@Plumedaliocha Le cout de recouvrement est une légende urbaine. Le rendement reste discutable au regard des effets négatifs peu perceptibles du fait de l’inculture économique ambiante. Quand on parle ISF, tout le monde pense méchant patron du CAC40 qui s’en remettra
@Plumedaliocha Or 3 décennies d’ISF ont littéralement flingué la plupart des entreprises de taille intermédiaire à capitaux essentiellement familiaux, pour plusieurs raisons. La 1ere, c’est que le coût de l’ISF pour l’actionnaire a été remonté dans les dividendes, au détriment des fonds propres
@Plumedaliocha Au détriment également de l’investissement et de la masse salariale, considérées funestement comme variables d’ajustement pour garantir un niveau de rémunération de l’actionnaire neutralisant l’impact de l’ISF au regard du risque qu’il continue d’assumer. Perte de compétitivité
@Plumedaliocha Avec à la clé l’enclenchement d’un cercle vicieux : perte de compétitivité => impact sur le résultat => nécessité de garantir la rémunération de l’actionnaire => - d’investissement et + de charges financières (emprunts pour payer dividende) => vente à l’étranger => fermeture
@Plumedaliocha Ca c’était la 1ere raison, plus visible. Il y a une autre raison, beaucoup plus sournoise, liée aux conditions d’exonération : au moins de 25% du capital, poste de direction effectif avec rémunération en rapport
@Plumedaliocha résultat cela contribue à maintenir une certaine cosanguinité dans les entreprises à capital essentiellement familial, en plaçant aux postes de direction des membres de la famille qui n’ont pas toujours ni les compétences ni l’envie. Avec à la clé une gouvernance d’un autre temps
@Plumedaliocha Ainsi qu’un décrochage significatif de la qualité du management, en l’absence de concurrence vu que les postes de direction sont trustés par la famille. Or un actionnaire avisé n’est pas nécessairement un bon manager (et inversement)
@Plumedaliocha On peut trouver cela peut être caricatural, il n’empêche, c’est ce genre d’entreprises à capitaux familiaux qui faisait vivre à bout de bras des territoires que même Jean-Pierre Pernaut il ne sait pas les situer sur une carte.
