Finance administrée. #thread
Ce que certains économistes ne voient pas c'est surtout que les taux d'intérêt ne sont pas bas du fait d'une réalité économique exogène mais du fait des politiques des banques centrales.
Ce que certains économistes ne voient pas c'est surtout que les taux d'intérêt ne sont pas bas du fait d'une réalité économique exogène mais du fait des politiques des banques centrales.
https://twitter.com/malopedia/status/1316751727396356097
Les taux courts ont toujours été des taux administrés par la politique monétaire.
Mais avec les politiques de "quantitative easing", les banques centrales se sont mises à acheter massivement des obligations publiques, ce qui a fait beaucoup baisser les taux longs également.
Mais avec les politiques de "quantitative easing", les banques centrales se sont mises à acheter massivement des obligations publiques, ce qui a fait beaucoup baisser les taux longs également.
Autrement dit, et c'est ça qu'il faut bien comprendre, les marchés financiers sont aujourd'hui administrés de facto.
Ce ne sont plus les marchés qui déterminent le coût de l'argent mais les autorités publiques qui déterminent la santé des marchés financiers.
Ce ne sont plus les marchés qui déterminent le coût de l'argent mais les autorités publiques qui déterminent la santé des marchés financiers.
Il y a là une mécanique totalement nouvelle que beaucoup d'économistes refusent de voir alors qu'ils l'ont pourtant sous les yeux: un pan extrêmement important de l'activité économique, la finance, n'est plus sous le contrôle des marchés.
Or, pour la plupart des économistes, les prix sont censés être déterminés par des marchés en concurrence.
Voilà pourquoi ils continuent de croire que "les taux peuvent monter". Ils n'admettent pas que, dans de nombreux secteurs d'activité, les marchés ne déterminent plus rien.
Voilà pourquoi ils continuent de croire que "les taux peuvent monter". Ils n'admettent pas que, dans de nombreux secteurs d'activité, les marchés ne déterminent plus rien.
En réalité, la grande faiblesse de la pensée économique contemporaine, c'est d'être incapable de penser l'économie en dehors du marché.
Par exemple, pour lutter contre le réchauffement climatique, la majorité des économistes proposent d'établir un "prix du carbone" ou de créer un marché des droits d'émission comme cela existe dans l'UE depuis 2005.
Ou pour décrire les relations de travail, au lieu d'analyser concrètement ce qu'il se passe dans la relation employeurs/employés, ils inventent un "marché du travail" en proposant un modèle d'analyse extrêmement pauvre. Et soutiennent des solutions de marché pour aider l'emploi.
Même chose lorsqu'il s'agit d'analyser les fonctions de l’État. Puisque l’État produit des services non marchands, alors il n'est plus considéré comme un producteur de richesses mais comme une institution coûteuse.
Jamais on ne dira d'une entreprise qu'elle est coûteuse, tout simplement parce qu'elle produit un service marchand.
On a donc un cours de fac qui est considéré comme un "coût" et le même cours dispensé dans une école privée qui sera vu comme une "richesse". Absurde!
On a donc un cours de fac qui est considéré comme un "coût" et le même cours dispensé dans une école privée qui sera vu comme une "richesse". Absurde!
Pour conclure, lorsque les économistes nous mettent en garde contre des taux qui pourraient remonter, ils font comme si les marchés les décidaient, parce qu'ils sont incapables de voir autre chose que le marché.
C'est tout de même dommage de réduire ainsi le champ de l'économie!
C'est tout de même dommage de réduire ainsi le champ de l'économie!
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