Por tener perspectiva, en el último siglo EE UU ha sobrevivido a presidentes que fueron forzados a dimitir por mentir: Nixon, que además se presentó prometiendo cerrar la guerra de Vietnam (veníamos desastre LBJ), y lo que hizo fue intensificar la contienda.
Y para mí no es el peor: #Wilson fue presidente siendo miembro del KKK (hablamos del s.XX), es también el presidente de la Ley Seca que fue un acicate estúpido al contrabando, las mafias y la violencia en todo el país. Un desastre también en lo int. (idealista sin ideales).
Curiosamente el presidente más proto-fascista de USA es uno de los más admirados (con un relato histórico mejor construido): #Roosevelt. Un populista demagogo, ganó las elecciones por el buen uso del Twitter de su época: la radio; luego incumplió todo lo que prometió.
Lo más notable de su mandato fue provocar una crisis en plena recesión económica (ver gráfico): resultado de su política proteccionista, trabajos forzosos (con motivos ideológicos), incremento gasto/impuestos y control de precios, que alargó la depresión. #FDR Image
Pero eso no fue todo: #Roosevelt protagoniza el momento más fascista historia USA: la EO6102 (01/05/1933), por la que se autorizó la confiscación del #oro en manos de los estadounidenses para luego devaluar el dólar (que luego no sirvió de nada). Image
De #FDR persiste su imágen post-2GM, pero pocos recuerdan que tuvo un embajador en Londres pro-Hitler (Joe Kennedy), felicitándose de la paz de Munich, post-Kristallnacht, cuando los abusos nazis no de podían ocultar.
En política internacional, igual que Wilson, se alegro del golpe de Estado Bolchevique en Rusia contra el gobierno de la república (Wilson envío una carta a Lenin), en Yalta se fía más de Stalin que de Churchill, y embarga la venta de armas a Chiang Kai-shek. Un desastre. #FDR
#Roosevelt admiró el sistema económico del Reich (control de precios y producción), en el que se basó el #NewDeal. Tanto es así que Mussolini llega a decir de #FDR: "he is one of us." mises.org/library/three-… #fascismo
En tiempos más recientes hemos tenido la presidencia de #Clinton, que abusó de su posición de poder y mantuvo relaciones sexuales con una becaria en el despacho Oval, para luego mentir (bajo juramento) al respecto (machismo nivel Podemos).
#Clinton es el último en lograr un superávit (las malas lenguas dicen que para salvar el pellejo por lo anterior), pero también el que inicia una mal entendida "desregulación" banca (positivismo mal entendido) y ampliación margen Freddie/Fanie que acabó en burbuja/recesión.
Bush/Obama son dos presidencias que en muchos aspectos pueden verse como una: para muestra la continuidad política económica y monetaria: apenas hoy podemos distinguir entre Paulson y Geithener. Exactamente lo mismo (hijos ambos de Summers/Greenspan).
Pese al éxito inegable marketing #Obama (también #Bush, efectivo en las distancias cortas), son dos presidencias de abultados déficits, pocas reformas, mucha guerra, mucho gasto, estancamiento salarios, inflación, y languidecimiento musculatura industrial (twin deficits).
No se puede entender la victoria de #Trump sin el descontento de la muy floja presidencia Obama/Bush.
Con sus errores, #Trump había planteado muy bien el pulso con China (buena prueba de ello es que en las primarias democrátas nadie sacó el tema), y ha cosechado grandes éxitos ámbito int. (acuerdos de paz entre países árabes e Israel incluídos).
No se ha metido en ninguna guerra, cosa que todos deberíamos agradecer, ha sido duro con la teocracia de Irán, Cuba (masajeada sin sentido por Obama), Venezuela o las FARC. Su principal error: no entender amenaza Putin y no haber sabido ser más "amable" con Bruselas. #Trump
Ha llevado a cabo un importante recorte burocracia y un tax reform (bajada, pero también simplificación), que con el pulso con China ha incrementado labor participation/industrial jobs en USA. El error, no acompañarlo de una política de estabilidad presupuestaria. #Trump
También ha metido sentido polítiga energética y ha firmado dos grandes acuerdos comerciales con México y Canada. Lo peor (al margen nefasta gestión Covid), haber dejado que el déficit se disparará aún más, y sus presiones a la Fed, favoreciendo un dólar cada vez más débil. #Trump

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More from @TorrasLuis

16 Dec 20
No es oro todo lo que reluce. 195 países se han adherido a la agenda 2030 lo cuál ya debería de ser motivo para sospechar. Si se quisiera hacer bien discutiríamos el cómo (sociedad abierta), y lo impondríamos vía gasto público.
