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Bonos, Permutas y Subastas
Esta semana he hablado acerca de las tasas de interés, los cetes y las mentiras de Hacienda, sin embargo por comentarios que he recibido parece que aún hay algunos conceptos que no han quedado del todo claros. Trataré de explicarlos de la manera
Esta semana he hablado acerca de las tasas de interés, los cetes y las mentiras de Hacienda, sin embargo por comentarios que he recibido parece que aún hay algunos conceptos que no han quedado del todo claros. Trataré de explicarlos de la manera
más clara posible.
Bonos, Tasas y Precio.
El precio de los bonos se determina por la tasa de rendimiento (Yield to Maturity), a la que se compra el bono. El precio del bono es inversamente proporcional a la tasa. Es decir si la tasa sube, el precio del bono baja.
Bonos, Tasas y Precio.
El precio de los bonos se determina por la tasa de rendimiento (Yield to Maturity), a la que se compra el bono. El precio del bono es inversamente proporcional a la tasa. Es decir si la tasa sube, el precio del bono baja.
Análogamente si la tasa de rendimiento baja, el precio del bono sube. Cuando se habla de que los bonos gubernamentales son libres de riesgo, se refiere a que son libres de riesgo crédito. No existe ningún bono que esté libre de riesgo mercado.
Mientras más largo plazo a
Mientras más largo plazo a
vencimiento tenga el bono mayor es su sensibilidad a cambios en la tasa de interés, esta sensibilidad se conoce como duración modificada.
Para hacerlo más sencillo observen la siguiente gráfica, durante los últimos días de octubre a los últimos días de noviembre de 2018 el precio del bono m de más largo plazo se desplomo 16.50%, por una subida en su tasa de 1.738%. 
La razón fue la cancelación del NAICM y la pérdida de confianza por los inversionistas tanto nacionales como internacionales.
Si piensa que estás variaciones en las tasas de interés no le afectan, está usted equivocado, si usted tiene AFORE, usted es dueño de una posición en
Si piensa que estás variaciones en las tasas de interés no le afectan, está usted equivocado, si usted tiene AFORE, usted es dueño de una posición en
deuda gubernamental y corporativa luego entonces LAS VARIACIONES EN LAS TASAS DE INTERÉS LE AFECTAN, pues las afores son las principales compradoras de deuda de largo plazo en México.
Espero que esto deje más claro la importancia que tienen las pésimas de decisiones del gobierno de lópez.
Para mayor referencia:
Permutas y Subastas.
La permuta de valores gubernamentales consiste en un intercambio de deuda, BANXICO compra bonos que están a punto de vencer de 1 a 3 años de plazo a vencimiento y entrega bonos más largos los cuales pueden tener un vencimiento de 5 a 30 años. Esto implica
La permuta de valores gubernamentales consiste en un intercambio de deuda, BANXICO compra bonos que están a punto de vencer de 1 a 3 años de plazo a vencimiento y entrega bonos más largos los cuales pueden tener un vencimiento de 5 a 30 años. Esto implica
que va a pagar intereses por más tiempo, en lugar de sólo pagar de uno a tres años de cupones (intereses) va a pagar intereses de 7 a 27 años más.
Lo anterior se conoce coloquialmente como: patear el balón.
Lo anterior se conoce coloquialmente como: patear el balón.
Las permutas de valores gubernamentales son una práctica vieja y es sustentable solamente si existe crecimiento económico, en caso contrario es una receta perfecta para aumentar el ratio DEUDA/PIB y es una cordial invitación a que las calificadoras degraden la calidad crediticia
de una entidad (País, empresa, gobierno estatal).
Aquí esta la lista de los valores que BANXICO entregó y la lista de los que recibió:
banxico.org.mx/apps/stdview.h…
También BANXICO publica los precios a los cuales se realiza la permuta:
banxico.org.mx/apps/stdview.h…
Aquí esta la lista de los valores que BANXICO entregó y la lista de los que recibió:
banxico.org.mx/apps/stdview.h…
También BANXICO publica los precios a los cuales se realiza la permuta:
banxico.org.mx/apps/stdview.h…
Poniéndolo en términos más mundanos vamos a pensar que usted tiene una tarjeta de crédito al tope y mes a mes lo único que hace es cubrir su mínimo a pagar (no lo haga nunca a menos que no tenga alternativa). De repente cansado de pagar tantos intereses saca otra tarjeta de
crédito para pagar la anterior, sólo que hacer esto le implica pagar intereses por 5 años más.
Adicional a las permutas BANXICO hace una subasta semanal de bonos, que se anuncia con una semana de anticipación,en dicha subasta como se podrá usted imaginar el gobierno federal se
Adicional a las permutas BANXICO hace una subasta semanal de bonos, que se anuncia con una semana de anticipación,en dicha subasta como se podrá usted imaginar el gobierno federal se
endeuda más.
Hoy viernes ya publicó los bonos que serán subastados el próximo martes y colocados el jueves que viene:
banxico.org.mx/apps/dao-web/4…
Toda es información pública y puede ser consultada por cualquiera.
Hoy viernes ya publicó los bonos que serán subastados el próximo martes y colocados el jueves que viene:
banxico.org.mx/apps/dao-web/4…
Toda es información pública y puede ser consultada por cualquiera.
Espero que lo anterior sirva para aclarar las dudas que quedaron en la semana.
Feliz Viernes.
#MexicoReflexivo
Feliz Viernes.
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