Thread by @SDullien

Laut @bundesbank Präsi. Nagel kann die 🇩🇪 Inflation 2022 im Jahresschnitt 5 % erreichen.
Zuletzt hat das @imkflash oft niedrigere Inflation als die @bundesbank prognostiziert. Anders nun: M.E.n. könnte diesmal die Inflation noch höher ausfallen. 1/
zeit.de/news/2022-03/0…

So, wie derzeit die Energiemärkte aussehen, läuft die deutsche Inflation im Jahresschnitt eher auf 6 % oder sogar mehr zu denn auf 5 %. Für einzelne Monate sind sogar Raten deutlich darüber möglich. 2/

Für solche Vorhersagen muss man nicht einmal davon ausgehen, dass die Energiepreise auf dem aufgeheizten aktuellen Niveau wie heute bleiben. Wenn die Preise bleiben, wo sie sind, könnte die Inflation noch höher ausfallen. 3/

Bevor jetzt alle schreien, sie hätten es ja schon immer gewusst, dass die Geldpolitik der @ecb ins Verderben und die Inflation führe, muss man sich noch einmal angucken, wo die Inflation herkommt (und in den kommenden Monaten herkommen wird). 4/

Der wichtigste Einzelfaktor ist der Gaspreis: Derzeit wird die Megawattstunde Gas zur Lieferung im Mai im Großhandel für mehr als 150 € gehandelt, mehr als siebenmal so viel wie vor einem Jahr, und doppelt so viel wie unmittelbar vor der Ukraine-Invasion. 5/

Auch für die kommenden Monate bis nach dem kommenden Winter zeigen die Future-Preise extrem hohe Gaspreise an. 6/

Wir beim @imkflash hatten berechnet, dass schon ein längerfristiger Gaspreis im Großhandel von etwas mehr als 70 € pro MWh die deutsche Inflation um rund 2,5 Prozentpunkte erhöhen würde. 7/
imk-boeckler.de/de/faust-detai…

Nun kommen noch höhere Ölpreise und damit teureres Benzin und Heizöl hinzu. Und der hohe Gaspreis drückt auf den Strompreis – der wird zwar nur mit Verzögerung für die EndverbraucherInnen erhöht, aber auch das kommt. 8/

Kurz: Bei oder unter 5 % wird die deutsche Inflation nur bleiben, wenn wir schnell und nachhaltig eine massive Entspannung an den Energiemärkten sehen. Mir fehlt leider die sicherheitspolitische Fantasie, wie es dazu kommen könnte. 9/

Damit droht Deutschland dieses Jahr die höchste Teuerung seit dem zweiten Ölpreisschock Anfang der 1980er Jahre. Wichtig bleibt aber: Das ist etwas, was weder Schuld der @ecb ist, noch von ihr kurzfristig geändert werden kann. /END

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