Mi Agenda 2030:
- Compromiso con estabilidad presupuestaria (Maastricht punto partida)
- Reforzar separación de poderes
- Fortalece Rule of Law (inmigración, propiedad, etc)
- Eliminar dobles/triples imposiciones e impuestos confiscatorios (Patrimonio/Sucesiones)
- Derechos de propiedad (crear un observatorio si hace falta)
- Libre comercio (eliminación barreras arancelarias/no arancelarias; no confundir relaciones asimétricas tipo China)
- Independencia BC, neutralidad política monetaria ciclo económico
- Control inflación monetaria
Read 5 tweets
24 Nov 20
La incertidumbre y los spreads de crédito en los bonos: evidencias de la Guerra Civil Española: researchgate.net/publication/34… #bonds #markets Los mercados no anticipan, reaccionan.
En la misma línea: Stock volatility, return jumps and uncertainty shocks during the Great Depression: cambridge.org/core/journals/… Nada compara el los mercados financieros como el Crac del 29; solo quizás el estallido burbuja real-estate/bolsa japonesa 90s.
En el mismo paper, gráfico interesante sobre el efecto de la "volatilidad política", sobre la volatilidad de los mercados. #history #finance
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26 Sep 20
Los tipos al -0.4% y la Agencia Tributaria, incluso en el difícil entorno Covid, cobrando un 3.75% por intereses de demora. Inmoral a parte de no tener vergüenza.
La Agencia Tributaria que solo condonó la cuota de autonomos si se demostraba una caída en la actividad del 75; es decir, te dejo entrar en el hospital solo si me demuestras que necesitas que el cura te suministre la extremaunción. De nuevo: ni pizca de vergüenza.
Por ley la justicia solo se puede administrar en los juzgados, uno no se puede llevar trabajo a casa. Con el Covid lo lógico era haber aplicsdo un ERTE funcionarios y jueces justicia, pero no, a ellos les aplican otras normas.
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25 Sep 20
Según CS, el impacto (histórico) del #Covid19 en la producción mundial podría estar entre 18-24 meses por debajo la línea de tendencia. Image
"Activity has picked up everywhere, but remains most subdued where COVID-19 is most prevalent." Recuperación en lo "simbolo Nike", pero que en muchos países/regiones veremos como esta pendiente alcista se aplanca peligrosamente. Chart CS. Image
A través de los datos de mobilidad de Google, se observa claramente el trade off entre la severidad del confinamiento y la caída en el PIB; algunos (pocos) países han logrado salvar ambas crisis (sanitaria y económica), otros, como España, ninguna. Image
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21 Sep 20
Public to private in the US. Interesting long-read. MS morganstanley.com/im/publication… Image
El net flow inversor en EE UU a niveles de retiradas históricas; y en el gráfico no se incluyen las retiradas que llevamos en 2020. Menos flujo inversor, y más concentrado que nunca. Image
Cambio en el estilo de gestión; debería notarse en una drástica caída comisión media (algo se ha notado en España). Distinción no recoge complejidad mercado: se puede invertir a través ETF de forma activa. Distinción clave es consciente/inconsciente. Image
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15 Sep 20
Buffett in #Japan. The companies Buffett purchased trade at a 35% discount to the broader Japanese TOPIX index and a whopping 79% discount to the S&P 500 on a price-to-book basis. Image
US large caps have gotten dramatically more expensive compared to #Japan in the last 10 years. ht @RobertAlanWard @marcgarrigasait Image
The stocks Buffett bought are cheap even by Japanese standards & deeply cheap relative S&P500 or even Buffett’s heavily Apple-centric stock portfolio. Div. yield Buffett Japan portfolio 3x the S&P500 and 2x the TOPIX. ht @marcgarrigasait Image
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