. Pas con.

lesechos.fr/2018/02/ce-tre…

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Mais le gouvernement Fillon a décidé de couper son financement en 2011: et le fond a été détourné pour accélérer le remboursement de la Sécu jusqu’en 2024 (depuis il n’est plus alimenté que par ses propres intérêts qui compensent ses versements annuels de 2.1 Milliards à la Sécu)

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ SURPRISE: malgré l’arrêt des financements et son usage pour la Sécu, lorsqu’il s’arrêtera en 2024, il laissera quand même derrière lui encore 19 milliards d’euros ! Ça tombe bien, ça fait plus que le déficit attendu des retraites à cette date dans le pire des scénarios

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ (ha oui une remarque sur les scénarios du COR donnés en %: attention, ils ne correspondent PAS à des % d’évolution constant du PIB. Rapportez vous au rapport pour le détail des évolutions choisies par chacun, si vous voulez vérifier la conversion des montants en % du PIB)

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ (et aussi, l’économiste Gilles Raveaud rappelle que le FFR ce n’est pas le seul fond de retraite dont on dispose : les complémentaires ont également leurs fonds. Pour un total estimé, par le président du COR lui-même, à … 116 milliards.

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Alors, on doit vous dire que si on n’a choisi de ne pas faire figurer cette courbe sur notre graphique, ce n’est pas que par flemme, mais parce qu’elle se situerait presque en dehors du graphique. Et aussi un peu par flemme du coup.)

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Bon, et bien quitte à avoir une soirée pourrie sur Excel, on ne va pas s’arrêter en si bon chemin : et si on regardait ce que ça donnait d’utiliser le FFR pour financer le déficit des retraites jusqu'à épuisement, datte fixée arbitrairement en 2030 ?

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ (Pourquoi 2030 ? déjà parce que ça c’est samedi, qu’on est fainéant et que ça facilitait les calculs – les évolutions du PIB n’ont pas encore d’influence à cette date – et parce que ça correspond grosso modo à la date pivot où le déficit sera max pour la plupart des scénarios)

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ On a donc recalculé à quelle vitesse devrait être utilisé le Fond de Réserve pour combler le déficit, et après 2030, on ne va pas se mentir, on a considéré qu’on pouvait « translater » les mêmes tendances que précédemment. Ça aurait une bonne tête ce régime sans réforme, non ?

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Bon, le FRR, c'est bien beau, mais avez-vous entendu parler de la CADES ? C'est ce qui sert à combler la dette de la Sécu, grâce à notre CRDS et à la CSG d'une part, et grâce aux 2.1 milliards annuels transférés depuis le FRR vus plus haut.

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Et bien ce mécanisme s'arrête en 2024, parce que la dette de la Sécu sera comblée. Et ce fond laissera à cette date un trésor de guerre de 24 Milliards, et 16 milliards environ (18 milliards de recette attendue sur l’année 2019 - 2.1 du FFR) issus de nos cotisations CHAQUE ANNEE.

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Comme le dit son président Jean-Louis Rey, "Aucun gouvernement ne s'était trouvé historiquement avec une telle manne !". Tu m'étonnes Jean-Louis.

fr.reuters.com/article/frEuro…

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Parce qu’à cette date ça ne serait pas idiot d’utiliser une partie de cette « manne » pour justement financer les retraites de chacun, non ? Alors du coup on a repris nos Excels et ajouté la courbe. Ouaip, on dirait une verticale. Qui sort du graph. Il n'avait pas tort Jean-Louis

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Mais attendez voir. Notre cher Macron, avec sa suppression de l’ISF … hmm, vous êtes curieux vous aussi ? Qu’est ce que ça donnerait comme argent en comparaison avec le « déficit » momentané de la réforme des retraites ?

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ C’est la jolie courbe bleue sur le graphique. Hey Manu, si tu rétablis l’ISF et l’assigne aux retraites, le régime actuel est plus que financé sans ta réforme qui va tous nous rendre pauvres. Ha, pardon, on oubliait, l’ISF c’était important d’en faire cadeau aux riches…

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ Bref, justifier une réforme sanglante au prétexte d’un déficit qui est à la fois minuscule, soumis aux interprétations comptables, et momentané même sans réforme, alors qu’il existe des réserves d’argent bien supérieures qui sont, seront ou seraient disponibles, il fallait oser.

@RaveaudGilles @atterres @AlterEco_ On vous le rappelle : le 5 décembre, une grève nationale a lieu pour s’opposer à cette réforme.

C’est la fin de ce très long thread, on espère que ça vous a plu !

Plein d’autres comptes travaillent à analyser cette réforme : allez aussi faire un tour chez @nosretraites