Thread by @DollarHumble

Agora carlos woelz da Kapitalo.
Discussao sobre excesso de poupanca e juros baixos sao estruturais. Vem de mais de 10 anos. Entao mesmo se ouver aumento de final de ciclo nao deve ser no mesmo nivel que no passado.

Os ativos ainda nao se ajustaram totalmente aos juros mais baixos. Apesar da inflacao dos ativos, ainda existe um equity risk premium relativamente alto

Ainda nao houve flight to risk como esperado em funcao da queda brutal dos juros.

Caso do japao tambem e assim. Equity risk premium tem subido apesar dos juros negativos.

Equity risk premium brasileiro no high e com perspectiva de crescimeto de lucros porque estamos em inicio de ciclo enquanto paises desenvolvidos estao no final

VALE A PENA INVESTIR EM BOLSA NO BRASIL
Ativos muito baratos dado perspectiva de melhora dos resultados das empresas e manutencao de juros baixos.

Brasil nao deve ter inflacao significativa e juros devem continuar baixos

Crescimento tem sido prejudicado por eventos com brumadinho, trade war, etc. mas deve acelerar daqui pra frente

Margens das empresas estap crescendo mesmo com baixa alavancagem operacional. Devem continuar crescendo

Risco fiscal no Brasil. Teto de gastos parece inviavel. Deve ser flexibilizado e forcar aumentao de impostos porque os politicos nao vao aguentar este nivel de gasto

Custo da divida do Brasil despencou pela reducao dos juros e subsidios
Divida faz 2-3 anos era uma piramide e nao tinha como ser paga sem um choque que foi feito desde o governo temer

Sobre ativos, nao acha bom momento para comprar devido cenario internacional que deve ter recessao ou inflacao

Os dados estao se deteriorando o que impacta nas expectativas e preco dos ativos

Esta esperando parar de cair os indicadores de confianca etc antes de comprar ativos de risco

Nao tem capacidade de antecipar entao esta esperando

Po mas no comeco nao@falou que era bom momento pra comprar bolsa?
So falta falar que ta cautelosamente otimista

FED nao tem conseguido manter inflacao na meta
Tem ficado abaixo
Entao mesmo com alguma inflacao juros podem nao subir

Tentou comprar 3 vezes este ano e nao deu muito certo.
Minha visao: cara ta confuso ou escondendo o ouro.

Posicoes em juros hoje pequena
Mais no diferencial de inclinacao nas curvas de varios paises
Se tiver recessao BCs podem abaixar ainda mais os juros

Dos ativos de risco prefere bolsa brasileira
Pode estar comecando processo de enfraquecimento do dolar mas ainda nao é momento de vender dolar porque caso tiver crise dolar ainda vao ser porto seguro
Mas no segundo momento fluxos devem se reverter e enfraquecer o dolar

Trade war é ruim pros EUA e China
China esta para ficar com educacao e empresas excelentes entao nao adianta ficar na frente de algo inevitavel

Acabou apresentacao da kapitalo