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10 Dec, 7 tweets, 2 min read
1/ The #ECB monetary policy decisions are out.

A lot of stuff. Nothing really comes as a surprise

ecb.europa.eu/press/pr/date/…
2/ Interest rates are unchanged, and will remain so until inflation is robustly close (but below) to 2%
3/ #PEPP:
a) It is extended until March 2022
b)Envelope increased of €500bn (total €1850bn)
c) It is rolled over until at least the end of 2023
4/ PEPP will be accompanied by a continued "standard" net purchase program (APP) at a monthly pace of €20bn. It will end in conjunction with interest rate normalization. Principal will be reinvested beyond that moment.
5/ #TLTRO is extended in duration (to June 2022) and in entitlement size. A new lending performance target will be set.
Collateral easing measures are also extended
6/ Bottom line: The ECB will be fully accommodating for as long as necessary. And that date is for the moment undefined
Addendum: Lagarde's introductory statement is here
ecb.europa.eu/press/presscon…

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10 Dec
This FT piece on deb #cancellation is interesting and poses a few interesting questions.

Let me begin with what I do not like.

The case against cancelling debt at the #ECB ft.com/content/6e112e…

#monetization 1/
The excessive focus on Italy is off the mark. Any serious discussion on sterilizing this exceptional debt linked to the pandemics should concern all EMU countries. All have had a spike in deficit

2/
Nor I like the argument that debt sterilization would not bring fresh cash. It would not, and of course it would not be needed. EMU public debt is today (and for a long period to come) in excess demand. On top of that the ECB will keep the PEPP umbrella open for a while

3/
Read 11 tweets
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17 Nov
1/ Vita da twitter, dopo #Sassoli
Episod 1
A: "Se UE cancella #debito Italia, poi deve fare default su bond #SURE. Poveri risparmiatori!"
Io: "Non ha senso: si può scrivere una perdita a bilancio e onorare i propri debiti"
2/ Episod 2 (di palo in frasca )
B: "Ma che dici? Non si può cancellare un debito! La partita doppia non lo consente!"
Io: "Esdebito previsto in conto economico e stato patrimoniale. Partita doppia salva!" Si-può-fare! (cit)
3/ Episod 3 (di palo in frasca again!)
C: "Ma se continui a cancellare il debito, rimani senza soldi!"
Io: "..."

Ogni volta che rispondi nel merito, spostano la questione altrove. Non si ragiona mai nel merito.
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23 Oct
Su @domanigiornale @LBiniSmaghi cerca di dissipare i dubbi sul #MES. Ma raccontando la mezza messa, non fa che aumentarli.
3d
--
Le obiezioni tecniche contro il Mes non reggono. Ecco perché editorialedomani.it/idee/commenti/…
1/
il tema della discussione è il solito: la sorveglianza rafforzata, possibile anticamera degli aggiustamenti strutturali. Ecco quello che dice Bini Smaghi:

2/
Intanto notiamo con soddisfazione che (infine!!) chi difende il MES sanitario non sostiene più l'assurda tesi che esso non ha condizioni. Ora è chiaro a tutti dove fosse la bufala.
Ci abbiamo messo 6 mesi, ma almeno questo l'abbiamo portato a casa.
3/
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15 Oct
Bisogna che gli scettici, i critici, i "dittatura!" ascoltino con attenzione questa intervista, pacata e pedagogica

L'invité de 8h20 : le grand entretien via @franceinter franceinter.fr/emissions/l-in…
Per chi non parla francese:
a) il tasso di incidenza è peggiorato brutalmente una settimana fa. In particolare tra i giovani: 800x100k. Quella degradazione si vedrà negli ospedali nei prossimi giorni (circa 10 giorni di ritardo rispetto ai casi)
b) gli ospedali sono al 45% di occupazione delle terapie intensive, e da una settimana "deprogrammano" le altre operazioni. Non avevano ancora recuperato gli arretrati delle deprogrammazioni della primavera

ps
sono tutti dati per la regione di Parigi
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11 Oct
1. Oggi è cominciata la mia collaborazione con @domanigiornale, con un articolo sul sempiterno #MES.
Nel pezzo sostengo che il MES senza condizioni non esiste e che la scelta se usufruirne dovrebbe basarsi su valutazioni di natura politica. @StefanoFeltri
editorialedomani.it/fatti/sanit-e-…
2. @a_presbitero ha raccolto l'invito (grazie!) a lasciarsi alle spalle discussioni tecniche che avrebbero dovuto essere chiuse ad aprile scorso e si chiede: ma se la sorveglianza rafforzata (il vincolo esterno, per dirla con @cargiov) fosse necessaria?
3. Non sono d'accordo con Andrea, per almeno tre ragioni. La prima: in democrazia, i soli a poter sanzionare eventuali errori/sprechi del governo sono gli elettori. A loro, e solo a loro, deve rispondere il governo. Il deficit democratico è la ragione prima dell'euroscetticismo
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30 Sep
Per problemi personali arrivo in ritardo sul caso #Tridico. Era ovvio fin dall’inizio che la storia si sarebbe sgonfiata. Ripercorrendo la mia timeline dei giorni scorsi, però devo dire di essere sorpreso dal fragoroso silenzio di molti colleghi (con alcune eccezioni) 1/n
Mi sarei aspettato che molti, compresi (soprattutto!) coloro che non condividono le opinioni di Tridico denunciassero un’imboscata giornalistica strumentale e un attacco personale inaccettabile. Da quello che leggo, ripeto con colpevole ritardo, questo non è avvenuto 2/n
Si può (anzi, si deve. È il sale del dibattito pubblico) non condividere le scelte di Tridico. O la sua gestione dell’INPS. O ancora il suo ruolo nel concepire e poi mettere in pratica il reddito di cittadinanza. 3/n
Read 8 tweets

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